海外零部件巨头系列九：舍弗勒：机器人全栈Tier1创新、并购、机电一体

核心观点

• 中国汽车产业迎来历史性机遇：智能电动变革将推动中国车企做大做强，诞生自主车企及零部件巨头。
• 海外零部件巨头成功路径：德系巨头以技术型为主，日韩系供应商多为主机厂扶持，美国竞争较为充分，轮胎巨头品牌化优势显著。
• 中国零部件供应商发展变化：燃油车时代自主零部件企业规模较小，智能电动化时代自主供应商借机崛起，全球化加速，Al+落地。
• 舍弗勒成功经验：注重研发并购发展全球布局，机电一体化战略驱动全球转型，布局机器人新增长极。

关键数据

• 2024年全球前10零部件供应商中，德国占据3家，营收占比33%；日本占据8家，收入规模占比25%。
• 舍弗勒2024年营收181.88亿欧元，同比增长2%；归母净利润为负。
• 舍弗勒欧洲市场营收54.88亿欧元，占比30.2%；中国与亚太市场为增长引擎，2024年营收占比18.9%。
• 舍弗勒研发费用2024年达9.87亿欧元，研发费用率5%以上。

研究结论

• 舍弗勒通过技术深耕、战略并购和全球布局，成为机电一体化转型领导者。
• 舍弗勒在电驱动、智能底盘、人形机器人等领域形成核心竞争力。
• 舍弗勒的成功经验为中国零部件企业提供借鉴，包括技术驱动、系统集成、全球布局等。