事件:特朗普宣布自2025年10月1日起对非美建厂的品牌专利药征收100%关税,但已开始建设的工厂可豁免。
观点:
- 政策思路:与此前232调查一致,旨在促进美国制造业回流,并可能涉及最惠国政策考量。落地节奏可能较慢,需多部门协调。
- 现状影响:各大MNC已计划在美建厂,实际落地影响预计很小。
- 政策细节:主要针对品牌专利药,但国内药厂在美国销售少(如百济有自建厂),且BD受关税制约有限,因此影响不大。
- 基本面影响:更多影响情绪,对基本面影响不大。
近期创新药板块调整原因:消化前期涨幅,BD催化剂较少,博弈情绪退坡。
结论:调整已基本到位,建议基于中长期产业发展逻辑维持或增加仓位,精选优质个股。
建议关注:信达生物、三生制药、科伦博泰生物、康方生物、石药集团、康诺亚、迈威生物、君实生物、基石药业、乐普生物、荃信生物、映恩生物、德琪医药。