远达环保机构调研纪要

调研日期: 2025-09-25 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1.公司"三回收"项目和二氧化碳加氢制绿醇项目有量产计划吗? 您好,感谢您对公司的关注。公司"三回收"项目均已建成技术示范线,具备示范应用条件。公司已建成二氧化碳加氢制甲醇催化剂验证平台,正在开展中试验证。 2、交易后新增净利润 8.5 亿,交易成本 270 亿,投资回报率是不是偏低? 您好!谢谢您对公司的关注!公司本次重组交易对价是根据评估结果而来的,针对不同的标的公司和业务类型选取了不同的评估方法定价,与市场其他交易案例比较来看,评估结果在合理范围内。 3.远达环保在"三回收"等新兴领域是否取得实质性进展?是否有示范性项目或产线落地。您好,感谢您对公司的关注。公司"三回收"项目均已建成技术示范线,具备示范应用条件。 4.请问远达环保在"三回收"等新兴领域是否有实质性进展,是否有示范项目或产线落地。您好,感谢您对公司的关注。公司"三回收"项目均已建成技术示范线,具备示范应用条件。 5.你好废旧电池回收进展如何?什么时候可以正式投入商用? 您好,感谢您对公司的关注。公司布局开展了废旧锂电池拆解和正极修复相关工作,现已建成废旧锂电池全自动精细化拆解及正极材料修复示范线。 6.请问国电投境内水电资产都包含哪几块? 您好,感谢您对公司的关注。国家电投集团是全球最大的清洁能源发电企业。近年来,国家电投集团清洁能源开发力度、投资强度持续保持在高位,装机规模快速增长。截至 2024 年末,国家电投集团可控装机容量达 26,496 万千瓦,其中水电机组装机容量2,658万千瓦。国家电投集团水电资产主要分布在中国湖南、青海等14个省区,承担了中国 13大水电流域基地中 2个流域基地开发任务,同时开发巴西、缅甸、澳大利亚等海外地区水电业务。国家电投集团按照国家"流域、梯级、滚动、综合"的水电开发方针,有序推 进流域梯级水电站的开发建设,打造湖南沅水流域等水电梯级清洁能源基地。 7.面对股价表现与重组预期的背离,公司认为主要影响因素是什么?管理层将采取哪些具体措施来增强市场信心,实现公司内在价值与市值的匹配? 您好,感谢您对公司的关注。股价波动受宏观经济形势、市场整体环境等多种因素影响。公司一方面持续做好现有业务的生产经营工作;另一方面积极稳妥推进重大资产重组,在完成相关注册审批后,尽快实施资产交割,向资本市场传递公司价值,努力为投资者带来良好的回报。 8.在公司整体战略向能源转型的背景下,原有的环保业务在未来将扮演怎样的角色?公司是否会继续投入资源发展环保技术,还是将其作为辅助性业务? 您好,感谢您对公司的关注。本次重组交易完成后,公司原有环保业务将予以保留,并新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务。公司将一如既往地发展传统优质的火电环保业务,同时推进新产业环保业务。 9.新能源资产的剥离工作目前进展到哪一步?是否已全部完成交割?剥离完成后,对公司短期财务表现(如收入、利润)将产生何种影响?您好,感谢您对公司的关注。公司已完成新能源资产的剥离工作,由于公司原有新能源项目绝大部分处于前期和在建阶段,剥离对公司经营未产生重大不利影响。 10.请问远达环保 2025 年半年利润总额较上年同期下降,具体是哪些方面原因? 您好,感谢您对公司的关注。公司 2025 年上半年实现利润总额 0.52 亿元,同比减少 0.46 亿元,其中鲲鹏项目补提坏账影响 0.33亿元,重大资产重组发生中介费、印花税等相关税费0.24 亿元,剔除上述影响同比增加 0.11 亿元。 11.请问本次重组后,远达环保经营业绩将会提升多少? 您好,感谢您对公司的关注。根据本次交易,以 2024 年模拟财务报表来看,交易完成后公司总资产将达到 683亿元,较交易前增幅高达 618%;归属于母公司所有者的净利润较交易前增加8.5亿元,增幅高达 2,361%。 12.股价为啥一直跌? 您好,感谢您对公司的关注。股价波动受宏观经济形势、市场整体环境等多种因素影响。公司将持续做好生产经营工作,加强市值管理,向资本市场传递公司价值,努力为投资者带来良好的回报。 13.本次重组已过上交所审核,请问预计什么时候完成证监会审核注册以及完成发行及交割?请控股股东预计什么时候将黄河水电等集团内水电优质资产注入到上市公司,新资产注入预计明年年初是否会启动? 您好,感谢您对公司的关注。我们将密切跟踪审核情况,取得注册批复后实施股权交割。国家电投集团已承诺在本次交易完成后3年内,在符合届时相关法律法规及相关内部、外部审批手续的前提下,并本着有利于上市公司发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则,积极促成将国家电投集团下属其他水电资产陆续注入远达环保。