与苏州能斯达共同研发电子皮肤,助力公司开拓新应用领域

公司宣布与苏州能斯达签署战略合作协议，共同研发基于天然皮革、生物基础材料的柔性电子皮肤。苏州能斯达在柔性微纳传感器领域具有领先水平，双方将结合各自优势，推动柔性电子皮肤产品研发及市场推广，应用于人形机器人、汽车座椅方向盘、消费电子智能穿戴设备等领域。此次合作有助于公司开拓新应用领域，增强产品功能性研发技术积累，并通过材料创新为下游客户赋能。

公司主要从事天然牛皮革的研发、生产与销售，主要产品包括鞋包带用皮革、汽车内饰用皮革、家具用皮革及特殊功能性皮革。鞋包带用皮革定位于中高端，满足国内外知名品牌需求；控股子公司宏兴汽车皮革在汽车内饰市场发展迅速，已与理想汽车、蔚来汽车等多家主机厂建立合作；二层皮革及胶原蛋白业务稳步推进，有望成为第三增长极。

预测公司2025-2027年EPS分别为0.41元、0.56元、0.73元，对应PE分别为34.6X、25.3X、19.4X，维持“买入”评级。

风险提示：环保政策、产品创新与技术进步、主要原材料价格波动、汇率风险、技术失密及核心技术人员流失、流行趋势变化、美国关税政策等。