中信建投机构调研纪要

调研日期: 2025-09-17 中信建投证券是中国证监会批准设立的全国性大型综合证券公司，成立于2005年，注册资金77.57亿元。公司有313家分支机构，设有5家子公司。公司在为政府、企业、机构和个人投资者提供优质专业的金融服务过程中建立了良好的声誉，自2010年起连续12年被中国证监会评为目前行业最高级别的A类AA级证券公司。公司主要业务范围包括：证券承销与保荐、证券经纪、与证券交易和证券投资活动有关的财务顾问、证券投资咨询、证券自营、证券资产管理、证券投资基金代销、为期货公司提供中间介绍业务、融资融券业务、代销金融产品业务、期权做市业务、证券投资基金托管、销售贵金属制品以及监管部门批准的其它业务。自成立以来，公司各项业务快速发展，在企业融资、收购兼并、证券经纪、证券金融、固定收益、资产管理、股票及衍生品交易等领域形成了自身特色和核心业务优势。 1.2025年上半年公司各主要业务情况。 回复:2025年上半年,公司投资银行业务继续稳居市场前列,完成A股股权融资项目15家,主承销金额675.20亿元,分别位居行业第2名、第4名;其中,IPO主承销家数4家,主承销金额84.60亿元,分别位居行业第4名、第1名。境内债务融资业务继续保持良好发展势头,债券主承销数量和金额分别位居行业第3名、第2名;其中公司债主承销数量和金额均位居行业第3名。财富管理业务着力打造业务品种齐全的客户综合服务平台及业务生态链,证券经纪业务新开发客户83万户,同比增长13%,累计客户总数突破1,600万户,金融产品保有规模突破2,800亿元。 证券自营业务收益显著增长,配置结构持续优化。公司股票交易业务坚持绝对收益、稳健控制风险,积极寻找投资机会;固收投资业务以强化投资能力建设为核心,努力提升市场研判与波段交易机会捕捉水平,注重深挖可转债、可交债、REITs、票据等非传统固收品种的投资潜力。机构客户服务业务为客户提供更便捷、全面的多资产一站式金融服务,发布证券研究报告2,432篇,其中432篇面向香港市场;主经纪商(PB)系统存续客户数量同比增加21%;公募基金托管规模位居行业第2名。 资产管理业务结构持续优化,不断增强投研体系建设,证券公司客户资产管理受托资金规模4,852.38亿元,子公司中信建投基金管理规模1,497亿元,子公司中信建投资本管理规模超过790亿元。 2.2025年上半年公司财务情况。 回复:2025年上半年,公司加快推进一流投资银行建设,积极把握市场机遇,持续推进降本增效,经营业绩稳中向好。公司实现营业收入107.40亿元,同比增长19.93%;实现归属于母公司股东的净利润45.09亿元,同比增长57.77%。公司业务收入结构保持合理均衡,投资银行业务板块实现营业收入11.23亿元,同比增长12.09%;财富管理业务板块实现营业收入36.79亿元,同比增长29.05%;交易及机构客户服务业务板块实现营业收入46.74亿元,同比增长29.05%;资产管理业务板块实现营业收入6.41亿元,同比增长2.47%。其中,公司财富管理业务收入及自营业务收入均实现较大幅度增长。 3.公司投行港股业务情况及优势及未来将采取哪些策略增加市场份额? 回复:依托境内业务客户基础殷实、市场口碑领先等优势,公司为投行港股业务积累了丰富的优质后备客户资源,通过跨境一体化管理服务于境内外两个市场。通过近几年的努力,公司完成多单具有市场影响力的大型港股项目。2025年上半年,公司投行港股业务持续扩大市场影响力,参与并完成港股IPO保荐项目3家,股权融资规模429亿港元,其中,作为联席保荐人服务的全球新能源龙头宁德时代港股IPO项目是近三年全球最大IPO项目;作为配售代理服务古法手工金器品牌老铺黄金的再融资项目等。目前上市项目储备充足,截至6月末已提交上市申请在审项目19家。公司将继续加大港股业务投入,更好发挥境内外两个市场作用,服务更多优质客户。 4.上半年公司自营收益表现不错,请问自营资产配置和各类型资产的收益情况如何? 回复:2025年上半年,公司权益自营业务收入同比大幅增长。股票投资方面,公司坚持绝对收益定位,稳健控制风险,上半年积极把握阶段性和结构性市场机会,同时控制敞口较好应对市场波动,创造了较好的收入贡献。股权投资方面,公司在部分科创板跟投及主动股权投资 项目取得不错收益。固收投资方面,公司在传统债券自营模式基础上,注重深挖可转债、可交债、REITs等非传统固收品种的投资潜力,并积极做大做强国际业务,及时把握境外市场机遇,适时扩大境外投资品种与规模,整体提高了投资收益的稳定性。 5.公司国际业务情况及上半年国际业务对整体利润的贡献如何? 回复:2025年上半年,公司积极做大做强香港业务,各项跨境业务稳步开展,香港子公司中信建投国际营业收入、净利润均创历史最好水平。根据半年报数据,上半年中信建投国际实现净利润4.59亿元,在公司归母净利润中占比约10%。公司将继续发挥中信建投国际地处香港的区域优势,立足香港并放眼全球,通过创新和打造包括股权融资、债券发行、结构化产品、衍生品及财富管理等在内的多元化综合金融产品体系,为客户提供跨业务、跨市场、跨境域的优质服务,驱动境外业务占比实现稳步、可持续的提升。接待过程严格按照证券监管机构与证券交易所有关规定,不存在重大信息违规披露情况。