上海电气2025年中期报告

中期報告 上 海 電 氣 集 團 股 份 有 限 公 司 CONTENTS 目錄 公司資料02 業績摘要03 董事長報告04 管理層討論與分析10 其他資料20 未經審核中期合併資產負債表24 未經審核中期合併利潤表26 未經審核中期合併股東權益變動表28 未經審核中期合併現金流量表30 未經審核中期合併財務資料附註31 公司資料 公司信息 股份過戶登記處 A股：中國證券登記結算有限公司上海分公司H股：香港中央證券登記有限公司 其它有關資料 業績摘要 二零二五年上半年營業總收入為人民幣543.03億元，較上年同期上升8.9% 二零二五年上半年歸屬於母公司股東的淨利潤爲人民幣8.21億元，較上年同期上升7.3% 二零二五年上半年基本每股收益人民幣0.053元，較上年同期上升8.2% 二零二五年上半年新增訂單人民幣1,098.1億元 董事會並未提議派發二零二五年中期股息 董事長報告 二零二五年上半年，面對複雜嚴峻的全球經濟形勢以及需求恢復基礎尚不牢固的國內市場，集團上下圍繞「服務國家戰略，緊貼國家需求，發展新質生產力，形成核心競爭力，實現高質量發展」的總體思路，扎實推動「四梁八柱」（四項重點工作+八大專項行動）的各項重點任務，為完成全年目標奠定堅實基礎。 業績回顧 於截至二零二五年六月三十日止六個月（「報告期」），本公司實現營業總收入人民幣543.03億元，較上年同期上升8.9%；報告期内本公司毛利率為19.0%；報告期内歸屬於母公司股東的淨利潤為人民幣8.21億元，較上年同期上升7.3%；報告期内基本每股收益為人民幣0.053元，較上年同期上升8.2%。 董事長吳磊 報告期內，本公司實現新增訂單人民幣1,098.1億元。本公司新增訂單中，能源裝備人民幣600.4億元（其中：燃煤發電設備人民幣200.8億元，核電設備人民幣67.7億元，風電設備人民幣139.0億元，儲能設備人民幣74.6億元），工業裝備人民幣228.2億元，集成服務人民幣269.5億元。 報告期內，本公司主要經營情況如下： 踐行國家戰略，把握能源發展新機遇 我們以服務國家戰略為己任，積極把握國家能源政策機遇，服務新型電力系統建設。在核電領域，我們已掌握核電關鍵設備製造和檢（試）驗技術。報告期內，我們共承接核島主設備8台，順利出產核島主設備9台、常規島設備1台套；累計完工交付17台 套核島主設備，既涵蓋全面推進批量化建設的「華龍一號」、CAP系列堆型項目，也包括高溫氣冷堆等國家重大工程項目。在燃煤發電領域，我們持續發力煤電「三改聯動」市場，保持煤電機組全球最低煤耗紀錄，實現機組節煤降碳、深度調峰、熱電解耦及高效供熱，持續為構建清潔低碳、安全高效的能源體系發揮重要作用。報告期內，我們中標國電常熟3×660MW超超臨界燃煤發電機組替代擴建項目機電爐輔全套主設備，以及百色2×660MW超超臨界二次再熱項目、媽灣電廠升級改造煤電環保替代一期工程2×660MW超超臨界二次再熱項目、江蘇國信揚州三期2×1000MW超超臨界二次再熱項目等機電設備項目。報告期內，我們全力確保已承接的項目各項規劃有序、高效落地，由我們提供機電爐輔全套主設備的安徽錢營孜發電有限公司二期擴建項目1×1000MW超超臨界二次再熱燃煤發電機組、華電福建可門三期6號機組等正式投運，為當地經濟提供可靠的能源保障。在燃機領域，我們作為國內唯一具備成熟的全生命週期供貨及服務能力的重型燃機供應商，中標河北建投新天撫寧2台大F和淮河能源蕪湖2台大F燃機項目，為客戶提供全生命週期內的全方位、一站式、自主化的服務。在風電領域，本公司下屬上海電氣風電集團股份有限公司（「電氣風電」）具備國內領先的風電整機設計與製造能力，積澱了中國最大的海上風電樣本庫，打造了多個標杆海上風電項目，通過技術創新、產品多元化和產業鏈整合，形成覆蓋1.25～11MW、應對多種複雜地形的陸上產品矩陣。報告期內，我們通過產業協同、以點帶面、資源合作、長期深耕、區域拓展、央地聯動等模式實現風電設備訂單的大幅提升。在儲能 領域，我們積極佈局壓縮空氣儲能、液流儲能等儲能技術路線，構建多元儲能產業協同發展生態，提供多場景的儲能解決方案。報告期內，由我們自主研製的甘肅酒泉300MW壓縮空氣儲能發電機順利發運，標誌著我國在儲能領域的關鍵設備製造取得重要進展；由我們參建的全球首座300兆瓦級壓氣儲能電站「能儲一號」在湖北應城成功實現全容量並網發電；我們中標奉賢星火綜合多種新型儲能技術路線對比測試示範基地（一期）項目之10MW/40MWh全釩液流儲能項目和國電投上海吳涇熱電廠12MW/48MWh全釩液流儲能項目，均屬於上海市規劃首批8個網側獨立儲能電站之一。 我們積極融入國家「一帶一路」建設，扎實穩妥地謀劃全球化戰略佈局。報告期內，我們與阿布達比未來能源有限公司共同簽署沙特賽達維2GW光伏項目合作協議，該項目是沙特第五輪國家可再生能源計劃的一部分，也是上海電氣迄今為止承接的最大規模光伏EPC工程；我們簽約了孟加拉吉大港2期包1變電站總包項目合同，該項目為孟加拉電力發展規劃中的國家級項目，主要內容包含新建、升級、擴建等16座33千伏GIS變電站。報告期內，由我們承建的烏茲別克斯坦吉紮克州的紮法拉巴德220千伏數字化變電站項目按期完工，這是該國首個數字化變電站，項目投用後將對改善烏茲別克斯坦東部地區電力供應發揮重要作用。由我們總承包的馬來西亞沙撈越SIMILAJAU-BUNUT 500千伏輸電線路工程實現全線貫通，將為當地提供更可靠的電力供應。 董事長報告 市軌道交通協會的「自主化裝備評價」，進入該協會新一批的自主化裝備推薦清單。我們積極打造能源和高端裝備數智轉型的「上海電氣方案」，通過加強雲計算、工業互聯網、人工智能、區塊鏈等數字基礎設施的建設和前沿技術應用，與產業緊密結合，促進數字產業生態系統各主體實現高效互補和協同聯動，拓展數智融合應用新場景，全面提升產業的自動化、數字化和智能化水平。 加快主業轉型，推動產業結構優化升級 對標先進，發揮技術集成優勢，加快核心產業向高端化、智能化轉型。在電梯領域，本公司下屬上海三菱電梯有限公司（「上海三菱電梯」）發佈LNK智慧電梯數字化解決方案3.0，圍繞「場景賦能，專屬定制」迭代升級了管梯效率和乘梯體驗；備件商城正式上線，實現採購流程的簡化和直觀化。報告期內，上海三菱電梯簽訂上海北外灘91街坊「浦西第一高樓」電梯項目，將組建超高層項目團隊，從安裝、交付到維保實施全過程管控，致力於實現用戶價值最大化。在工業基礎件領域，我們的葉片業務已實現從傳統煤電汽輪機領域向航空、航天、燃氣輪機領域的跨越，從單一的能源葉片業務向各類航空葉片、關鍵核心部件、熱端部件等高端產品的升級，成長為「兩機」領域關鍵核心部件製造的龍頭企業。我們的軸承業務在航天航空、高鐵軌道交通、醫療器械、工業設備和汽車軸承等領域不斷拓展市場。報告期內，本公司位於上海嘉定外岡鎮的軸承生產基地正式投運，基地圍繞「智能製造、智慧物流、數字化管理」三大核心，聚焦軌道交通軸承、新能源汽車高速軸承、機器人減速機軸承等亟需國產替代的高端領域。在航空裝配製造線領域，我們依託自身的極限製造能力和集成裝備實力，為飛機製造及航空發動機製造等高端製造用戶提供安全可控的智能化解決方案。在智慧交通領域，我們的TSTCBTC®2.0和TSTIOM®兩個產品成功通過中國城 深化產業鏈拓展和協同，加快核心產業向綠色化、低碳化轉型。我們建設的吉林洮南風電耦合生物質綠色甲醇一體化示範項目首期5萬噸/年產能實現投產，該項目利用當地風資源與生物質優勢，實現綠電制氫與生物質氣化耦合生產。報告期內，我們與CMA CGMS.A.（「達飛集團」）、上港集團能源（上海）有限公司（「上港能源」）簽訂長期合作框架協議，將依託該項目為達飛集團提供綠色甲醇燃料的中長期供應，並攜手上港能源通過陸海聯運方式將綠色甲醇從吉林洮南運送至上海港完成加註，形成「生產-運輸-加註」閉環。我們基於「熔鹽儲熱耦合高溫熱泵綠色蒸汽供應技術」打造的「1.1MW/10.8MWh多元熱儲綠色蒸汽系統」完成試運行並正式投入商業化運營，該項目創新性地將儲換熱一體式單罐熔鹽系統與高溫熱泵耦合，標誌著我國在多元熱儲技術領域取得重大突破，為工業領域的綠色低碳轉型提供了可推廣、可複製的實踐範例。 心，配套專屬能量管理系統與協調控制系統，實現從保障電網暫態穩定到優化長期運行效率、節省成本的全面性能躍升。本公司下屬深圳市贏合科技股份有限公司（「贏合科技」）研發的超高速多工位切疊一體機完成量產突破並交付多家頭部用戶，作為率先研究疊片工藝設備的企業，贏合科技已成熟掌握全球領先的高速疊片工藝技術，助力鋰電池加速進入「疊片時代」。 錨定科技創新，加速培育發展新動能 我們緊扣「堅定不移走高水平科技自立自強之路，支持產業高質量發展，深化有組織的科技創新體系建設」的科技工作主線，加快佈局核心領域，培育發展新動能。通過科技投入，持續推動戰略性新興產業和未來產業發展，加速形成產業示範應用，推動規模化複製推廣，打造上海電氣新的增長極。在機器人領域，實施「自主研發+生態合作」雙輪驅動，初步構建起涵蓋工業機器人、特種機器人、智能機器人等細分領域的產業鏈，依託參與國家地方共建人形機器人創新中心，順勢推動商業化落地，並已在核電工業場景中先行開展人形機器人應用測試。在核聚變領域，由我們參與聯合申報的「EAST大科學裝置千秒級穩態高參數等離子體關鍵技術及工程應用」項目榮獲安徽省科學進步獎特等獎。我們成功交付全球首台ITER項目磁體冷態測試杜瓦，後續還將交付國家重大科技基礎設施CRAFT項目、緊湊型聚變實驗裝置BEST項目等多個主機系統核心部件。我們完全具備自主知識產權的500兆瓦級全氫冷發電機順利通過上海市電機工程學會專家團隊的技術評價，該發電機突破了大容量GVPI全氫冷發電機在電磁、通風冷卻、機械、絕緣、結構及工藝等方面的關鍵技術瓶頸，為我國大容量清潔氣電產業的發展提供了關鍵裝備支撐。我們自主研發的新一代1750千瓦大容量集中式儲能變流器（PCS）通過構網和跟網型式試驗檢測，並以此為核 我們致力於推動有組織科研，不斷完善科技創新體系，加速創新平臺建設，提高科技創新效率。我們與清華大學、上海交通大學等高校加強合作，共建聯合研究院、創新中心，聚焦核心技術領域，進一步推動產學研深度融合。報告期內，本公司下屬多個產業集團側重不同的特點，與浙江大學、華東理工大學、同濟大學等多所高校建立創新生態總監機制，持續推進相關技術合作。按照「打造高能級科創平臺，支撐高水平原創技術研發」的總體要求，在獲批「上海市資源電熱轉化與循環重點實驗室」的基礎上，我們正在有計劃、有組織、有步驟地推進高端裝備材料、工業自動化、綠色燃料、氫能等領域的科技創新平臺建設；發揮鏈主企業作用，聚合行業優質企業，聯合產業鏈上下游，通過重大項目牽引，不斷建設和提升科技創新平臺的能級，打造集團高質量發展的核心引擎。 董事長報告 我們始終堅持「人才是第一資源」，深入實施新時代人才強企戰略，持續深化人才發展體制機制改革。以市場化改革為牽引，堅持「以實幹論英雄、憑實績用幹部」的鮮明導向，培育具有國際視野的複合型人才梯隊；聚焦關鍵核心技術領域，構建「產學研用」深度融合的卓越工程師培養體系，策劃實施集團國家級科技領軍人才培養專項計劃；創新價值創造導向的激勵約束機制，建立更具市場競爭力的薪酬分配體系。通過系統性制度創新，努力鍛造「三支隊伍」：一支「能打勝仗」的經營管理人才隊伍，形成一批職業化、現代化、國際化的產業領軍人才；一支「能搶賽道」的科技專家及項目帶頭人隊伍，形成一批具有產業帶動力、行業影響力的技術領軍人才；一支「能立功業」的首席技師隊伍，形成一批大國工匠人才。為集團實現高水平科技自立自強和高質量發展提供第一資源支撐。 深化管理提升，充分釋放發展新活力 圍繞二零二五年為本公司「管理提升年」的主題，我們堅持做強做優，聚焦主責主業，實施結構優化調整。進一步強化