ETF市场流动性动态报告：上指冲高回落，券商ETF申赎资金净流入

一、市场整体情况

• 宏观经济指标：铜金比指标处于低位盘整，反映工业需求与避险需求相对平衡；中国十年期国债收益率持平于1.87%，美国十年期国债收益率小幅上行至4.14%。
• 市场交易活跃度：沪深两市日均成交金额上升约8.55%至24906亿元，两融业务融资余额创历史新高约23816亿元，平均维持担保比例282%。
• 股票市场表现：上证指数下跌1.30%，创业板指上涨2.34%，科创50指数上涨1.84%；行业方面，煤炭（+3.51%）和电力设备（+3.07%）领涨，银行（-4.21%）和有色金属（-4.02%）领跌。电力设备行业拥挤度仍处于较高水平。
• ETF市场概况：整体ETF申赎净流入约136亿元，其中跨境型ETF净流入约161亿元；股票型ETF净流入约49亿元，宽基ETF净流出约169亿元，股票（行业）ETF净流入约140亿元，股票（主题）ETF净流入约71亿元。

二、资金持续净流入港股通互联网ETF

• 股票型ETF资金流向：宽基ETF持续资金净流出，主要原因是科创50ETF净流出较显著；股票（行业）ETF中，券商ETF、机器人概念ETF资金持续净流入；股票（主题）ETF中，港股互联网概念ETF持续净流入，黄金ETF净流出。
• 融资资金流向：恒生互联网ETF、中概互联网ETF等证券ETF获得融资资金净买入，科创AIETF、科创50ETF等获得融资资金净卖出。
• 新上市、拟上市ETF：上周共有8支ETF上市交易，合计份额约63亿份；23支ETF已完成募集，合计份额约440亿份，其中大部分为中证AAA科技创新公司债ETF。

三、风险提示

• 地缘政治风险、中美贸易摩擦；制造业逆全球化背景下，全球经济下行超预期。