中国玻璃二零二五年度中期报告

目錄 公司資料2-3管理層討論及分析4-13其他資料14-22致中國玻璃控股有限公司董事會審閱報告23-24綜合損益表25綜合損益及其他全面收益表26綜合財務狀況表27-28綜合權益變動表29-30簡明綜合現金流量表31未經審核中期財務報告附註32-50 高 級 管 理 層 董 事 會 執 行 董 事 葉 誌 會 先 生蔡 國 先 生章 貫 先 生郭 尤 莉 女 士（於 二 零 二 五 年 二 月 四 日 辭 任）焦 穎 辰 女 士（於 二 零 二 五 年 六 月 九 日 獲 委 任） 呂 國 先 生（行 政 總 裁） 非 執 行 董 事 彭 壽 先 生（主 席）（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 辭 任）湯李煒先生（主席）（於二零二五年四月二十二日獲委任）趙 令 歡 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 辭 任）張 勁 舒 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 辭 任）解 長 青 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 獲 委 任）楊 昕 宇 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 獲 委 任） 公 司 秘 書 郭 尤 莉 女 士（於 二 零 二 五 年 二 月 四 日 辭 任）焦 穎 辰 女 士（於 二 零 二 五 年 六 月 九 日 獲 委 任） 授 權 代 表 呂 國 先 生郭 尤 莉 女 士（於 二 零 二 五 年 二 月 四 日 辭 任）焦 穎 辰 女 士（於 二 零 二 五 年 六 月 九 日 獲 委 任） 獨 立 非 執 行 董 事 張 佰 恒 先 生陳 華 晨 先 生藍 海 青 女 士 註 冊 辦 事 處 Canon’s Court22 Victoria StreetHamilton, HM 12Bermuda 審 核 委 員 會 陳 華 晨 先 生（審 核 委 員 會 主 席）彭 壽 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 辭 任）湯 李 煒 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 獲 委 任）張 佰 恒 先 生藍 海 青 女 士 香 港 主 要 營 業 地 點 香 港干 諾 道 中168-200號信 德 中 心西 座26樓2608室 薪 酬 委 員 會 藍 海 青 女 士（薪 酬 委 員 會 主 席）彭 壽 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 辭 任）湯 李 煒 先 生（ 於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 獲 委 任）張 佰 恒 先 生 中 華 人 民 共 和 國（「中 國」）主 要 營 業 地 點 中 國上 海 市松 江 區泗 博 路66號1幢2層201室 提 名 委 員 會 張 佰 恒 先 生（提 名 委 員 會 主 席）彭 壽 先 生(於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 辭 任）湯 李 煒 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 獲 委 任）藍 海 青 女 士 戰 略 委 員 會 彭 壽 先 生（戰 略 委 員 會 主 席）(於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 辭 任）湯李 煒 先 生（戰 略 委 員 會 主 席）（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 獲 委 任）趙 令 歡 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 辭 任）楊 昕 宇 先 生（於 二 零 二 五 年 四 月 二 十 二 日 獲 委 任）呂 國 先 生 公 司 資 料（續） 股 份 過 戶 登 記 總 處 主要往來銀行 上 海 浦 東 發 展 銀 行中 信 銀 行蘭 州 銀 行中 國 建 設 銀 行交 通 銀 行華 夏 銀 行中 國 光 大 銀 行中 國 農 業 發 展 銀 行東 亞 銀 行渤 海 銀 行 Appleby Global Corporate Services (Bermuda) LtdCanon’s Court22 Victoria StreetHamilton, HM 12Bermuda 香 港 股 份 過 戶 登 記 分 處 香 港 中 央 證 券 登 記 有 限 公 司香 港灣 仔皇 后 大 道 東183號合 和 中 心17樓1712至1716號 舖 核 數 師 畢 馬 威 會 計 師 事 務 所於《會 計 及 財 務 匯 報 局 條 例》下 的 註 冊 公 眾 利 益 實 體核 數 師 法 律 顧 問 投 資 者 關 係 顧 問 中 國 法 律通 商 律 師 事 務 所 皓 天 財 經 集 團 控 股 有 限 公 司 股 份 代 號香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司：3300 百 慕 達 法 律Appleby 網 址www.chinaglassholdings.com 管 理 層 討 論 及 分 析 市 場 回 顧 二 零 二 五 年 上 半 年，受 地 緣 政 治 衝 突 持 續、美 國 貿 易 政 策 多 變 等 因 素 影 響，全 球 經 濟 運 行 面 臨 下 行 壓 力，國 際 貿 易 與 投 資 環 境 趨 緊，可 持 續 發 展 投 資 及 跨 國 項 目 融 資 呈 現 下 滑 態 勢。在 此 背 景 下，中 國 政 府 保 持 政策 定 力，通 過 靈 活 施 策 與 前 瞻 佈 局，持 續 強 化 宏 觀 調 控 力 度、優 化 市 場 競 爭 環 境、推 動 經 濟 穩 健 發 展。 國內市場呈現結構性分化特徵：房地產行業復甦乏力，建築玻璃市場延續供過於求態勢，產品價格持續承壓，行 業 內 企 業 經 營 效 益 面 臨 結 構 性 挑 戰。為 應 對 市 場 變 化，多 數 企 業 加 速 向 特 種 汽 車 玻 璃、電 子 玻 璃、發 電玻 璃 等 高 附 加 值 領 域 轉 型，但 轉 型 成 效 存 在 差 異。光 伏 行 業 仍 面 臨 供 需 失 衡 問 題，全 產 業 鏈 盈 利 空 間 進 一步 收 縮；而 光 熱 發 電 行 業 依 託 技 術 壁 壘 優 勢，在 國 家 可 再 生 能 源 政 策 支 持 及 市 場 需 求 增 長 的 雙 重 驅 動 下，保 持 穩 健 發 展 態 勢，光 熱 玻 璃 細 分 市 場 維 持 高 景 氣 度。 業 務 回 顧概 述 本 集 團 現 擁 有 浮 法 玻 璃 生 產 線15條，日 熔 化 量 達8,200噸。截 至2025年6月30日，實 際 運 行11條，未 運 行 生產 線4條，擇 機 冷 修 技 改 或 搬 遷。產 品 涵 蓋 無 色 玻 璃、有 色 玻 璃、鍍 膜 玻 璃、節 能 及 新 能 源 玻 璃，主 要 應 用於 建 築、汽 車、太 陽 能 發 電、家 裝 及 家 電 領 域。 本 集 團 另 擁 有2條 光 伏 壓 延 玻 璃 線（主 產 光 伏 玻 璃）、3條 離 線 低 輻 射（「Low-E」）鍍 膜 玻 璃 線（主 產 節 能 建 築玻 璃）、5條 太 陽 能 反 射 鏡 線（主 產 聚 光 反 射 鏡），以 及1家 專 業 玻 璃 裝 備 與 技 術 服 務 商，為 下 游 企 業 提 供 生產 線 設 計、設 備 供 應 及 安 裝 諮 詢 服 務。 本 集 團 積 極 貫 徹「走 出 去」戰 略，堅 持「國 際 化」發 展 道 路，已 在 尼 日 利 亞、哈 薩 克 斯 坦、意 大 利 完 成 玻 璃 製造 與 設 備 供 應 產 業 佈 局。作 為「一 帶 一 路」倡 議 的 積 極 踐 行 者，本 集 團 重 點 推 進 埃 及 浮 法 玻 璃 生 產 線 的 建 設進 度，同 時 持 續 探 索 具 有 發 展 潛 力 的 新 興 市 場。 生 產、銷 售 及 售 價 二 零 二 五 年 上 半 年，本 集 團 累 計 生 產 各 類 玻 璃2,800萬 重 箱，較 去 年 同 期 下 降 約8%，銷 量2,500萬 重 箱，較去 年 同 期 下 降 約1%。綜 合 平 均 售 價 為 人 民 幣80元╱重 箱，較 去 年 同 期 下 降 約20%。 管 理 層 討 論 及 分 析（續） 原、燃 材 料 價 格 及 製 造 成 本 原 料 方 面，二 零 二 五 年 上 半 年，受 純 鹼 企 業 庫 存 壓 力 和 光 伏 行 業 需 求 疲 軟 的 影 響，純 鹼 行 業 供 需 寬 鬆，市場 價 格 整 體 下 行，平 均 採 購 價 格 低 於 去 年 同 期。礦 物 原 料 方 面，需 求 端 疲 軟 致 使 價 格 低 位 波 動，但 受 區 域砂 礦 資 源 短 缺 影 響，部 分 礦 物 原 料 運 輸 成 本 上 升，推 動 採 購 價 格 走 高。 燃 料 方 面，二 零 二 五 年 上 半 年，國 內 管 道 氣 供 應 充 足 且 液 化 天 然 氣 價 格 優 勢 明 顯，帶 動 國 內 氣 價 持 續 下 行。石 油 焦 市 場 則 因 港 口 庫 存 壓 力 及 關 稅 政 策 不 確 定 性，呈 現 價 格 區 間 震 盪 上 行 態 勢。 二 零 二 五 年 上 半 年 主 要 工 作 二 零 二 五 年 上 半 年，面 對 前 所 未 有 的 市 場 困 境 與 複 雜 多 變 的 外 部 環 境，本 公 司 繼 續 堅 持 大 股 東 戰 略 引 領，切 實 踐 行「自 然 增 長、併 購 增 長、走 出 去」中 長 期 發 展 戰 略，以 業 績 增 長 為 核 心 目 標，圍 繞「統 籌 攻 堅、海外 拓 展、技 術 創 新、績 效 文 化、合 規 管 理、品 牌 建 設」等 方 面 開 展 了 一 系 列 重 點 工 作： 1.統 籌 推 進「三 大 攻 堅 戰」，夯 實 逆 勢 發 展 根 基 本 公 司 以「現 金 流 改 善、成 本 壓 降、虧 損 治 理」三 大 攻 堅 戰 為 核 心 抓 手，統 一 推 行「降 低 成 本、壓 縮 費用」的 指 導 措 施，各 基 地 結 合 實 際 細 化 落 實，取 得 顯 著 成 效： ·能 源 管 理 領 域通 過 市 場 化 議 價 機 制 拓 展 優 質 供 應 渠 道，結 合 技 術 改 造 實 現 能 耗 雙 降。·生 產 運 營 體 系實 施 精 益 生 產 管 理，持 續 優 化 工 藝 指 標，推 進 設 備 技 術 升 級，系 統 挖 掘 全 流 程 降 本 潛 力。·產 品 結 構 優 化聚 焦 高 附 加 值 產 品 戰 略，動 態 優 化 產 線 佈 局 與 產 品 規 格 組 合，實 現 資 源 高 效 配 置。·資 產 運 營 提 升建 立 市 場 化 資 產 處 置 機 制，實 施 精 準 庫 存 管 理 策 略，加 速 應 收 賬 款 週 轉，優 化 海 外 資 金 配 置，疊 加 政 策 紅 利 獲 取，切 實 增 強 現 金 流 韌 性。·組 織 效 能 提 升通 過 人 員 結 構 優 化 與 崗 位 價 值 重 塑，實 現 人 力 成 本 科 學 管 控；強 化 設 備 全 週 期 管 理，完 善 細節 管 控 體 系，保 障 生 產 系 統 穩 定 高 效 運 行。 管 理 層 討 論 及 分 析（續） 2.海 外 公 司 保 持 良 好 運 營 態 勢，進 一 步 鞏 固「走 出 去」戰 略 成 果 二 零 二 五 年 上 半 年，本 公 司 深 入 推 進「走 出 去」戰 略，海 外 子 公 司 運 營 態 勢 良 好，經 營 業 績 穩 步 提 升，投 資 建 設 項 目 有 序 推 進： ·尼 日 利 亞 公 司：盈 利 能 力 持 續 穩 定，市 場 競 爭 力 穩 步 增 強面 對 奈 拉 匯 率 波 動、域 外 低 價 玻 璃 衝 擊，通 過 精 準 施 策 實 現 淨 利