雅戈尔机构调研纪要

调研日期: 2025-09-26 雅戈尔创建于1979年，总部位于浙江宁波，是全国纺织服装行业龙头。2022年，雅戈尔实现销售收入1715亿元，利润总额62亿元，实缴税收34亿元，位居中国民营企业500强第46位。雅戈尔已形成以时尚产业为核心，多元并进、专业化发展的综合性国际化企业集团，下设时尚、房地产、投资、国贸、旅游五大产业。雅戈尔始终把打造国际品牌作为企业发展的根基，确立了高档品牌服饰的行业龙头地位。公司与五大国际面料商建立战略合作联盟，共同发布建设全球时尚生态圈倡议，打造中国自主高端男装品牌“MAYOR”。雅戈尔以“五化合一”的建设理念，全面打造中国智能制造精品工厂。公司是中国最早进入房地产市场开发领域的民营企业之一，始终坚持“品质地产先行者”的品牌理念，打造精品人居社区。未来，雅戈尔集团将力争通过30年的努力将雅戈尔建设成为世界级时尚集团。 交流内容主要如下: 1、主品牌拓展休闲化、年轻化产品是否会对原品牌定位产生影响?正装系列收入占比是否会显著下降? 公司的品类、品牌转型是在保持核心品类优势的基础上,适应消费、穿着习惯等变化,满足消费者在多元场景下的需求。调整前,主品牌正装(包括行政商务、婚庆系列)约占七成,休闲系列约占三成。未来公司在维护传统品类在存量市场的份额和优势的同时,坚持品牌向上的战略,通过品类、渠道等转型调整以突破瓶颈,适应新趋势,加快拓展休闲增量盘(包括女装系列)。 2、渠道端的规划? 主品牌继续进行渠道结构的调整,深化总对总的对接与落地,加大对高端购物中心、奥莱的进驻力度和落位调整,同步拓展年轻客群;MAYOR、HANP 等品牌除进驻商务会馆外,同步拓展独立店;UNDEFEATED、HELLY HANSEN 品牌将根据自身定位、市场需求等因素,保持较快的渠道拓展节奏;BONPOINT 品牌现阶段的发展思路以平稳过渡、整合为方向。 3、商务会馆的开设情况和计划? 计划在省会城市及其他重点城市开设 30家商务会馆,目前已开设 22家。南京店将于9月 27日开业,上饶店将于10 月10日开业,预计年底商务会馆总数将增加至 29家。 4、地产板块确认收入的来源?存量项目是否有计提风险? 截至 2025 年 6 月 30 日,公司地产存货账面价值为 68.98亿元,预收房款金额为 45.05亿元。部分待售项目可能存在去化速度不及预期的风险。本公司将密切关注市场动态,并定期根据存货的可变现情况进行减值测试,及时评估相关财务影响。 5、投资收益的来源? 公司投资板块投资收益的主要来源包括宁波银行以权益法核算的净利润与中信股份等金融资产的分红。 6、公司是否能维持稳定分红? 董事会在决策时点,将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划。公司 2025年半年度、第三季度、年度分红将分别于 2025 年 12 月、2026 年 3 月和 2026 年 6 月实施,具体方案请关注后续公告。