基金市场周报：上证宽基系列指数对比

基金市场周报（20250922-20250926）： 基金市场 上证宽基系列指数对比 投资要点 2025年09月22日 新 发行基金情况： 本周（20250922-20250926），拟发行基金10只。分类型看，被动指数型股票基金5只、混合型FOF2只、偏股混合型基金1只、养老目标FOF1只、增强指数型股票基金1只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在275亿以上。 本 周指数型产品基本情况： 本周共有5只被动指数型基金发行，本文展示了本周发行的被动指数型基金跟踪指数情况。从数据来看，各基金跟踪的指数主题较为多样，涵盖上证580、卫星产业、800现金流、恒生生物科技及恒生港股通科技主题等多个领域。其中，800现金流和恒生生物科技指数的跟踪产品数量较多，分别为20只和16只，显示出市场对这两类指数的关注度较高。其余指数如上证580和卫星产业的跟踪产品数量相对较少，分别为1只和2只。从整体来看，被动指数型基金产品的发行情况在一定程度上反映了市场当前关注的主题热度。 年初以来，恒生生物科技指数涨幅显著，领先其他指数；上证580指数成交最为活跃，流动性优势突出；而800现金流指数涨幅较低，市场表现相对平淡。 上证宽基系列指数对比： 本周发行上证580指数跟踪产品，现对上证宽基系列指数进行基本情况对比分析。从基本特征来看，上证宽基系列指数呈现出明显的梯度分布特征：1.成分股数量：上证50（50只）＜上证180（180只）＜上证380（380只）＜上证580（580只）。2.市值定位：上证50代表超大市值龙头，上证180覆盖大市值核心企业，上证380聚焦中等市值公司，上证580定位小市值企业。3.流动性表现：成分股数量越少的指数日均换手率越低，上证50仅0.28%，而上证580达到2.62%。4.产品生态：跟踪基金数量与成分股数量呈反比，上证50有47只基金跟踪，而上证580仅1只跟踪产品。各指数共同构建了覆盖不同市值区间的多层次市场观测体系。随着上证宽基指数成长属性增强，其收益潜力逐步提升，但波动性和回撤风险也同步放大，呈现出明显的风险收益正相关特征。年初以来，从资金流向来看，上证50指数ETF获得显著净流入，反映机构对其稳健属性的配置偏好。 刘 飞彤分 析师执业证书编号:S0530522070001liufeitong@hnchasing.com 相关报告 1基金市场周报（20250915-20250919）：金融科技主题指数对比2025-09-162历史数据及2025年中报解读：公募量化基金大梳理2025-09-113基金市场周报（20250825-20250829）：两市股票型ETF净申购赎回出现分化2025-08-26 上 周行情、数据回顾： 1）A股涨跌不一，港股上行，主要海外指数涨跌不一，申万31个行业涨少跌多。2）1年期国债收益率下行、10年期国债收益率上行。3）上周，ETF资金流向方面，恒生科技净流入15.17亿元，科创50净流出67.97亿元，中证酒品种净流入10.06亿元。 风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期 业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 1本周新发基金情况 本周（20250922-20250926），拟发行基金10只。分类型看，被动指数型股票基金5只、混合型FOF2只、偏股混合型基金1只、养老目标FOF1只、增强指数型股票基金1只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在275亿以上。 2本周指数型产品基本情况 本周共有5只被动指数型基金发行，下表展示了本周发行的被动指数型基金跟踪指数情况。从数据来看，各基金跟踪的指数主题较为多样，涵盖上证580、卫星产业、800现金流、恒生生物科技及恒生港股通科技主题等多个领域。其中，800现金流和恒生生物科技指数的跟踪产品数量较多，分别为20只和16只，显示出市场对这两类指数的关注度较高。其余指数如上证580和卫星产业的跟踪产品数量相对较少，分别为1只和2只。从整体来看，被动指数型基金产品的发行情况在一定程度上反映了市场当前关注的主题热度。 下表展示了本周发行的被动指数型基金所跟踪指数的市场表现情况。年初以来，恒生生物科技指数涨幅显著，领先表中其他指数；上证580指数成交最为活跃，流动性优势突出；而800现金流指数涨幅较低，市场表现相对平淡。 3上证宽基系列指数对比 本周发行上证580指数跟踪产品，现对上证宽基系列指数进行基本情况对比分析。 从基本特征来看，上证宽基系列指数呈现出明显的梯度分布特征： 1.成分股数量：上证50（50只）＜上证180（180只）＜上证380（380只）＜上证580（580只）。 2.市值定位：上证50代表超大市值龙头，上证180覆盖大市值核心企业，上证380聚焦中等市值公司，上证580定位小市值企业。 3.成分流动性表现：成分股数量越少的指数日均换手率越低，上证50仅0.28%，而上证580达到2.62%。 4.产品生态：跟踪基金数量与成分股数量呈反比，上证50有47只基金跟踪，而上证580仅1只跟踪产品。 各指数共同构建了覆盖不同市值区间的多层次市场观测体系。 年初以来的市场综合表现方面，上证50指数区间涨幅8.38%，成交额达17.2万亿元，最大回撤-8.37%，年化波动率9.55%，整体表现稳健，波动相对可控；上证180指数涨幅13.64%，成交额34.96万亿元，最大回撤-9.38%，年化波动率10.06%，流动性充裕，风险收益特征均衡；上证380指数涨幅19.64%，成交额22.78万亿元，最大回撤-11.57%，年化波动率13.19%，成长属性突出，波动幅度有所扩大；上证580指数涨幅34.48%，成交额24.66万亿元，最大回撤-15.11%，年化波动率16.73%，收益表现领先，但波动风险显著上升。随着上证宽基指数成长属性增强，其收益潜力逐步提升，但波动性和回撤风险也同步放大，呈现出明显的风险收益正相关特征。 从跟踪指数的ETF（中国上市）年初以来资金流向来看，上证50指数ETF规模达1735.37亿元，年初以来获得50.75亿元资金净流入，显示机构资金配置意愿较强；上证180指数ETF规模219.99亿元，有49.91亿元资金净流出；上证380指数ETF规模较小1.65亿元，资金净流出0.45亿元，显示该品种ETF资金关注度有限；上证580指数ETF规模3.70亿元，资金净流出2.01亿元，表现相对弱势，市场认可度有待提升。年初以来，从资金流向来看，上证50 ETF获得显著净流入，反映机构对其稳健属性的配置偏好。 4上周行情、数据回顾 1)A股涨跌不一，港股上行，主要海外指数涨跌不一，申万31个行业涨少跌多 上周(0915-0919)，A股市场涨跌不一，上证指数收涨（-1.3%），深证成指收涨（1.14%），创业板收涨（2.34%）。港股市场上行，恒生指数收涨（0.59%）、恒生科技指数收涨（5.09%）。海外方面，标普500收涨（1.22%），其余海外指数涨跌不一。基金主要指数方面，主动管理型权益类基金指数收涨，债券型基金指数收跌，QDII基金指数收涨（1.24%）。 上周，申万31个行业涨少跌多，其中涨幅前三行业是煤炭（3.51%）、电力设备（3.07%）、电子（2.96%），跌幅前三行业是银行（-4.21%）、有色金属（-4.02%）、非银金融(-3.66%）。 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20250920） 2)1年期国债收益率下行、10年期国债收益率上行 上周，中债10年期国债收益率报收1.8789%，较前一周上行1.2BP，中债1年期国债收益率报收1.3900%，较前一周下行1.0BP。 资料来源：财信证券、ifind（数据提取日：20250920） 3)ETF资金流向 上周，ETF资金流向方面，恒生科技净流入15.17亿元，科创50净流出67.97亿元，中证酒品种净流入10.06亿元。 5风险提示 新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明本报告风险等级定为R3，由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的 证券投资咨询业务资格。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供本公司客户中风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。本报告对于接收报告的客户而言属于高度机密，只有符合条件的客户才能使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438