镍日报

镍市场观点与要闻总结

一、行情回顾与操作建议

• 市场表现：镍供需变化有限，日内小幅冲高后回落，主力2510合约报收121400元/吨，上涨0.07%。
• 关键价格：金川镍平均升水持平报2350元/镍点，国产电积镍升贴水报-100至-200元/吨；8-12%高镍生铁均价持平报954.5元/镍点；电池级硫酸镍均价上涨30至28150元/吨。
• 操作建议：镍价跟随宏观情绪波动为主，主要运行区间参考11.9-12.5万元。

二、行业要闻

1. 印度缓解关键矿产供应不足的三大路径：
   • 加强本地矿产开采与加工。
   • 回收伴生产物（如镍、铬铁等副矿物）。
   • 推动“城市采矿”，从电子废弃物中提取关键矿物。
   • 印度启动国家关键矿产使命（NCMM），总预算1630亿卢比，计划吸引国企投资1800亿卢比，减少对中国供应依赖。
2. 印尼打击非法矿山开采：
   • 自9月1日起对约427万公顷森林内未经许可的矿山展开集中整治。
   • 企业需将非法所得利润返还国家，部分案件或进一步进入刑事调查。
   • 总统普拉博沃承诺全面打击自然资源非法开采。
3. FPX Nickel可持续发展倡议：
   • 加入加拿大矿业协会（MAC），承诺遵循“Towards Sustainable Mining（TSM）”框架。
   • 签署加入联合国全球契约（UN Global Compact），展现负责任矿产勘探和项目开发承诺。

三、研究结论

• 镍矿端：印尼审批工作可能对下半年供应形成扰动，镍矿深跌有限，矿端支撑再起。
• NPI端：成本支撑和需求回暖预期下保持偏强，但不锈钢终端改善空间有限，上涨空间受限。
• 镍盐端：价格受益于产量下滑库存偏低反弹，短期预计持稳运行。
• 整体供需：原生镍供应结构中精炼镍过剩压力显著，但当前位置受镍矿及成本支撑难深跌，预计跟随宏观情绪波动。