贵金属每日行情回顾

每日行情点评 2025年09月25日 【市场走势】 9月24日，国际金价自高位回调，以伦敦金为代表的国际金价下跌0.72%，收报3,735.81美元/盎司。 国内金价：昨日下午收盘国内金价逆势反弹，上海黄金交易所AU9999上涨0.70%，收于856.63元/克；上期所黄金主力合约上涨0.53%，收于860.00元/克。 徐世伟021-616593720755-23905171F0307617Z0001836 国际金价的回调可能源于美元指数走强带来的压力，而国内金价的强劲表现则反映了人民币计价黄金的独立行情。市场整体情绪趋于谨慎震荡，投资者正在权衡美元走势与地缘政治风险对黄金的双重影响。 xushiwei@cmschina.com.cn 全球主要股指涨跌互现，市场风险偏好有所分化。标普500指数下跌0.28%，收报6,637.97。德国DAX指数上涨0.23%，收报23,666.81。日经225指数上涨0.30%，收报45,630.31。 国债收益率全线上行，收益率曲线陡化。2年期美债收益率上行4个基点，报3.57%。5年期美债收益率上行2个基点，报3.70%。10年期美债收益率上行4个基点，报4.16%。价差变化：10年期与2年期国债的利差维持在59个基点，与前一交易日持平，表明长短期通胀与增长预期变化同步。 截至周四国内早盘，现货黄金在上一交易日重挫后温和反弹，目前金价位于3741美元/盎司附近。上海金报854.12元，跌0.52%。 【消息面】 李强会见欧盟委员会主席冯德莱恩，希望欧方履行保持贸易和投资市场开放的承诺，坚持公平竞争和世贸组织规则；商务部部长王文涛在美国纽约召开部分在美中资企业圆桌会；美国正式公告实施美欧贸易协议，8月1日起征收欧盟汽车关税降至15%；贝森特认为美联储年底前应至少降息100至150个基点，同时表示美财政部准备买阿根廷美元债，正讨论200亿美元货币互换额度。美国8月新屋销售年化80万户，大幅高于预期的65万户，前值为65.2万户；8月新屋销售环比大涨20.5%，预期为环比下跌0.3%，前值为环比跌0.6%。 【贵金属数据】 ❑ 国内黄金ETF资金出现流出，COMEX黄金库存1238吨，增加2吨；上期所黄金库存60.5吨，增加近1吨；伦敦8月黄金库存8830吨；上期所白银库存1161吨，增加12吨，金交所白银库存上周库存1216吨，减少35吨，COMEX白银库存16394吨，增加13吨；伦敦8月白银库存增加447吨至24643吨；印度7月白银进口约340吨左右；全球最大黄金ETF-SPDR持有量996吨，减少4吨；白银etf--iShares持有量为15469吨，维持不变。 【美联储观察】 当前，美国联邦基金目标利率为4.25%。市场预计美联储将在9月至12月期间累计降息75个基点，10月议息会议降息概率93% ❑【本周重要数据】 今日美国8月核心PCE通胀数据，美国上周首次申请失业救济人数；美国8月商品贸易帐；美国8月成屋销售；美国8月耐用品订单。纽约联储主席威廉姆斯、美联储理事鲍曼、美联储理事巴尔、芝加哥联储主席古尔斯比、堪萨斯联储主席施密德、达拉斯联储主席洛根、旧金山联储主席戴利讲话。 【风险点】 贸易战反复，美国经济恢复超预期。 简介 徐世伟：金融风险管理师（FRM），中金所、上期所（期权）优秀讲师，有10年以上期货及衍生品投资研究经历，擅长衍生品研究与结构型产品设计，连续三届获中金所期权与期货论文大赛二等奖、优胜奖，并曾长期借调中金所期权组参与股指期权合约设计工作。目前从事大类资产配置及其衍生品投资策略研究。期货从业资格（证书编号：F0307617）及投资咨询资格（证书编号：Z0001836）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。