机器人产业洞见系列电话会20250921

2025年09月22日01:10 关键词关键词 机器人核心资产特斯拉奥比中光谐波减速器宁波华翔中鼎股份物流领域世界模型李飞飞仿真环境电力巡检消防巡检AGV AMR核心零部件恒液压杰克股份行叉合力 全文摘要全文摘要 本次讨论深入探讨了机器人产业的多个关键方面，着重强调了核心资产推荐、技术创新、公司投资机会以及计算机模型的应用。在硬件领域，某公司团队突出了奥比中光等企业在机器人硬件，尤其是相机和服务机器人市场的领先地位，同时强调了谐波减速器及绿地谐波在零部件市场的重要地位。此外，宁波华翔等公司在成本和性价比方面展现出显著优势。 “机器人产业洞见机器人产业洞见”系列电话会系列电话会20250921_导读导读 2025年09月22日01:10 关键词关键词 机器人核心资产特斯拉奥比中光谐波减速器宁波华翔中鼎股份物流领域世界模型李飞飞仿真环境电力巡检消防巡检AGV AMR核心零部件恒液压杰克股份行叉合力 全文摘要全文摘要 本次讨论深入探讨了机器人产业的多个关键方面，着重强调了核心资产推荐、技术创新、公司投资机会以及计算机模型的应用。在硬件领域，某公司团队突出了奥比中光等企业在机器人硬件，尤其是相机和服务机器人市场的领先地位，同时强调了谐波减速器及绿地谐波在零部件市场的重要地位。此外，宁波华翔等公司在成本和性价比方面展现出显著优势。物流领域被视为机器人商业化的重要前景，四杠、恒液压等公司则被提及为在核心零部件领域具有投资潜力的企业。计算机组分享了斯坦福大学李飞飞博士团队发布的Marble模型，该模型能生成3D世界，为机器人仿真环境搭建提供了新思路。整个对话涵盖了机器人产业的多个细分领域，指出了当前的投资机会和技术创新趋势。 章节速览章节速览 ● 00:00机器人产业会议：聚焦核心资产与创新技术机器人产业会议：聚焦核心资产与创新技术 在机器人产业会议上，讨论了特斯拉链核心资产、谐波减速器创新及宁波华翔等公司的市场表现与未来潜力，强调了技术创新与市场布局的重要性。 ● 06:44机器人产业景气度共振，物流领域放量可期机器人产业景气度共振，物流领域放量可期 对话讨论了机器人产业的未来趋势，指出从四季度到明年，国内外景气度将呈现共振状态，海外龙头公司计划批量生产，国内龙头主机厂也将有IPO和小批量应用。建议关注核心零部件和垂类应用场景，特别是物流行业，推荐行叉和合力叉车公司，因其在机器人领域的布局早，技术成熟，且估值低，存在提升机会。 ● 11:16叉车行业复苏与世界模型技术进展叉车行业复苏与世界模型技术进展叉车行业需求复苏，全球龙头公司二季度订单转正，估值有较大提升空间，建议重点关注。同时，斯坦福大学李 飞飞博士团队发布最新空间智能模型Marble，能生成持久且无限探索的3D世界，对AIGC工具和机器人仿真环境搭建有重要推动作用，交互性和连接性仍有提升空间。 ● 15:50机器人领域投资分析：聚焦仿真、操作系统及垂类应用机器人领域投资分析：聚焦仿真、操作系统及垂类应用对话主要围绕机器人领域内的投资机会展开，首先提到仿真环境搭建与合成数据生成的核心企业索辰科技，以及 参与九三阅兵机器狗训练的能科科技，强调其在军用无人装备训推方面的潜力。其次，讨论了操作系统侧的迁移趋势，建议关注东土和中控等企业。最后，聚焦于电力巡检机器人科远智慧与消防巡检机器人青鸟消防，指出前者规模化交付及利润增长，后者消防机器人市场需求广阔，预计未来将大规模替换传统巡检方式，市场空间超过300亿。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在机器人产业中，你们团队为何持续看好并推荐核心资产？对于整个机器人行业，你们最问：在机器人产业中，你们团队为何持续看好并推荐核心资产？对于整个机器人行业，你们最近的近的排序和核心推荐是什么？排序和核心推荐是什么？ 发言人答：我们团队持续看好机器人核心资产，主要是因为许多产业链，尤其是以特斯拉链为主的产业链，已经进入去伪存真的关键阶段。我们重点关注那些在产业链中占据核心位置、市场份额较高的龙头公司，例如漆面处 理等环节的领军企业。我们最近的核心推荐排序是宁波华翔、中鼎股份、奥比中光以及其他一些公司。这些公司在各自细分领域中展现出较强的发展潜力和竞争优势，是我们智能组目前关注的核心赛道和龙头公司。 发言人发言人问：奥美金光在机器人领域的地位如何，为何被推荐？问：奥美金光在机器人领域的地位如何，为何被推荐？ 发言人答：奥美金光在机器人相机领域具有显著优势，特别是在深度相机市场的市占率高达50%以上，服务机器人的市占率更是超过70%。我们预计其长期市值有望达到500亿以上，核心原因是其高市占率以及竞争对手英特尔的示威，这使得奥美金光有希望进一步提升市场份额。 发言人发言人问：第二个推荐的赛道环节是什么？推荐的理由是什么？问：第二个推荐的赛道环节是什么？推荐的理由是什么？ 发言人答：第二个推荐的赛道是潜在的谐波减速器龙头企业。特斯拉的图纸变化要求电机体积减小但功率密度和扭矩不能降低，因此需要通过提高整体扭矩密度来满足需求。调研发现，显微减速器是实现这一目标的良好解决方案，不仅体积可缩小一半以上，温升和转矩也有大幅提高。某斜坡减速器龙头已获得特斯拉订单，采用新型电机后，模组重量已降至2公斤，符合特斯拉轻量化及能源使用效率提升的发展方向。 发言人发言人问：在第三个推荐的环节中，为什么推荐绿地谐波？在问：在第三个推荐的环节中，为什么推荐绿地谐波？在ODMM领域，有哪些推荐的公司？领域，有哪些推荐的公司？发言人答：绿地谐波作为谐波减速器领域的全球领导者，拥有悠久的发展历史和稳固的市场格局。尽管面临低价竞争和性能挑战，但公司正积极采取措施改善并提高市场份额。据统计，今年在机器人领域尤其是人形机器人出货量有望达到4万个以上订单体量，因此我们持续推荐绿地谐波，并关注像双环传动这样的公司。在ODMM领域，我们推荐关注宁波华翔和中鼎股份。这两家公司估值较低，均未超过20倍PE，并且中鼎在电能领域有较强爆发性，拥有CDU订单，同时机器人业务成为合肥重点发展对象。此外，中鼎新品发布会上推出的六维力矩传感器自动标定设备以及庞大的产能布局，使其在行业中具备显著竞争优势，估值仅20倍，因此我们持续推荐这两家公司。 发言人发言人问：在问：在pick领域，为什么推荐宁波华翔？领域，为什么推荐宁波华翔？ 发言人答：宁波华翔是全球pick感性材料领域的领军企业，拥有最全的专利组合和性价比极高的产品。其单体积价值量接近镁铝合金和略超过钢材，具备很高的性价比。宁波华翔布局了17000吨pick感性材料，放量后有望贡献新增利润6.5亿，并且其本身增速超过12%，作为机器人行业的全球龙头，估值不到20倍PE，同时拥有资源和客户优势，我们持续推荐其翻倍增长。 发言人发言人问：机器人行业后续的景气度预测及机械团队关注的重点方向是什么？问：机器人行业后续的景气度预测及机械团队关注的重点方向是什么？ 发言人答：我们判断从四季度到明年，中外机器人行业将呈现景气度共振的状态。海外龙头公司有批量生产计划，资本市场及产品进度均较快，而国内龙头主机厂年底也将有IPO计划，垂类应用场景也将有所突破。机械团队关注的核心方向有两个：一是优选核心零部件领域的龙头公司，如恒液压，因其产品逐渐从小批量走向大批量阶段，收入规模有望大幅提升；二是寻找具有爆发性的垂类应用场景，例如中鼎在特定领域的布局和技术创新。 发言人发言人问：在物流行业，您推荐的两个叉车公司是如何在机器人领域布局的？问：在物流行业，您推荐的两个叉车公司是如何在机器人领域布局的？ 发言人答：这两个叉车公司在一两年前就开始了对机器人领域的布局，并且与下游头部大厂有合作。它们在自动化智能物流方面有较早的布局和技术积累，尤其是AGV和AMR等自动化设备。 发言人发言人问：您为何建议关注这两个叉车公司以及它们的机器人应用方案是怎样的？问：您为何建议关注这两个叉车公司以及它们的机器人应用方案是怎样的？ 发言人答：方案第一步是将机器人作为整体一体化解决方案的一部分嵌套或打包出售给客户，这有助于提高客户接受度和增强客户粘性。第二步，整个叉车板块估值较低，存在估值提升机会。此外，海外龙头叉车公司订单二季度已转正，全球叉车需求复苏，估值较低，有较大提升空间。因此，建议重点关注这两个叉车公司在物流自动化场景中的应用。 发言人发言人问：斯坦福大学李飞飞博士团队发布的问：斯坦福大学李飞飞博士团队发布的Marble模型有何特点和突破？模型有何特点和突破？ 发言人答：Marble模型能够生成持久且可无限探索的3D世界，用户可以通过单张图片或一段提示词来生成场景。目前官网展示的场景包括卡通、写实和科幻风格等多种高保真度生成，并支持不同房间和场景的拼接与无限探索。该模型还为开发者提供了导出和渲染库功能，构建了一个初步的3D内容生态，尤其在数据生成、仿真环境搭建等方面具有显著优势，有助于加快机器人的仿真训练进程。 发言人发言人问：对于李飞飞博士的世界模型发布以及问：对于李飞飞博士的世界模型发布以及Figure转向人类视频数据训练的看法是什么？转向人类视频数据训练的看法是什么？发言人答：李飞飞博士的世界模型在扩展性、本地化保存及执行性上相比之前模型有所提升，但在交互性和连接性上仍有待改进。Figure转向依赖人类视频数据训练也是近期行业的一大进展，我们也将持续关注从真实数据到仿真合成数据再到人类视频数据的变化和进展。 发言人发言人问：从投资角度，您如何看待机器人领域的企业布局？问：从投资角度，您如何看待机器人领域的企业布局？ 发言人答：我们把机器人投资企业划分为三类：第一类是看好模型训练和仿真环境搭建的企业，如索辰科技；第二类关注操作系统向自身迁移的企业，推荐东土和中控；第三类聚焦垂类应用，如科远智慧在电力巡检方面的机器人规模化交付以及青鸟消防在消防巡检机器人领域的布局，该领域有望因政策和技术因素实现大规模替换和更新，市场空间巨大。