资产与财富管理：优胜劣汰——相关性竞争驱动并购浪潮

核心观点

• 行业整合加速： 预计到2029年，财富和资产管理行业将出现高达20%的整合，交易数量将超过1,500起。这主要由于中型机构盈利能力下降、技术投资增加、客户需求变化以及行业竞争加剧等因素。
• 增长空间集中： 随着资产管理客户整合和财富管理客户需求升级，增长机会变得更加稀缺和集中。中型机构将成为大型机构寻求规模和多元化的目标。
• 跨行业机会： 保险公司和财富管理公司正在重新评估其资产管理业务的所有权，跨行业交易将成为焦点。保险公司可能会剥离其资产管理部门，而财富管理公司可能会收购资产管理公司以增强能力。
• 并购类型： 并购交易主要分为三类：同行业并购、跨行业并购和金融赞助商交易。同行业并购主要关注规模和收入协同效应，跨行业并购则寻求能力扩展和客户基础多元化，金融赞助商交易则寻求通过收购实现价值创造。

关键数据

• 资产管理行业规模预计到2029年将达到6500亿美元，年增长率为8%。
• 私募市场预计到2029年将达到8-10万亿美元的市场规模。
• 财富管理行业预计到2029年将达到3.93万亿美元，年增长率为5.5%。
• 自2022年以来，资产管理行业每年新增的基金管理公司数量已从150家下降到几乎为零。
• 自2023年以来，私募股权支持的财富管理公司交易占比接近50%，远高于资产管理行业。

研究结论

• 资产管理行业将面临持续的成本压力和收入增长放缓，需要通过并购实现规模和多元化。
• 财富管理行业将面临利润率下降和客户需求升级的挑战，需要通过并购进入新的客户群体和市场。
• 保险公司和财富管理公司需要重新评估其资产管理业务的所有权，跨行业交易将成为未来趋势。
• 并购交易的成功需要谨慎选择目标公司、合理设计交易结构、高效执行交易以及确保并购后的顺利整合。
• 人工智能将对人才管理产生深远影响，资产管理公司需要调整人才战略以吸引和留住人才。