玉米&淀粉产业链日报

2025/09/24 戴鸿绪（投资咨询证号：Z002181）康全贵（从业资格证号：F03148699）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 新季供应压力驱动价格下行，东北多地深加工企业继续下调新粮报价，华北地区深加工（除山东）价格走弱；玉米需求端整体稳定，进口压力有限；当前玉米上量有限，现货价格下跌幅度较小，使得提前收获地区获益，后期价格压力将逐步增加；当前基差处于偏高水平，随着进入新粮大量上市，基差面临回落风险； 【利多解读】 1、山东深加工企业报价坚挺； 2、8月进口玉米保持地量水平，替代压力较小； 3、近日，国家粮食和物资储备局举行2025年全国秋粮收购暨粮食产业项目推进工作会议。会议指出，抓好粮食收购和项目建设，对保持粮食市场平稳运行、加快粮食产业高质量发展具有重要意义。做好秋粮收购工作，需在提升收储能力等五方面下功夫，坚决守住农民“种粮卖得出”的底线，不断提升国家粮食安全保障能力。 【利空解读】 1、玉米处于新季收获上市期，供应的阶段性宽松对价格造成压力； 2、多地深加工企业下调新粮收购报价，尤其黑龙江地区新粮报价较初期有连续下跌过程，市场情绪进一步走弱； 3、阿根廷“零税卖粮”扰动农产品市场，增加国际谷物供应压力，对国内玉米更多为间接传导影响； source：同花顺,南华研究