苯乙烯市场周报

关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：本周原油供需预期偏弱与地缘局势升级博弈，苯乙烯主力期货随油价波动，呈下跌反弹走势，区间在6821-7008元/吨。截至2025年9月26日收盘，EB2511合约报收于6949元/吨，较上周收盘价下跌0.61%。 基本面：供应端，本周新增镇海利安德62万吨检修装置，广东石化80万吨装置重启，前期停车的浙石化两套共120万吨装置影响扩大，苯乙烯产量环比-0.29%至34.58万吨，产能利用率环比-0.2%至73.24%。需求端，本周苯乙烯下游开工率变化不一：EPS开工率环比-6.49%至55.25%，PS开工率环比-2.1%至59.1%，ABS开工率环比+0.2%至70%，UPR开工率环比-1%至33%，丁苯橡胶开工率环比维稳在70.43%。库存方面，本周苯乙烯工厂库存环比-6.01%至20.33万吨，华东港口库存环比+17.30%至18.65万吨，华南港口库存环比-37.61%至1.36万吨。成本方面，本周纯苯现货价格小幅下跌，乙烯CFR东北亚下调10美元/吨，苯乙烯非一体化成本下降至7464元/吨。由于苯乙烯现货跌幅大于成本，非一体化利润下降至-539元/吨，亏损加深。 展望：下周镇海利安德停车装置影响扩大，原计划近期重启的浙石化两套共120万吨装置延期至10月上旬重启，供应端预计持续缩量。国庆将至，部分下游休假停工，需求端存减量预期。高库存压力持续，库存去化速度预计偏缓。中长期看，10月苯乙烯计划投放120万吨产能，而EPS、PS、ABS投产集中于11月至12月，上下游投产错配或加深10月苯乙烯供需矛盾。成本方面，全球原油中长期供强于需，只是短期地缘局势仍有不确定性，国际油价预计震荡走势；随着近期苯乙烯持续跌价，一体化装置利润收窄，成本端支撑作用逐渐增强。短期EB2511预计区间波动，技术上关注6830附近支撑与7010附近压力。 「期现市场情况-期货价、仓单」 EB期货主力下跌反弹本周注册仓单数量环比下降 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-净持仓、月差」 本周11月合约持仓量大幅上升11-12价差小幅震荡 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价格、基差」 现货价格下跌反弹主力基差小幅下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯、纯苯价格」 乙烯人民币价格环比下降华东纯苯有所下跌 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯供应」 8月乙烯产量环比上升8月乙烯进口量环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-供应：产能、产量」 8月京博斯达瑞67万吨苯乙烯装置投放8月苯乙烯产量160.11万吨，环比+1.31%，同比+22.63% 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率」 本周苯乙烯开工率环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格、开工率」 EPS、PS、ABS价格小幅下跌下游开工率以降为主 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周EPS开工率环比下降本周PS开工率环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周ABS开工率窄幅上升本周UPR开工率环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周丁苯橡胶开工率环比维稳 「产业链情况-需求：下游开工率」 下游ABS累库至历史高位下游EPS、PS小幅盈利，ABS小幅亏损 来源：钢联瑞达期货研究院 来源：钢联瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：苯乙烯进出口」 8月苯乙烯进口1.17万吨，环比上升，同比下降；8月苯乙烯出口1.31万吨，环比上升，同比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 港口库存20.01万吨工厂库存20.33万吨 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存：港口库存」 华东港口库存18.65万吨，华南港口库存1.36万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-生产成本及利润」 非一体化成本环比下降，亏损加深 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-进口成本及利润」 本周进口利润持续亏损进口窗口关闭 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期权市场分析」 苯乙烯主力20日历史波动率报14.81%平值看涨、看跌期权隐含波动率在13.75%附近 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。