【早间看点】SPPOMA马棕9月前25日产量环比减4.14% PAN巴西大豆播种进度已达4.16%

核心观点与关键数据

1. 马来西亚棕榈油产量下降

   • SPPOMA数据显示，2025年9月1-25日，马来西亚棕榈油单产环比减少3.19%，出油率环比减少0.18%，产量环比下降4.14%。
   • SGS数据显示，同期马来西亚棕榈油出口量为795,947吨，环比减少14.73%。

2. 巴西大豆播种进度加快

   • 巴西大豆播种进度已达4.16%，较去年同期大幅加快，主要得益于帕拉纳州的良好天气条件。
   • Imea数据显示，马托格罗索州大豆播种进度达5.97%，远快于去年同期。

3. 美国大豆主产州天气展望

   • 美豆主产州高温持续，降水量不均，可能影响大豆收割进度，但后续干燥天气有助于推进收割。

4. 全球植物油需求增长

   • 印度2025/26年度食用油进口量预计增长4.6%，棕榈油进口量可能激增13.4%。

5. 期货市场资金流向

   • 2025年9月26日，期货市场资金净流出76.78亿元，其中商品期货净流出72.05亿元，股指期货净流出2.46亿元。

套利跟踪

• 豆油、棕榈油、豆粕等品种的套利机会需结合现货及期货价格动态分析。

宏观要闻

• 美国9月通胀率预期终值4.7%，密歇根大学消费者信心指数55.1。
• 中国央行开展1658亿元逆回购操作，实现净回笼1885亿元。
• 8月规模以上工业企业利润同比增长20.4%，1-8月同比增长0.9%。

国内供需

• 9月28日，豆油、棕榈油成交量为0吨，豆粕成交3.05万吨，油厂开机率66.14%。
• 9月20日至26日，油厂大豆实际压榨量226.72万吨，开机率63.28%。

国际要闻

• 欧盟油菜籽产量预估上调至2040万吨，葵花籽产量预估为840万吨。
• 加拿大菜籽油在生物燃料原料中的占比不足四分之一，主要依赖进口生物燃料。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。本报告信息来源于公开资料，仅供参考。