市场要闻与重要数据
- PVC：
- 期货：主力收盘价4938元/吨（-12），华东基差-178元/吨（+12），华南基差-98元/吨（+12）。
- 现货：华东电石法报价4760元/吨（+0），华南电石法报价4840元/吨（+0）。
- 上游利润：兰炭价格690元/吨（+50），电石价格2890元/吨（+50），电石利润48元/吨（+10），PVC电石法生产毛利-657元/吨（-155），PVC乙烯法生产毛利-652元/吨（+20），PVC出口利润-4.5美元/吨（-0.9）。
- 库存与开工：PVC厂内库存30.6万吨（-0.4），社会库存53.5万吨（+0.3），电石法开工率76.91%（-3.38%），乙烯法开工率72.00%（-5.20%），开工率75.43%（-3.96%）。
- 下游订单：生产企业预售量75.6万吨（+6.7）。
- 烧碱：
- 期货：主力收盘价2604元/吨（-37），山东32%液碱基差-104元/吨（+37）。
- 现货：山东32%液碱报价800元/吨（+0），山东50%液碱报价1270元/吨（+0）。
- 上游利润：山东烧碱单品种利润1509元/吨（+0），山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）685.8元/吨（+0.0），山东氯碱综合利润（1吨PVC）179.78元/吨（-90.00），西北氯碱综合利润（1吨PVC）1381.25元/吨（-56.00）。
- 库存与开工：液碱工厂库存37.83万吨（+2.15），片碱工厂库存2.18万吨（-0.03），开工率81.90%（-1.50%）。
- 下游开工：氧化铝开工率86.23%（+1.02%），印染华东开工率65.76%（+0.00%），粘胶短纤开工率89.52%（+1.75%）。
市场分析
- PVC：
- 盘面随宏观震荡，供应端充裕，新投产装置增加，检修损失量下降。
- 下游刚需补库，成交氛围一般，关注国庆节前备货情绪。
- 出口订单及交付量环比走强，但四季度出口预期减弱。
- 社会库存延续累库，绝对值偏高，氯碱利润压缩，供需延续弱势。
- 期货仓单高位，盘面套保压力存，对期货价格持续压制。
- 烧碱：
- 现货价格连续下调，湖北内蒙检修恢复，产量或小幅回升。
- 氧化铝订单稳定但高价走货不畅，库存累积，需求支撑松动。
- 非铝端开工回升，但对高价货源畏高情绪，关注旺季需求韧性。
- 广西氧化铝厂投产预期较多，需关注新增产能的烧碱灌槽需求。
- 山东电价小幅上调，液氯价格偏弱，成本支撑仍存，氯碱利润中位水平。
策略
- PVC：单边观望，跨期V01-05逢高反套，跨品种无。
- 烧碱：单边观望，跨期SH01-05逢低正套，跨品种无。
风险
- PVC：出口端政策不确定性，宏观政策影响。
- 烧碱：液氯价格波动，氧化铝投产不及预期，下游囤货节奏。
图表
- 列出了多张图表，包括价格、基差、开工率、利润、库存等数据。
