2025年中国智算云服务行业：人工智能时代下IaaS/PaaS/SaaS的产业机遇

人工智能时代下IaaS/PaaS/SaaS的产业机遇 2025 China LargeModelCloudIndustry中国AIコンピューティング産業 概览标签：智算、人工智能、云计算 1报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 头豹研究院头豹研究院 研究背景 01四层结构联动，价值向上游应用转移： 随着大模型技术的飞速发展与迭代，人工智能正驱动全球计算范式发生根本性变革，传统的CPU云计算架构已难以满足AI训练与推理带来的海量算力需求，市场正加速向以GPU为核心的智能计算演进。在此背景下，云服务产业的价值链被重塑，IaaS、PaaS、SaaS各层的业务逻辑、商业模式与竞争要素均发生了深刻变化。本报告旨在深度剖析AI时代下中国智算云服务行业的产业新机遇。 ◆智算产业已形成“硬件-云-模型-应用”的四层结构，当前正从“算力先行”向“模型生态构建”与“应用商业化”过渡 02高端算力为基，垂直行业能力为王： ◆IaaS层的核心价值在于销售GPU算力，而获取高价值的关键在于“高端卡保有量”与“垂直行业能力模块建设”的结合 研究目标 03MaaS是决定算力主导权与用户入口： •绘制智算产业全景图谱•解析云厂商在IaaS、PaaS、SaaS各层的价值实现路径 ◆MaaS是云厂商一场无法退却的战略战争，因为它不仅决定了谁能掌握AI时代下的算力主导权，更关乎在AGI“超级App”的颠覆浪潮中，谁能保住未来的用户入口 本报告的关键问题 •智算时代的云服务价值链如何重构？•MaaS为何是云厂商的“战略必争之地”？•云厂商应如何获取并锁定高价值客户？•面对SaaS市场固有的壁垒，云厂商的有效破局路径是什么？ 04从直接竞争转向价值整合与生态赋能： ◆为克服SaaS市场固有的销售体系与客户决策链不兼容等难题，大型云厂商的有效破局路径，是选择“软硬结合”或“构建Agent平台”，从直接的产品竞争者转型为价值整合者与生态赋能者 内容目录 ----------5----------6----------7----------8----------9----------101112----------13----------14----------15----------16----------17----------18----------19----------20----------21 ◆智算产业价值路径全景 •智算产业全景及发展趋势•云企业客户价值模型•云企业价值增长路径 ◆IaaS层产业机遇 •云厂商在IaaS层的价值实现路径•核心参与者与客户分类•IaaS层价值增长路径 ◆PaaS层产业机遇 •云厂商在PaaS层的价值实现路径•MaaS将成为云企业资源汇集入口 ◆SaaS层产业机遇 •云厂商在SaaS层的价值实现路径•云企业视角的SaaS市场特征•云企业切入SaaS市场的路径 ◆头豹业务合作介绍◆方法论与法律声明 GEO（生成式搜索引擎优化）：利用生成式AI技术创建与用户意图高度匹配的内容，提升其在AI搜索中的排名和引用率，强调内容的可解析性与权威性，直接输出答案而非引导跳转。 AI搜索：基于大语言模型和自然语言处理构建的新型搜索引擎，具备语义理解和答案生成能力，区别于传统的链接列表式搜索，代表产品包括秘塔AI、纳米搜索等。 大模型（LargeModel）：由海量数据训练而成的超大参数AI模型，具备强语言理解与生成能力，支持多种模态交互，是AI搜索与GEO优化的核心基础技术。 AIGC（人工智能生成内容）：通过AI技术高效生成高质量内容，融合专业与用户视角，用于满足AI搜索对结构化、可调用内容的需求，是GEO中的关键内容供给方式。 多模态交互：AI系统同时理解并处理文本、图像、语音等多种数据类型，实现跨模态响应，增强搜索系统的适应能力与用户体验，是GEO优化的重要适配方向。 Chapter1智算产业价值路径全景 ❑智算产业链全景❑智算产业链价值转移趋势❑云厂商的高价值客户三圈模型❑云厂商的价值增长路径（以阿里云为战略参考） 智算产业价值路径——智算产业全景及发展趋势 •智算产业已形成“硬件-云-模型-应用”的四层结构，当前正处于从底层的“算力先行”向“模型生态构建”与“应用商业化”过渡的关键阶段。行业Agent的商业化落地将成为引爆点，预计2025年有望迎来“应用爆发”的窗口期 ◼智算产业通过“硬件-云平台-大模型-应用”的四层结构联动，构建了从底层算力到顶层商业场景的完整价值链 智算产业链可分为四层，底层为基础硬件，包括GPU/AI芯片等底层基础设施。上一层为云平台层，包括智算平台及云服务厂商。再上一层为大模型层，包括MaaS/Agent平台，以及最上层的应用与终端层，是以软硬件的形式将模型和技术能力落实在实际的商业场景中。四层共同组成智算完整的产业价值链。 智算产业链价值转移趋势 阶段一：算力先行 特征：重建设，重投资，关注训练能力和AI基础设施建设。目前已完成基本竞争格局搭建，边际红利递减。 阶段三：行业Agent落地 面相企业/行业客户交付Agent产品，实现商业化落地牵引收入。2025年末或将出现局部“应用爆发”窗口期。 阶段二：模型生态构建 自研/引进大模型，形成PaaS/MaaS能力平台。目前是智算产业的发展重点，处于高投入探索阶段，但未形成普遍商业化。 智算产业价值路径——云企业客户价值模型 •云厂商的客户战略，是以技术实力强、直购IaaS算力的核心技术客群为“压舱石”，以政策驱动、预算充足的政企单位为“稳定器”，并最终以自动驾驶、生物医药等高价值、高用量场景的垂直行业为“增长引擎”，构筑其三圈层高价值客户体系 ◼云厂商的客户战略，是以“核心技术客群”为压舱石、“政企单位”为稳定器、并以“高价值垂直行业”为增长引擎的三圈层布局 云厂商的高价值客户体系展现为一个清晰的三圈层模型，这揭示了其层层递进的市场战略：首先，以技术实力雄厚、直购IaaS裸算力的公有云GPU主力客群为“压舱石”，稳固业务基本盘；其次，依靠政策和预算驱动的政企单位作为“稳定器”，获取大规模战略性订单；最终，将自动驾驶、生物医药、具身智能等高价值、高用量的垂直行业客户视为“增长引擎”，通过深度赋能其具体的商业和科研场景，来开拓未来价值增长的主战场。 智算产业价值路径——云企业价值增长路径 •SaaS层的价值目标不在于直接盈利，而是作为流量入口，带动云厂商在IaaS及PaaS的底层能力。在SaaS层的获客路径包括“企业级的降本增效”、“通用流量级消费产品”以及“AI+硬件”的捆绑销售 ◼云厂商的客户战略，是以“核心技术客群”为压舱石、“政企单位”为稳定器、并以“高价值垂直行业”为增长引擎的三圈层布局 云厂商的价值增长路径呈现为一个清晰的“内、中、外”三圈层模型。其内层核心是IaaS智算主营业务，通过向互联网巨头、政企和自动驾驶等垂直行业大客户销售GPU裸算力，构筑稳固且体量庞大的营收基本盘。在此基础上，中层聚焦于PaaS和AI产品层的高价值增长，以MaaS、AI开发平台等服务，在IaaS之上构建新的增长曲线，这不仅能创造独立营收，更能深化客户绑定、拉动底层资源消耗。最外层则是通过行业生态和间接市场机会实现价值扩张，利用政府补贴回租、算力二级租赁等多元化模式，最大化市场覆盖和资源利用效率，实现快速的资金回流。 Chapter2IaaS层产业机遇 ❑云厂商在IaaS的价值实现路径❑IaaS层的三类核心竞争参与者❑IaaS层增长的商业闭环 IaaS层产业机遇——云厂商在IaaS层的价值实现路径 •IaaS层的核心价值在于售卖GPU义满足由传统CPU云转向GPU云的产业价值变革，云厂商获取IaaS价值的关键在“高端卡保有量”与“垂直行业能力建设”，两者能力结合能够深度绑定头部客户并创造高毛利 云厂商在IaaS的价值实现路径 IaaS的核心价值是卖GPU，其中政企、互联网巨头、AI驱动新兴行业三类客户对GPU算力有大量需求。 ➢阿里云：高端卡+行业knowhow锁定头部客户（拥有六大人类基因组数据库为客户省去数千万元存储成本） ➢华为云与数十家具身智能企业战略合作，25年推出CloudRobo平台端到端一站式平台（数据+模型训推部署）吸引大量具身智能企业来做平台使用昇腾芯片做训推。＋ 具身智能、自动驾驶、生物制药能力模块建立 IaaS层高价值获取 ◼云厂商在IaaS层的核心价值路径是持续增加“高端卡保有量”与“垂直行业能力的模块建设” IaaS层的核心价值是销售GPU算力，其客户主要分为三类：追求裸GPU的互联网大模型企业、有算力回租需求的政企、以及需要额外PaaS能力支持的AI新兴行业（如自动驾驶、生物制药）。头部云厂商可利用高端算力储备和技术know-how深度绑定大客户；另一方面则通过构建面向具身智能、自动驾驶等关键垂直行业的平台级解决方案和生态，吸引并锁定赛道玩家。因此，“高端卡保有量”和“垂直行业能力模块建设”的结合，是当前云厂商在IaaS层获取高价值的关键。 行业研读| 2025/07 IaaS层产业机遇——IaaS层价值增长路径 •SaaS层的价值目标不在于直接盈利，而是作为流量入口，带动云厂商在IaaS及PaaS的底层能力。在SaaS层的获客路径包括“企业级的降本增效”、“通用流量级消费产品”以及“AI+硬件”的捆绑销售 IaaS层增长的商业闭环 面向行业客户售卖IaaS+PaaS+MaaS套件 将底层的GPU租赁与PaaS、MaaS等模型服务打包成套餐，向行业客户销售。此举能有效增加客户粘性和客单价，逐步从卖资源升级为卖解决方案 资源池二次租赁 这是承接政府项目后的“资产盘活”步骤，将项目中富余的GPU算力并入公有云资源池进行二次租赁，从而提升资源利用率，实现“资产再变现” 政府项目承接 此路径的核心是利用政策驱动力，以自有GPU硬件设备进入地方政府的建设项目，并通过签订“回租协议”来规避设备闲置风险，完成第一步的资产落地。 地方政府成为“资源入口”而非终端收益来源 IaaS为底座、PaaS为增值、MaaS为入口的多产品协同 从卖设备转向运营资源 多层产品协同是摆脱底层算力价格战的关键。在该逻辑下，IaaS作为资源基座，必须与提供增值能力的PaaS（如调度平台）和作为流量入口的MaaS（如API调用）深度协同。通过提供一体化的解决方案而非单一资源，云厂商得以提升客户粘性与复购率，实现从卖资源到卖服务的价值跃迁。 地方政府项目在IaaS增长逻辑中扮演着“资源注入口”而非终端盈利点的战略角色。其价值在于利用政策支持快速获取GPU卡等硬件资产，而真正的商业变现则依赖于后续将这些资产并入统一平台，面向更广泛的商业客户进行市场化复用与调度 IaaS业务的增长逻辑已发生根本性转变，即从