铜价预期震荡偏强

铜价预期震荡偏强 供需方面，自由港宣布印尼Grasberg矿遭遇不可抗力，预计印尼自由港2026年的产量可能比事件前的预估低约35%；叠加加拿大Hudbay矿业因秘鲁局势动荡暂时关闭了Constancia选矿厂引发了市场对铜供应链的担忧。本周漆包线行业机台开机率未能延续回升态势，环比下降0.2个百分点，降至77.73%，新增订单亦环比下降0.81个百分点。周四铜价的意外冲高成为扰动开机率未能如期回升的关键因素。展望下周，距离国庆假期仅有两个交易日，高铜价对于终端的需求抑制明显，不排除个别漆包线企业有提前放假的计划，SMM预计下周漆包线行业机台开机率将回落至73.53%。因铜价大幅上涨，当前华北市场下游企业几乎备货需求全无，消费不佳令加工企业考虑延长国庆期间放假安排。 研究员 姓名：张珩从 业 资 格 号 ：F3084967投 资 咨 询 号 ：Z0018883 9月24日，中国有色金属工业协会铜业分会第三届理事会第五次会议在河北雄安新区召开，中国有色金属工业协会党委常委、副会长陈学森在总结讲话中强调，铜冶炼行业“内卷式”竞争对行业影响大，损害了国家和行业利益，与高质量发展导向存在偏差，铜行业企业要坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争。 总的来看，美联储进入降息周期，国内也有宽松预期，铜矿供给端扰动频发，需求端进入金九银十旺季，铜价预计进入上涨周期。 一、行情回顾 上周沪铜主力合约周初维持震荡走势，周四受海外矿端减产消息提振大涨，周五维持高位震荡，周五收盘价82470元/吨较前一周约上涨3.2%。 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com