英美烟草美股招股说明书(2025-09-22版)

核心观点：

• B.A.T. Capital Corporation（BATCAP）计划发行7.5亿美元4.625%利率、到期日为2033年3月22日的债券。
• 债券将由BAT及其子公司提供担保，包括British American Tobacco p.l.c.（BAT）、B.A.T. International Finance p.l.c.（BATIF）、B.A.T. Netherlands Finance B.V.（BATNF）和Reynolds American Inc.（RAI）。
• 债券将按面值发行，最小面值为2,000美元，并以其整数倍进行发行。
• 债券将于2033年3月22日到期，并将于2026年3月22日开始支付利息，利率为4.625%，每半年支付一次。
• 发行所得将用于一般公司目的，包括偿还现有债务。

关键数据：

• 债券发行总额：7.5亿美元
• 债券利率：4.625%
• 债券到期日：2033年3月22日
• 利息支付日期：每年3月22日和9月22日
• 最小面值：2,000美元

研究结论：

• 投资者应在投资前仔细阅读风险因素，包括与BAT及其子公司相关的风险、与债券本身相关的风险以及税收考虑因素。
• 债券缺乏活跃的交易市场，投资者应考虑流动性风险。
• 债券的利率为固定利率，但投资者应考虑利率变化对投资回报的影响。