尿素市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业链分析 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内尿素市场继续下探，截止本周四山东中小颗粒主流出厂下跌至1560-1620元/吨，均价环比下跌35元/吨。 行情展望：近期部分停车装置恢复，国内尿素日产量增加，本周暂无企业计划停车，2-5家停车企业恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，产量可能小幅波动。国内农业需求较为零散，局部农业需求或有小幅提升，对尿素市场支撑有限。工业需求较为平稳，其中复合肥秋季肥生产进入后期，华北大部需求转淡，企业减负荷停车或进一步增多，预计复合肥产能利用率维持小幅下降态势。国庆长假的临近，尿素工厂陆续启动国庆收单，主产销区主力工厂率先下调报价，以此来刺激下游接货。近期继续集中集港出口，部分尿素企业出口订单将执行到本月底。本周尿素企业库存继续增加，临近国庆，各地尿素工厂陆续启动国庆收单，少数企业因流向问题造成库存增加，部分企业积极发货去库存，虽然企业库存涨跌不一，但整体库存仍处于增加趋势，目前尿素流向偏少，刚需尚未明显增加，短期预计仍呈现小幅增加。 策略建议：UR2601合约短线预计在1650-1700区间波动。 「期货市场情况」 尿素期货价格走势 •本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度+0.48%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止9月26日，UR1-5价差在-51。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 尿素期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至9月25日，郑州尿素仓单7535张，较上周-285张。 「现货市场情况」 国内尿素现货价格走势 •截至9月25日，山东地区主流价1610元/吨，-30；江苏地区主流价1620元/吨，-30。 「现货市场情况」 外盘尿素价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至9月25日，尿素FOB中国417.5美元/吨，较上周-6美元/吨。 「现货市场情况」 尿素基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至9月25日，尿素基差为-64元/吨，较上周-34元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：wind瑞达期货研究院） 来源：wind瑞达期货研究院 •截至9月24日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价680元/吨，较上周+5元/吨。 •截至9月25日，NYMEX天然气收盘2.95美元/百万英热单位，较上周+0.01美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内尿素产能利用率及产量变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至9月25日，中国尿素生产企业产量：140.15万吨，较上期涨7.15万吨，环比涨5.38%；中国尿素生产企业产能利用率85.58%，较上期涨4.36%，趋势明显上升。周期内新增4家企业装置停车，停车企业恢复3家（装置）企业，同时延续上周期的装置变化，本周产量明显上涨。12 「产业情况」 国内尿素企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至9月25日，中国尿素港口样本库存量：49.63万吨，环比减少1.97万吨，环比跌幅3.82%。本周期港口货源集港与离港并存。•据隆众资讯统计，截至9月24日，中国尿素企业总库存量121.82万吨，较上周增加5.29万吨，环比增加4.54%。本周期尿素企业库存继续上涨，临近国庆，各地尿素工厂陆续启动国庆收单，少数企业因流向问题造成库存上涨，部分企业积极发货去库存。 13 「产业情况」 国内尿素出口情况 来源：wind瑞达期货研究院 •据海关统计数据显示，2025年8月份中国尿素出口量为79.67万吨，出口量环比增加40.46%，同比上涨3024.31%；2025年1-8月份，中国尿素出口总计144.11万吨，同比增加119.66万吨，增幅489.41%。 「下游情况」 国内复合肥及三聚氰胺开工率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至9月25日，国内复合肥装置产能利用率在35.27%，环比降3.36个百分点。华北大部需求转淡，企业减负荷停车或进一步增多。预计复合肥产能利用率维持小幅下降态势。 •据隆众资讯统计，截至9月25日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为60.58%，较上周增加3.80个百分点。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。