核心观点与关键数据
市场价格与基差变化
- 盘面价格：05合约跌21.50元至4747元/吨，09合约涨33.5元至1933.5元/吨。
- 基差：05合约基差为-118.20元，09合约基差为-204.70元。
- 港口库存：港口库存204.10万吨，周降1.01万吨，月降10.52万吨。
- 钢厂库存：钢厂库存644.67万吨，周增11.38万吨，月增35.08万吨。
- 价差：5-9价差为-136.50元，9-1价差为-86.50元，1-5价差为223.00元。
供需与生产数据
- 高炉开工率：90.35%，日增0.17%，月增7.70%。
- 铁水日均产量：241.02万吨，日增0.47万吨，月增7.68%。
- 焦化厂库存：42.21万吨，周降1.70万吨，月降2.74万吨。
- 焦化产能利用率：75.58%，周增2.97%，月增1.45%。
- 焦炭日均产量：51.83万吨，日降0.09万吨，月降3.63%。
- 港口总库存：港口总库存800万吨，月增100万吨。
- 焦炭总库存（加权）：月度波动较大，从-400万吨至1200万吨。
- 蒙古口岸库提价：A10.5，V28，S<0.6%，G8320。
- 230家焦化产能利用率：65%，月增5%。
- 230家焦化产量：月度波动较大，从100万吨至260万吨。
- 110家钢厂焦炭库存：月度波动较大，从500万吨至3500万吨。
研究结论
- 市场供需：高炉开工率及铁水产量持续上升，钢厂库存高位，焦化厂库存下降，供需关系紧张。
- 价格趋势：焦炭价格呈现区间震荡，09合约表现强于05合约，基差走弱。
- 库存变化：港口库存下降，钢厂库存上升，焦化厂库存持续下降，库存结构分化。
- 未来展望：焦炭价格短期或维持区间震荡，需关注高炉开工率及铁水产量变化。
价格走势图
- 临汾、吕梁、长治出厂价：2025年目标价分别为900-4400元/吨。
- 天津港、日照港、青岛港准一平仓价：2025年目标价分别为70-950元/吨。
- 247家高炉产能利用率：2025年目标值220-260%。
- 铁水产量：2025年目标值950万吨。
- 110家钢厂焦炭库存：2025年目标值3500万吨。
- 230家焦化产能利用率：2025年目标值70%。
- 230家焦化产量：2025年目标值260万吨。
- 港口总库存：2025年目标值1400万吨。
- 焦炭总库存（加权）：2025年目标值1200万吨。
- 焦化利润：2025年目标值250元/吨。
- 全样本焦化焦炭库存：月度波动较大。
