三一国际中期报告2025

財務摘要2公司資料3董事長報告書5管理層討論與分析7權益披露14企業管治及一般信息26中期簡明綜合損益表30中期簡明綜合全面收益表31中期簡明綜合財務狀況表32中期簡明綜合權益變動報表34中期簡明綜合現金流量表35中期簡明綜合財務資料附註36 2三一重裝國際控股有限公司（以下簡稱「」或「」）股東應佔溢利除以收入。 梁在中先生（主席）戚建先生伏衛忠先生吳育強先生（2025年5月28日卸任）潘昭國先生 梁在中先生（主席）戚建先生（副主席）伏衛忠先生 ESG 唐修國先生向文波先生 戚建先生（主席）伏衛忠先生吳育強先生（2025年5月28日卸任）潘昭國先生胡吉全先生周蘭女士 吳育強先生（2025年5月28日卸任）潘昭國先生胡吉全先生楊樹勇先生周蘭女士 Cricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 余亮暉先生 潘昭國先生（主席）吳育強先生（2025年5月28日卸任）胡吉全先生楊樹勇先生 香港新界上水龍琛路39號上水廣場1808–10室 潘昭國先生（主席）吳育強先生（2025年5月28日卸任）胡吉全先生楊樹勇先生 中國進出口銀行中國銀行中國建設銀行交通銀行中國工商銀行浙商銀行中國民生銀行滙豐銀行（中國） 梁在中先生（主席）潘昭國先生胡吉全先生周蘭女士 安永會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師 盛德律師事務所（香港法律顧問）競天公誠律師事務所（中國法律顧問） 00631 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1711–16號舖 www.sanyhe.com 直線：+86 24 89318111傳真：+86 24 89318111郵箱：wanght33@sany.com.cn地址：中國遼寧省瀋陽市瀋陽經濟技術開發區開發大道十六號街25號 尊敬的各位股東 2025年上半年，面對中國煤炭價格下降，國際貿易摩擦等外部壓力，公司堅持推進全球化、數智化及低碳化經營戰略，積極進行全球化佈局，海外收入持續增長。公司以數智技術引領行業發展，持續進行新產品、新技術研發，使得產品核心競爭力不斷提升。公司堅持高質量發展經營方針，現金流及盈利水平提升，利潤增幅遠超收入增幅，公司實現高質量穩健發展。 2025年上半年，本公司連同其附屬公司（「」）實現收入人民幣12,236.6百萬元，同比增長13.8%。期內溢利為人民幣1,294.2百萬元，同比增加31.1%。歸母淨利潤人民幣1,294.4百萬元，同比增長25.3%；每股收益0.39元，同比增長25.8%。 公司深入推行「集團為主、本土經營、服務先行」的經營策略，海外銷售收入持續增長。公司持續優化全球資源配置，推動組織全球化、研發全球化、製造全球化、銷售渠道及服務全球化，海外主要市場有序推進，海外銷售收入持續增長。2025年上半年，公司海外銷售收入人民幣4,018.9百萬元，同比增長5.4%。公司以電動化、低碳化產品拓展國際市場，獲取大量海外電動化產品訂單，在非洲銅礦企業、贊比亞瑞達礦山承建光伏儲能微電網項目。公司大港機、小港機、伸縮臂叉車、礦車、採掘設備等產品銷售至亞洲、非洲、美洲等國家和地區。 公司堅持創新驅動，持續積累競爭優勢，主要產品市佔率穩步提升。我們始終保持在礦山、物流、油氣裝備行業的領軍地位，掘進機、寬體車、正面吊、堆高機等產品保持行業領先。 公司持續堅持高質量經營方針，經營能力進一步提升。我們聚焦主業、集約資源，通過精細化管控、總額控制等方式，在人效管控、費用控制等方面取得了顯著提升。2025年上半年，公司人均營業收入人民幣1.56百萬元，提升25.4%；人均毛利額37萬元，提升21.6%；三項費用率為12.8%，下降2.8個百分點。 新興業務板塊快速發展，第二增長曲線來勢喜人。2025年上半年，新興產業收入人民幣2,594.4百萬元，同比大幅增長276.2%，新興產業設備板塊的三一硅能（株洲）有限公司（「」）、三一鋰能有限公司（「」）及 三 一氫 能有 限 公 司（「」）的業 務 均 取 得 了 快 速 發 展。其 中：三 一 硅 能 交 付 集 中 式 電 站328MW，海外微電網業務獲得在手訂單12億元。三一鋰能推出6款電源車，獲得在手訂單超7千萬元，儲能產品遠銷海外，實現銷售額超3千萬元。三一氫能產品市佔率達到22%，行業排名前3，完美交付氫化工、氫交通、氫冶金三大場景項目。同時，三一氫能也完成了首輪股權融資，彰顯了資本市場對三一氫能核心競爭能力及廣闊發展前景的認可。另外，本公司的智慧礦山業務持續推進，無人礦車運營規模約150台，已實現礦車無人駕駛效率超105%，無人礦車出勤率超90%。 在國內外經濟環境複雜變化的挑戰下，公司將持續推進全球化、數智化及低碳化戰略，盡最大的努力實現公司經營業績持續增長、盈利能力穩步提升，鞏固公司的長期競爭力和可持續發展能力。 董事長 香港• 2025年8月28日 本集團產品分為四大板塊：(1)礦山裝備：包括煤炭機械、非煤掘採、礦用車輛及智慧礦山，煤炭機械產品包括巷道掘進設備（各種全岩及半煤岩掘進機、掘錨護一體機）及採煤設備（採煤機、液壓支架及刮板輸送機等）；非煤掘採產品包括工程隧道掘進機、採礦機；礦用車輛產品包括礦用運輸車輛（機械傳動自卸車、電動輪自卸車）和寬體車等產品；智慧礦山產品包括無人駕駛、綜採自動化及智慧礦山運營系統；(2)物流裝備：包括集裝箱裝備（包括小型港口設備如正面吊、堆高機等及大型港口設備包括岸邊龍門起重機等）、散料裝備（抓料機、高架吊等）及通用裝備（重型叉車、伸縮臂叉車等）；(3)油氣裝備：包括成套壓裂設備，鑽修井機管柱自動化設備及油氣田相關技術服務；(4)新興產業：包括太陽能組件、製氫裝備、動力電池模組及儲能系統。 2025年上半年，我們持續執行全球化、數智化及低碳化的經營戰略，本集團業務實現穩健發展。本集團實現收入人民幣12,236.6百萬元，同比增加13.8%。期內溢利為人民幣1,294.2百萬元，同比增加31.1%。股東應佔溢利為人民幣1,294.4百萬元，同比增加25.3%。利潤增幅遠超收入增幅，繼續保持了高質量發展，經營能力進一步提升。 本集團穩步推進全球化，繼續深耕全球佈局，國際收入穩步增長。2025年上半年，國際收入人民幣4,018.9百萬元，同比增長5.4%。同時，本集團新興產業打造的第二曲線快速發展，帶來新的利潤增長點。 截至2025年6月30日止六個月，本集團實現收入約人民幣12,236.6百萬元，較截至2024年6月30日止六個月的約人民幣10,756.1百萬元增加約13.8%。該等變化主要由於(1)本集團深入實施全球化、數智化及低碳化戰略，使得本集團大港機、油氣裝備、新興產業的收入，及礦車海外收入大幅增加；及(2)於2024年7月22日，本集團完成收購鋰能業務，該收購帶來新的收入來源。 截至2025年6月30日止六個月，本集團其他收入及收益約人民幣594.1百萬元，較截至2024年6月30日止六個月約人民幣368.6百萬元增加約61.2%。該等變化主要是由於政府補貼及銀行利息收入增加。 截至2025年6月30日止六個月，本集團銷售成本較截至2024年6月30日止六個月約人民幣8,130.5百萬元增加約14.9%至約人民幣9,337.9百萬元，該等變化主要是由於油氣裝備和新興產業計入本集團的銷售收入有所增加。 截至2025年6月30日止六個月，本集團毛利率約23.7%，較截至2024年6月30日止六個月約24.4%下降約0.7個百分點，該等變化主要是由於毛利率相對較低的產品銷售收入佔比增加。 截至2025年6月30日止六個月，本集團銷售及分銷成本較截至2024年6月30日止六個月約人民幣563.0百萬元增加約2.4%至約人民幣576.3百萬元。 截至2025年6月30日止六個月，本集團的銷售及分銷成本在收入中的比例約4.7%，較截至2024年6月30日止六個月的約5.2%下降約0.5個百分點。該等變化主要由於本集團進一步管控費用、銷售規模提升，使得費用率下降。 截至2025年6月30日止六個月，本集團研究及開發（「」）費用約為人民幣701.7百萬元，較截至2024年6月30日止六個月約人民幣813.1百萬元下降約13.7%。截至2025年6月30日止六個月，研發費用在收入中的比例約5.7%，較截至2024年6月30日止六個月的約7.6%下降約1.9個百分點。該等變化主要是由於本集團研發體系變革、聚焦核心產品研發，進一步合理化研發資源投入。 截至2025年6月30日止六個月，本集團行政開支約人民幣985.7百萬元（截至2024年6月30日止六個月：約人民幣1,108.5百萬元），除研發費用以外的行政開支約人民幣284.0百萬元（截至2024年6月30日止六個月：約人民幣295.4百萬元），佔收入約2.3%，較截至2024年6月30日止六個月的約2.7%減少約0.4個百分點。該等變化主要是由於本集團採取嚴格的費用管控措施，使得收入同比增加的同時費用下降。 截至2025年6月30日止六個月，本集團融資成本約人民幣122.0百萬元，較截至2024年6月30日止六個月的約人民幣113.3百萬元增加約7.7%。該等變化的主要原因是银行借款增加。 截至2025年6月30日止六個月，本集團稅前利潤率約為14.0%，與截至2024年6月30日止六個月的稅前利潤率約10.7%相比提高約3.3個百分點。該等變化主要是由於(1)銷售及分銷成本、行政開支佔收入比率下降；及(2)其他收入增加。 截至2025年6月30日止六個月，本集團實際稅率約為24.2%（截至2024年6月30日止六個月：實際稅率約為14.4%）。所得稅詳情見本報告所載中期簡明綜合財務資料附註7。 截至2025年6月30日止六個月，本集團錄得母公司擁有人應佔溢利約人民幣1,294.4百萬元，較截至2024年6月30日止六個月的約人民幣1,032.7百萬元增加約25.3%。進一步分析載於「收入」、「毛利率」及「稅前利潤率」各段。 於2025年6月30日，本集團的流動資產總額約為人民幣28,553.6百萬元（2024年12月31日：人民幣26,227.1百萬元）。於2025年6月30日，本集團的流動負債總額約為人民幣23,103.8百萬元（2024年12月31日：人民幣21,209.8百萬元）。 於2025年6月30日，本集團的資產總額約為人民幣43,638.4百萬元（2024年12月31日：約人民幣40,927.7百萬元），負債總額約為人民幣31,128.4百萬元（2024年12月31日：約人民幣28,752.5百萬元）。 於2025年6月30日，資產負債率（負債淨額除以權益加負債淨額）約為63.5%（2024年12月31日：約63.2%）。 於2025年6月30日，本集團應收賬款及應收票據原值錄得約人民幣14,595.4百萬元，較於2024年12月31日的約人民幣12,823.7百萬元增加約13.8%。其中應收賬款錄得約人民幣13,840.2百萬元，較2024年12月31日的約人民幣11,692.0百萬元增加約18.4%，該變化主要原因是銷售收入增加。應收票據錄得約人民幣755.2百萬元，較2024年12月31日的人民幣1,131.7百萬元下降約33.3%。該變化的主要原因是票據方式回款減少。 於2025年6月30日，本集團計息銀行及其他借款金額約為人民幣10,889.5百萬元（2024年12月31日：約為人民幣9,934.6百萬元）。本集團借款的主要原因是為滿足本集團新興產業發展需求及日常營運需求。 於2025年6月30日，本集團的有抵押銀行借款及其他借款按年利率1.77%至3.98%（2024年12月31日：2.13%至3.98%）計息，無抵押銀行借款及其他借款按年利率1.75%至4.35%（2024年12月31日：年利