基金经理刘勇
基本信息：刘勇，哥伦比亚大学硕士，9年证券从业经验，2年基金投资管理经验。历任中铁资源期货研究员、太平洋证券股票研究员、幸福人寿保险资产管理中心研究部负责人。2023年6月加入中欧基金管理有限公司，当前在管基金6只，在管总规模61.66亿。代表产品中欧颐利债券，任职以来年化回报4.98%，任职最大回撤-1.29%。
投资理念：
- 核心导向：“价值投资+绝对收益”
- 聚焦要素：基本面确定性、低估值、流动性
- 配置框架：“核心+卫星”，核心仓位投中等市值二线龙头个股，卫星仓位聚焦科技、医药等板块低估值绩优成长股
- 资产配置：“4222”中枢（稳健类红利资产4成，顺周期资产、科技和高端制造、消费医药各2成）
- 动态“高低切”，结合系统化指标体系做前瞻性择时
- 行业均衡配置，避免单压赛道
权益投资策略：
- 仓位管理：匹配产品风险定位、控制回撤
- 行业选择：稳健红利、顺周期、科技和高端制造、消费医药
- 个股操作：量化筛选+深度调研，重仓基本面改善或低估值机会，单一个股不超7%、单一行业不超20%
固收投资策略：
- 模式：“信用债打底+利率债择机”
- 信用债：核心配置仓位（占比50%-87%）
- 利率债：积极参与波段操作机会
- 可转债：仓位较低，历史平均仓位为1.03%
- 固收+产品：逐步提升权益占比，通过权益端弹性弥补固收缺口
代表基金——中欧颐利（016850.OF）
基本信息：二级债基，成立于2022年11月25日。基金经理刘勇自2023年8月14日开始管理，当前规模36.09亿元。任职以来总回报为10.71%，同类排名前28.96%（269/929）。机构投资者持有比例99.73%。
业绩特征：
- 绝对收益稳定：任职以来总回报10.71%，同类排名前28.96%
- 回撤控制能力较强：任职以来最大回撤-1.29%，今年以来最大回撤-1.14%
- 持有体验：持有3个月盈利概率为92.41%
资产配置：
- 信用债为主：核心配置仓位（占比50%-87%）
- 利率债择机：2025Q2加仓至21.33%
- 股票仓位：始终保持20%以内，历史平均仓位为13.14%
- 杠杆率：控制在105%-120%之间
选股策略：
- 风格：大盘股、低估值、高质量
- 板块配置：中游制造、TMT
- 行业配置：电力及公用事业（17.84%-28.06%）、传媒（21.8%）
- 集中度：前五大行业平均占比58.56%
债券策略：
- 久期：自2023Q4至2025Q2，久期平均处于3.16年，2025Q2提升至4.04年
- 信用：AAA以下债券占比2024年以来下降，2025Q2为2.22%
- 配置：利率债和高等级信用债做底仓，积极参与利率债波段操作
风险提示
本报告结论基于公开的历史数据，不预示未来表现，亦不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。
