ETF市场流动性动态报告：A股市场回调，策略型ETF申赎资金持续净流入

一、市场整体情况

• 全球经济周期观察：铜金比指标显示经济扩张，我国十年期国债收益率小幅上行至1.83%，美国十年期国债收益率小幅上行至4.39%，但两者相关性有所减弱。
• 市场成交与融资：沪深两市日均成交金额下降11.45%至21952亿元，两融融资余额小幅下降至约26148亿元，平均维持担保比例278%。
• A股市场表现：上证指数下跌3.38%，中证500、中证1000等跌幅较大，创业板指上涨1.26%；申万一级行业中，通信、银行上涨，有色金属、基础化工、钢铁跌幅较大。
• 行业拥挤度：公用事业行业拥挤度相对较高，可能存在短期过度炒作风险。

二、股票（策略）ETF申赎资金净流入

• 整体ETF市场：申赎资金净流出约41亿元，股票型ETF净流出约88亿元。
• 股票（策略）ETF：净流入约80亿元，是股票型ETF的主要流入方向。
  • 化工、有色等主题ETF净流出。
  • 宽基ETF小幅净流入，交易换手率上升。
  • 红利、自由现金流策略ETF净流入。

三、新上市、拟上市ETF概况

• 本周新发行ETF基金10支，合计约41亿份。
• 已完成募集等待上市交易的ETF共11支，合计份额约31亿份。

四、风险提示

• 地缘政治风险、能源价格波动。
• 制造业逆全球化背景下，全球经济下行超预期。