海螺环保二零二五年中期报告

http://www.conchenviro.com 183171712–1716 目錄 釋義2 一、公司資料5 二、財務資料摘要7 三、業績回顧與展望8 四、管理層討論與分析17 五、其他資料27 六、未經審核中期財務報告38 釋義 本報告中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下意義： 安徽海螺環保集團：安徽海螺環保集團有限公司，一家在中國成立的有限責任公司，為本公司附屬公司 海螺水泥： 海螺集團： 海螺創業： 釋義 本集團：本公司及其附屬公司港元：香港法定貨幣控股公司：具有上市規則所賦予的涵義香港：中國香港特別行政區上市文件：就上市刊發的本公司日期為2022年3月22日的上市文件上市規則：香港聯合交易所有限公司證券上市規則（經不時修訂、補充或以其他方式修改）管理層：本公司經營管理層標準守則：上市規則附錄C3所載的《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》一致行動人士：根據收購守則，與海螺水泥一致行動的人士，包括但不限於海螺創業、齊生立、李群峰、汪純健、郭丹、晏滋、紀憲、馬偉及王敬謙中國╱我國：中華人民共和國（就本報告而言不包括香港、中國澳門特別行政區及台灣）薪酬及提名委員會：董事會轄下的薪酬及提名委員會報告期：2025年1月1日至2025年6月30日人民幣：中國法定貨幣海螺工會：安徽海螺集團有限責任公司工會委員會證券及期貨條例：香港法例第571章證券及期貨條例（經不時修訂、補充或以其他方式修改） 釋義 股份：本公司股本中每股面值0.01港元的普通股股東：本公司股東聯交所：香港聯合交易所有限公司戰略、可持續發展及風險管理委員會：董事會轄下的戰略、可持續發展及風險管理委員會附屬公司：具有上市規則所賦予的涵義天山股份：天山材料股份有限公司，於深圳證券交易所上市的公司（股份代號：000877）西部水泥：中 國 西 部 水 泥 有 限 公 司， 於 聯 交 所 上 市 的 公 司（ 股 份 代 號：2233）收購守則：香港證券及期貨事務監察委員會刊發的《公司收購、合併及股份回購守則》（經不時修訂、補充或以其他方式修改） 公司資料 丁文江先生（主席）李群峰先生王嘉奮女士李琛女士 李群峰先生（主席）汪純健先生丁文江先生呂文斌先生（於2025年3月24日獲委任）蔣德洪先生（於2025年3月24日辭任） 公司資料 Campbells Corporate Services LimitedFloor 4, Willow House, Cricket SquareGrand Cayman, KY1-9010, Cayman Island 中國安徽省蕪湖市鏡湖區文化路39號 241000 香港銅鑼灣希慎道33號利園一期19樓1920室 競天公誠律師事務所有限法律責任合夥 安永會計師事務所根據《會計及財務匯報局條例》註冊的公眾利益實體核數師 Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681, Grand CaymanKY1-1111, Cayman Islands 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716號舖 00587 財務資料摘要 2025630 業績回顧與展望 2025年上半年，我國宏觀經濟保持總體穩定，生態文明建設作為現代化進程的核心任務，其戰略地位進一步凸顯。國家層面深入推進綠色低碳轉型，以減污降碳協同增效為關鍵抓手，聚焦新污染物治理與資源循環利用，推動生態環境質量從「量變」向「質變」深度躍升。2025年2月，生態環境部印發《關於進一步加強危險廢物環境治理嚴密防控環境風險的指導意見》，明確提出要控制危廢填埋處置比例（2030年降至10%以內）；2025年6月，多部門聯合啟動全國非法傾倒處置固體廢物專項整治三年行動，通過全鏈條打擊違法處置行為，著力構建監管閉環體系。雙重政策合力推動下，行業加速向資源化、規範化方向邁進。 在此背景下，固危廢處置行業發展呈現出雙重特徵：一方面，環保監管持續加碼促使產廢企業合規意識提升，處置需求有待逐步釋放；另一方面，終端產廢企業通過技術進步和工藝優化推動源頭減量，對沖了部分增量需求。疊加行業「內卷式」競爭導致處置價格下行，階段性供需矛盾依然突出，固危廢處置行業虧損面持續擴大，企業生存面臨嚴峻挑戰。 報告期內，本集團積極應對外部環境壓力，奮力開拓市場，實現固危廢處置總量同比增長，然而受處置價格下滑影響，報告期內本集團盈利同比下降，但整體經營保持穩健，應收賬款同比下降，降本增效等精細化管理工作有序推進。 環保業務發展方面，本集團緊跟國家政策導向，堅定貫徹「產業協同性、技術先進性、發展可持續性」核心發展理念，聚焦水泥窯協同處置主業優勢，著力提升資源獲取能力，持續推進替代燃料、污泥處置、資源綜合利用、油泥處置、飛灰水洗等產業協同發展，進一步鞏固本集團在固危廢處置行業的領軍地位。 於報告期末，本集團在全國21個省、市、自治區共投運、建設環保項目85個，其中一般危廢項目40個、飛灰水洗項目7個、油泥處置項目6個、工業固廢項目25個、資源綜合利用項目7個，所涉及的處理規模約1,192.23萬噸╱年（不含報批待建，尚未建設的項目）。 業績回顧與展望 1) 本集團緊扣「水泥窯協同處置+資源化綜合利用」戰略核心，堅持「無害化、資源化、服務化」發展方向，穩步推進項目拓展。報告期內，本集團重點推進了銅陵銅尾渣資源化項目（80萬噸╱年）市場調研及投資論證，組織開展了金屬資源化利用、醫廢處置等項目實地調研，有效夯實了項目儲備基礎。 2) 市場拓展方面，本集團聚焦重點產廢企業投標，加力源頭客戶公關，客戶簽約量保持增長；充分發揮區域性危險廢物（飛灰）處置中心平台優勢，順利打通浙江至安徽飛灰跨省轉運通道，成功中標多家垃圾焚燒企業飛灰項目處置權；於江蘇南通順利建成本集團首個替代燃料源頭收集中心，替代燃料源頭佈點進一步加快。 運營管理方面，本集團強化與水泥企業工廠的生產管理協同，優化生產組織，推動運營成本持續壓降；聚焦數智化轉型，實現信息化系統在西北、華東、浙江區域推廣應用；強化生產過程管控，深化技改技措，處置效率進一步提升。 報告期內，本集團共處置工業危廢約51.87萬噸，同比減少約5.67%，其中一般危廢約44.05萬噸，油泥約4.78萬噸及飛灰約3.04萬噸。出售資源綜合利用產品冰銅約0.15萬噸，同比增長約32.70%；生產及銷售替代燃料約27.51萬噸，同比增長約193.60%。 業績回顧與展望 1) 本集團充分利用環保產業協同優勢，積極推進「小而優、小而美」的污泥乾化、工業固廢項目拓展。於2025年7月，本集團成功簽約江西分宜（15萬噸╱年）項目。 2) 本集團充分利用項目產能優勢，加大固廢市場拓展。報告期內本集團共處置工業固廢約85.07萬噸，同比增長約3.57%。 於報告期末，本集團一般危廢處置項目詳情請見下表： 業績回顧與展望 業績回顧與展望 於報告期末，本集團飛灰水洗項目詳情請見下表： 於報告期末，本集團油泥處置項目詳情請見下表： 業績回顧與展望 於報告期末，本集團工業固廢處置項目詳情請見下表： 備註：於2025年6月，本集團完成常山海宇能遠環保科技有限公司（「」）51%股權、浙江海宇能遠環保科技有限公司（「」）70%股權轉讓工作；於2025年7月，本集團完成湘潭海環能遠環保科技有限公司（「」）60%股權轉讓工作。股權轉讓完成後，本集團不再持有常山海宇、浙江海宇、湘潭海環任何股權，因此浙江常山（25萬噸╱年）、浙江臨安（10萬噸╱年）、湖南湘潭（20萬噸╱年）已從相關項目表中移除。 業績回顧與展望 於報告期末，本集團替代燃料加工項目詳情請見下表： 於報告期末，本集團其他資源綜合利用項目詳情請見下表： 於報告期末，本集團已投運、在建項目所涉及的處理規模約1,192.23萬噸╱年，詳細如下表： （單位：萬噸╱年） 業績回顧與展望 2025年是我國深化環境治理、推進「雙碳」目標的關鍵之年。嚴格管控危險廢物填埋處置，推動危險廢物規範化處理將是國家環保政策的著力點，具備全鏈條服務能力、核心技術優勢及精細化運營水平的企業將迎來更廣闊的發展機遇。本集團將立足「政策響應者」與「技術引領者」雙重角色，以「產能發揮、效益提升、發展提速」總體思路，聚焦環保主業發展，依託產業協同及精細化管理優勢，持續鞏固企業核心競爭力。為此，本集團將從以下方面重點開展工作： 本集團將持續鞏固環保產業協同優勢，主動收集污泥乾化、替代燃料、醫廢等成熟產業項目信息，充分研討論證，選準佈點網絡，推動產業規模化發展；推進資源化產業佈局，聚焦建築垃圾資源化、稀貴金屬資源化、新能源循環利用等領域，深度開展調研，多維度論證項目可行性；充分把握國家限制危廢填埋的政策契機，加大與國內垃圾發電企業的合作洽談，推動飛灰處置項目的源頭佈局；堅持新建、收購同步發力，加大環保類上市公司調研交流，積極尋求海外協同項目發展機會。 業績回顧與展望 市場拓展方面，本集團將持續加大含氟污泥、石灰渣、尾渣等大宗固廢市場拓展，密切關注油田企業招標動態，擴大一般固廢、油泥進廠量，提升項目產能發揮率；加強行業內交流合作，維護並穩定市場行情，聚焦提升服務質量，多措並舉穩價提價；積極把握填埋減量政策利好，發揮區域性危險廢物（飛灰）處置中心平台優勢，積極拓展飛灰項目增量空間；搶抓環保政策機遇，及時掌握應急項目處置需求，提升公司效益；加快長三角、珠三角替代燃料源頭市場，提升替代燃料項目源頭控制力和運營質效。 運營管理方面，本集團將深度推進與水泥企業工廠的生產管理融合，紮實推進技改技措，促進處置效率提升，加強費用精細管控，重點從物資消耗、用工優化、運輸及銷售費用管理等方面挖掘潛能，促進降本增效。 本集團將充分發揮環保研究院和院士工作站的研發平台優勢，聚焦新污染物治理、污泥除臭和破壁劑領域，深化技術研究，加速科研成果轉化應用；加力推進技術迭代，推動飛灰項目降本增效，提升企業核心競爭力；加快信息化進程，持續推動危廢信息化系統推廣應用，提升規範化管理水平。 本集團將加強應收賬款管控，通過完善客戶信用評級機制、抓實合同履約跟蹤、優化賬款清收考核體系，加快銷售回款進度，保障現金流穩定安全；聚焦關鍵業務領域，強化制度執行監督，提升風險防範水平；夯實安全管理基礎，厚植環保理念，以高標準踐行環保企業責任擔當。 管理層討論與分析 報告期內，本集團實現收入為人民幣777.18百萬元，同比下降3.34%。稅前利潤為人民幣2.66百萬元，同比下降97.56%。期內虧損人民幣9.03百萬元，同比下降109.79%。本公司權益股東應佔淨利潤為人民幣4.33百萬元，同比下降94.73%。 1 管理層討論與分析 報告期內，本集團的收入來自三個業務分部，即(i)工業危廢處置服務；(ii)工業固廢處置服務；(iii)資源綜合利用。分業務來看： (i)實現收入為人民幣497.55百萬元，同比減少10.93%，其中： 實現營業收入為人民幣395.28百萬元，同比減少15.74%，主要原因：一是市場競爭導致重慶、陝西、江西等省份價格下降；二是水泥錯峰停窯時間增加，影響濟源、富陽、南京等公司危廢進廠。 實現收入為人民幣58.31百萬元，同比增長36.05%。主要因東營項目增長較快及忠縣、慶陽項目投產。 實現收入為人民幣43.97百萬元，同比減少5.75%。主要因部分飛灰項目進廠量不足影響收入下降。 (ii)實現收入為人民幣185.27百萬元，同比下降6.1%。主要因本集團污染土處置意向訂單落地時間滯後，進廠量不足。 (iii)收入為人民幣94.37百萬元，同比增長96.24%，主要因池州、蕪湖替代燃料項目、昌江汽車拆解項目投入運營。 管理層討論與分析 (i)毛利率33.83%，同比下降11.76個百分點，其中： 毛利率為36.02%