油脂油料产业日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 油脂核心观点 【棕榈油】 国际市场：马来西亚BMD毛棕榈油期货大幅下跌后展开了超跌反弹走势，短线围绕4350令吉震荡整理，受产量下降和出口改善的利多支撑，预期有反弹回抽4400-4450令吉的可能。随着反弹结束后重新承压下跌的拖累影响，毛棕油期货仍有再次承压下跌的压力，届时会跌破年线支撑后继续下探，关注月底前后能否在4000-4100令吉区间有效地止跌企稳为宜。 国内市场：大连棕榈油期货市场维持超跌反弹走势，短线仍会反复地测试9000元的支撑作用。随着马棕反弹结束后重新承压下跌的打压和拖累，连棕油也不排除有跟随趋弱并跌破9000元大关的可能，以下探下方8800元以寻求支撑。关注月底前后连棕油期货能否在8800元附近有效地止跌企稳。随着国庆长假的结束，连棕油期货可能会呈现先弱后强的补涨行情。近期密切地关注8800-9000元区间支撑作用为宜。 【豆油】 CBOT大豆与豆油在大幅下跌之后止跌，但是基本面依旧利空，有下跌机会，影响国内油脂市场。国内方面的话，距离备货结束剩余四个交易日，备货已经接近尾声，市场很快进入节假模式，目前工厂大豆供应充足，并且阿根廷下调大豆出口关税之后，中国积极采购该国大豆，四季度大豆进口量有望增加，对期货市场有一定拖累。连豆油1月合约窄幅震荡之后将继续测试8000元支撑，并且不排除跌破的可能。 油料核心观点 豆粕：阿根廷临时取消大豆及豆制品出口关税，提升油厂压榨利润，推动国内买家集中采购阿根廷大豆，缓解了12-1月供应偏紧预期；同时菜粕期价走弱亦形成拖累。短线连粕主力关注2900-2920元区间支撑，在节前提保避险需求下可能出现技术性反弹，上方阻力关注2960-2970元/吨区间。现货方面，国庆期间油厂停机增多，但受胀库催提和盘面走弱影响，局部油厂一口价继续下调10-20元/吨，近月基差呈现走强态势。随着贸易商采购价格跌破2880元/吨，部分终端企业滚动补库意愿有所提升，但在高开机率和到港压力下，市场普遍认为价格拐点或延至11月出现，整体情绪偏谨慎，多数参与者合理控制头寸规模。 source：wind