金工ETF点评：宽基ETF单日净流出16.21亿元；地产、社服拥挤收窄

一、资金流向

• 宽基ETF单日净流出16.21亿元，其中净流入TOP3为科创板50ETF（+3.63亿元）、创业板ETF（+2.44亿元）、中证1000ETF（+1.79亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-2.79亿元）、中证A500ETF（-2.51亿元）、中证A500ETF（-2.01亿元）。
• 行业主题ETF单日净流出2.05亿元，净流入TOP3为钢铁ETF（+1.83亿元）、酒ETF（+1.29亿元）、证券ETF（+1.16亿元）；净流出TOP3为医疗ETF（-1.89亿元）、消费ETF（-1.22亿元）、半导体ETF（-1.00亿元）。
• 风格策略ETF单日净流出0.83亿元，净流入TOP3为红利国企ETF（+0.73亿元）、红利ETF（+0.49亿元）、红利低波ETF（+0.19亿元）；净流出TOP3为价值100ETF（-0.96亿元）、自由现金流ETF（-0.79亿元）、创业板成长ETF（-0.26亿元）。
• 跨境ETF单日净流出9.02亿元，净流入TOP3为港股科技50ETF（+1.23亿元）、恒生ETF（+0.94亿元）、纳斯达克ETF（+0.68亿元）；净流出TOP3为中概互联网ETF（-3.36亿元）、恒生医疗ETF（-3.09亿元）、港股创新药ETF（-2.28亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 前一交易日拥挤度靠前的行业为纺织服饰、美容护理、基础化工，非银金融拥挤度较低，建议关注。房地产、社会服务、综合行业拥挤度变动较大。
• 近三个交易日主力资金流入机械设备、家用电器、基础化工，流出公用事业、食品饮料、电子；增配计算机、通信、轻工制造，减配医药生物、公用事业、有色金属。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型，部分ETF产品存在潜在套利机会，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告结论基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。