原油2511研报总结
基本面
- 国际动态：俄罗斯计划禁止不生产柴油的供应商出口柴油，禁令持续至年底；考虑延长汽油出口禁令至年底。乌克兰袭击导致新罗西斯克港口石油装运设施瘫痪，每日出口能力约200万桶。印度要求美国允许其从伊朗和委内瑞拉购买原油以削减俄罗斯石油进口。
- 中性：美联储理事米兰呼吁大幅降息，但其他官员主张谨慎。
多空关注
- 利多：美国对俄能源出口二级制裁、中美关税豁免期延长、中东局势恶化。
- 利空：机构月报预期偏弱、美国与其他经济体贸易关系紧张。
关键数据
- 库存：美国API原油库存减少382.1万桶，EIA库存减少60.7万桶（预期增加23.5万桶），库欣库存增加17.7万桶。上海原油期货库存不变。
- 基差：阿曼原油现货价70.83元/桶，卡塔尔海洋原油现货价69.87元/桶，基差40.15元/桶（现货升水期货）。
- 主力持仓：WTI和布伦特原油主力持仓多单均增加。
盘面分析
- 技术面：20日均线偏平，价格在均线上方。
- 预期：隔夜原油市场企稳回升，地缘事件频发支撑油价，外盘接近震荡区间上沿，内盘需求稍缓略逊外盘。短线485-495区间运行，长线多单持有观察。
近期要闻
- 印度要求美国允许其从伊朗和委内瑞拉购买原油以削减俄罗斯石油进口。
- 新上任的美联储理事米兰呼吁大幅降息，但其他官员主张谨慎。
- 乌克兰袭击俄罗斯新罗西斯克和图阿普谢港口的石油转运设施，导致每日出口能力约200万桶受损。
研究结论
- 短期内地缘冲突和贸易关税问题风险交替影响油价，中长期需关注OPEC+内部团结和供应增加风险。
- 当前市场担忧供给侧缺失，支撑油价上行，但需警惕需求放缓和供应增加的风险。
- 短线建议485-495区间运行，长线多单持有观察。
