金工ETF点评：行业主题ETF单日净流入81.39亿元；社服、轻工拥挤收窄幅度较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出29.03亿元，净流入TOP3为科创100ETF（+3.87亿元）、创业板50ETF（+3.62亿元）、科创100指数ETF（+2.24亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-13.31亿元）、创业板ETF（-5.81亿元）、中证500ETF（-4.43亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入81.39亿元，净流入TOP3为科创芯片ETF（+11.86亿元）、证券ETF（+10.67亿元）、机器人ETF（+5.38亿元）；净流出TOP3为光伏ETF（-3.01亿元）、化工ETF（-2.67亿元）、稀土ETF（-1.79亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入1.12亿元，净流入TOP3为红利低波ETF（+1.21亿元）、红利ETF易方达（+0.71亿元）、现金流ETF（+0.51亿元）；净流出TOP3为红利低波50ETF（-1.42亿元）、红利ETF（-0.46亿元）、创业板成长ETF（-0.45亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入18.82亿元，净流入TOP3为恒生互联网ETF（+4.17亿元）、恒生科技ETF易方达（+3.85亿元）、港股通互联网ETF（+1.66亿元）；净流出TOP3为港股非银ETF（-2.06亿元）、中概互联网ETF（-0.73亿元）、港股红利指数ETF（-0.45亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度监测显示，电力设备、电子拥挤度靠前，食品饮料、美护、石化拥挤度较低，建议关注；社服、轻工、银行拥挤度变动较大。
• 主力资金流动显示，前一交易日流入综合，流出电子、计算机；近三交易日减配计算机、机械设备，增配交运。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型，筛选存在潜在套利机会的ETF标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院