【基本面跟踪】
趋势强度:-1(弱)
【市场逻辑】
- 供应压力:集团生猪出栏量大幅缩量,但体重转增,肥标价差走弱,显示被动累库严重。9月整体供应增量偏大,9-10月产能周期与库存周期共振,节前现货集中释放压力提升,全国均价屡创新低。
- 期货市场:近月合约面临高产能+高库存+高升水局面,11月合约持仓创新高,行情博弈加速,弱势难改。
- 成本端:仔猪采购情绪下降,价格跌幅加速,对应3-5月出栏成本下降,关注3月和5月中枢下移驱动。
- 政策与套利:7月合约存在政策调控支撑,价差结构维持反套,需注意止盈止损。
【研究结论】
短期LH2511合约支撑位12000元/吨,压力位13000元/吨。
- 核心观点:生猪现货及期货弱势持续,供应过剩压力显著,关注3-5月成本下降对远期行情的潜在驱动。
- 操作建议:7月合约反套风险可控,短期高空低多,注意止盈止损。
- 关键数据:9月供应增量偏大,11月合约持仓新高,仔猪价格加速下跌。