量化专题报告：多维股指见顶指标体系

研究院 量化组 摘要 研究员 本报告聚焦现货市场与期货市场，从资金面、技术指标、流动性等维度，系统探讨指数见顶时各类指标的特征表现。通过将相关指标在历史上两次指数见顶时期的表现，与当前最新情况进行对比分析，结果显示，资金面和部分技术指标的数值已趋近历史指数见顶时的状态，市场面临一定回调风险，需予以一定关注。 高天越0755-23887993gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 李逸资0755-23887993liyizi@htfc.com从业资格号：F03105861投资咨询号：Z0021365 李光庭0755-23887993liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562投资咨询号：Z0021506 联系人 黄煦然0755-23887993huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289 号 目录 ■资金池...........................................................................................................................................................................................................5■杠杆市场.......................................................................................................................................................................................................7■市场超额.....................................................................................................................................................................................................10■技术指标..................................................................................................................................................................................................... 11■期货市场.....................................................................................................................................................................................................15■指标现状.....................................................................................................................................................................................................19■总结.............................................................................................................................................................................................................20■风险提示.....................................................................................................................................................................................................20 图表 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明3图1:股指见顶指标体系...................................................................................................................................................................5图2:活期存款/A股市值与上证50| 单位：亿元、点............................................................................................................... 6图3:活期存款/A股市值与中证500| 单位：亿元、点............................................................................................................. 6图4:活期存款、非银存款与上证50| 单位：亿元、点............................................................................................................ 7图5:活期存款/非银存款与中证500| 单位：无、点................................................................................................................. 7图6:融资余额与上证50| 单位：亿元、点................................................................................................................................ 8图7:融资余额与中证500| 单位：亿元、点.............................................................................................................................. 8图8:融资买入额占比与上证50| 单位：%、点.........................................................................................................................8图9:融资买入额占比与中证500| 单位：%、点.......................................................................................................................8图10:两融投资者数量变化率与上证50| 单位：%、点...........................................................................................................9图11:两融投资者数量变化率与中证500| 单位：%、点.........................................................................................................9图12:两融投资者占比与上证50| 单位：%、点.....................................................................................................................10图13:两融投资者占比与中证500| 单位：%、点...................................................................................................................10图14:指增超额与上证50| 单位：%、点.................................................................................................................................11图15:指增超额与沪深300| 单位：%、点...............................................................................................................................11图16:指增超额与中证500| 单位：%、点...............................................................................................................................11图17:指增超额与中证1000| 单位：%、点.............................................................................................................................11图18:累计收益率之差与上证50| 单位：%、点.....................................................................................................................12图19:累计收益率之差与沪深300| 单位：%、点...................................................................................................................12图20:累计收益率之差与中证500| 单位：%、点................................................................................................