每日晨讯

每日大市点评 昨日恒生指数下跌0.1%，但国企股指数上涨微涨0.01%。恒生科技股指数上涨0.9%。美国矿业巨头Freeport McMoRan（FCX US）印度尼西亚子公司PTFI的Grasberg矿山发生致命泥石流事故，Freeport公司预计改时间将严重影响2025年四季度与2026年的生产，该矿场2025年的铜金产量将变得“微不足道”，2026年的产量可能较事故前预期低35%，Freeport预计最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平。由于Grasberg为全球最大的铜金矿之一，因此上述事件导致市场忧虑2025-26年铜金供应将不足，江西铜业（358 HK）、紫金矿业（2899 HK）、洛阳钼业（3993 HK）等有色金属板块龙头昨日大涨。此外，京东（9618 HK）首席执行官许冉在2025京东全球科技探索者大会上表示，未来3年持续在AI上进行投入，将带动万亿AI生态规模。小米（1810 HK）小米17系列发布前夕小米的股价上涨，公司创办人雷军表示小米17标准版大幅升级但不加价。 昨晚美国股市三大指数分别下跌0.4%-0.5%。美国第二季实际GDP终值大幅上修0.5个百分点至3.8%，高于预期。美国上周首领失业救济金人数为21.8万，低于预期的23.3万，前值为23.1万。截至9月13日止当周，连续申请失业救济金人数为192.6万，低于预期的193.2万，前值为192万。尽管如此，地缘危机的忧虑影响股市表现。北美防空司令部表示，四架俄罗斯战机周四在阿拉斯加防空识别区飞行，北美防空司令部出动9架战机进行有效识别和拦截。此外，路透社今晨报道特朗普表示将对品牌和专利医药产品实施100%的进口关税，礼来（LLYUS）、辉瑞（PFEUS）、默沙东（MRKUS）昨晚均下跌，我们认为关税政策或将敦促美国药企加大在本土的投资并减少对外依存度。尽管如此考虑到中国药企目前在美国销售的主要是抗生素附加价值较低的产品，而且美国药企近期也和中国签订了很多授权协议，我们认为目前阶段政策对中国药企的业绩面影响很小，未来美国药企也会根据自身利益选择优质龙头继续合作。 选股策略上，我们认为短线有色金属中的绩优龙头企业或可受益于市场对铜金产能下降的预期，但应留意三季报业绩表现。长远看好AI概念、龙头博彩。此外，10月中也建议留意创新药龙头在欧洲肿瘤内科学会（ESMO）上的表现。 行业动态： 医药：恒生医疗保健指数昨日上涨0.4%，恒瑞医药（1276 HK）将授予印度著名制药企业Glenmark（GLKQY US）非小细胞肺癌药物曲妥珠单抗在除中国大陆及港澳台地区、美国、加拿大、日本、欧洲、俄罗斯等国家的开发及商业化权利的独家有偿许可，公司股价上涨2.6%。我们认为，虽然本次授权的为多数为非主流国家，但未来仍可对产品销售带来一定的促进作用。欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17-21日在德国召开，国内媒体报道有33家中国药企的产品有望亮相。君实生物（1877 HK）创新产品抗PD-1单抗特瑞普利单抗、抗BTLA单抗tifcemalimab、选择性PI3K-α抑制剂JS105共计超20项研究将亮相。康方生物（9926 HK）核心产品依沃西（PD-1/VEGF双抗）联合化疗治疗晚期鳞状非小细胞肺癌（sq-NSCLC）的注册性III期临床研究入选Late-Breaking Abstract（LBA）。荣昌生物（9995 HK）的核心产品维迪西妥单抗联合化疗治疗尿路上皮癌的临床研究也入选LBA，这些公司股价均上涨。 汽车板块：周四汽车股普遍走强。小米集团（1810 HK）即将发布新一代手机、平板电脑和其他家电等。有媒体报道由于小米汽车产能快速提升，部分车款交付有望提前6-8星期，上月交付量已达3.65万台。小米股价周四上升4.4%，至一个月新高。零跑汽车（9863 HK）上调全年销量目标至58万-65万台，明年目标为100万台，周四上涨6.9%。其他汽车个股分别上升1%-3%。机器人相关个股继续走强，极智嘉（2590 HK）继续创上升新高，单日上涨8.7%；三花智控（2050 HK）和蓝思科技（6613 HK）则微跌0.8%-0.9%。奇瑞汽车（9973 HK）首日上市，高开后低走，全日上涨3.8%。 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司