新能源及有色金属日报：供需均有减弱预期，多晶硅盘面宽幅震荡

工业硅

• 市场分析：2025年9月24日，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2511收于9020元/吨，较前一日结算价变动75元/吨（0.84%），持仓270931手，仓单49925手（-38手）。现货价格小幅上涨，华东通氧553#硅报价9400-9600元/吨，421#硅报价9600-9800元/吨，新疆通氧553#硅报价8900-9100元/吨，99硅报价8900-9100元/吨，昆明、黄埔港等地区价格持稳。SMM统计9月18日社会库存54.3万吨，环比增加0.4万吨。
• 消费端：有机硅DMC报价10900-11200元/吨，价格持稳。下游企业维持刚性按需采购，预售排单至月底及下月初，单体厂挺价意愿提升，但价格上行受限，下游谨慎采购，国庆假期需求或减量。短期DMC市场价格预计持稳。
• 策略：单边短期区间操作，可逢低买入套保。关注产能退出政策、多晶硅企业开工、政策扰动、宏观资金情绪及有机硅企业开工情况。
• 风险：西北与西南复产、多晶硅开工变化、政策扰动、宏观资金情绪、有机硅企业开工。

多晶硅

• 市场分析：2025年9月24日，多晶硅期货主力合约2511震荡运行，收于51380元/吨（+2.41%），持仓111187手，成交242016手。现货价格持稳，N型料50.00-55.00元/千克，n型颗粒硅49.00-50.00元/千克。厂家库存降低，硅片库存增加，周度产量环比持平，硅片产量环比微增。硅片价格持稳，电池片及组件价格亦无明显变化。
• 重要事件：东方希望新疆多晶硅项目开启年度检修，预计对整体供应影响不大，四季度宁夏石嘴山新产能或提供补充。
• 策略：短期区间操作，中长期逢低布局多单。关注行业自律、期货市场带动、资金情绪及政策扰动。
• 风险：行业自律对开工影响、期货市场带动、资金情绪、政策扰动。