玉米&淀粉产业链日报

玉米&淀粉产业链日报2025/09/30

核心矛盾

• 新季玉米供应压力显现，新粮报价高开后持续回落，集中上市期价格仍将承压。
• 当前基差处于偏高水平，随着新粮大量上市，基差面临回落风险。
• CBOT玉米低位盘整，消化丰产预期压力及等待供应端进一步指引。
• 连盘玉米期价再度下行，注意十一期间现货价格累计风险，建议偏空持仓或观望为主。

利多解读

1. 中储粮陆续进行新季玉米收购工作，缓解市场偏悲观情绪。
2. 华北部分产区受降雨影响收割延后，旧季粮源供应偏紧。

利空解读

1. 玉米处于新季收获上市期，供应的阶段性宽松对价格造成压力。
2. 中下游收购心态较为谨慎，博弈价格低点。

玉米&淀粉期货盘面价格

• 玉米主力合约价格涨跌不一，整体呈小幅波动。
• 玉米淀粉主力合约价格涨跌不一，整体呈小幅波动。

玉米&淀粉现货价格及主连基差

• 玉米现货价格涨跌不一，锦州港、山东等地区价格有所波动。
• 玉米淀粉现货价格涨跌不一，山东地区价格有所波动。
• 玉米主连基差季节性波动，锦州港基差有所回落。
• 山东玉米主连基差季节性波动，基差有所回落。

玉米期货持仓量

• 玉米期货持仓量呈季节性波动，整体维持在较高水平。

玉米淀粉期货持仓量

• 玉米淀粉期货持仓量呈季节性波动，整体维持在较高水平。

玉米仓单量

• 玉米仓单量呈季节性波动，整体维持在较高水平。

玉米淀粉仓单量

• 玉米淀粉仓单量呈季节性波动，整体维持在较高水平。

CS-C价差季节性

• CS-C价差季节性波动，整体呈上升趋势。

小麦玉米价差

• 小麦玉米价差季节性波动，整体呈上升趋势。

美玉米价格及进口利润

• CBOT玉米主连价格低位盘整，美湾完税价、美西完税价有所回落。
• 美玉米进口利润呈季节性波动，整体呈下降趋势。

研究结论

• 新季玉米供应压力较大，价格承压；基差面临回落风险。
• CBOT玉米价格低位盘整，等待供应端进一步指引。
• 连盘玉米期价再度下行，建议偏空持仓或观望为主。
• 中储粮收购及华北产区降雨对市场有一定支撑作用。
• 玉米及玉米淀粉期货、现货价格呈季节性波动，整体维持区间震荡。