金发科技机构调研纪要

调研日期: 2025-09-19 金发科技股份有限公司是一家专注于高性能新材料的科研、生产和销售的企业,致力于创造更加安全、舒适和便捷的人类生活,推动人类生活环境的持续改善,创造美好生活。公司总部位于广州科学城,旗下拥有48家子公司,并在南亚、北美、欧洲等海外地区设有研发和生产基地。金发科技的产品覆盖了改性塑料、环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源和医疗健康高分子材料产品等7大类自主知识产权产品,以其良好的环境友好度和卓越的性能远销全球130多个国家和地区,为全球1000多家知名企业提供服务。金发科技致力于解决人类日益严峻的环境问题,积极应对来自全球生存环境变化带来的挑战,通过均衡经济、环境社会的关系,实现可持续发展。 一、公司2025年上半年经营情况介绍 2025年上半年,公司始终将“提质增效重回报”作为经营管理的核心导向,通过优化产品结构、精细化管理、智能化升级等一系列举措,全面提升公司运营质量和效益。报告期内,公司实现营业收入316.36亿元,同比增长35.50%;归母净利润5.85亿元,同比增长54.12%。 在国际化布局方面,公司稳步推进海外本土化战略,西班牙、印尼等生产基地陆续投产运营,全球供应链韧性进一步增强。美国金发、欧洲金发、印度金发、越南金发等海外子公司协同创效显著,上半年海外销量同比增长33.17%,全球市场竞争力与品牌影响力不断增强。 二、投资者提问及公司回复的主要内容 1.持股宇树机器人股权是多少,别说低不低,这由股民自己来判断。 答:尊敬的投资者,您好!公司通过金石成长基金间接持股宇树科技。根据《金石成长基金2025年半年度信息披露报告》所示,截至2 025年6月30日,金石成长基金的认缴规模为440,963.95万元,公司在金石成长基金的认缴份额为6.80%(上述比例随着基金实际运营的认缴规模变化而变化);工商信息显示,金石成长基金对宇树科技的持股比例为4.77%。综上,公司对宇树科技穿透持股0.32%。感谢您对公司的关注! 2.金发科技是一家好的企业,请问企业有没有五年规划,如果有是什么?谢谢。 答:尊敬的投资者,您好!公司坚持“强化中间,夯实两端,创新引领,跨越发展”的“1438”远期战略发展方针,致力于打造一流的研发、营销、供应和制造平台,成为全球倍受推崇的新材料企业,为国家战略性材料提供保障和支撑。具体来说,公司将继续做强改性塑料业务、做大新材料板块业务;打造绿色石化板块业务,实现从高分子材料到上游树脂聚合的一体化拓展;通过医疗健康板块业务,实现从高分子材料到下游耗材制品的一体化拓展。感谢您对公司的关注! 3.公司应收账款高达 86.17 亿元,请问是多年累积下来的吗?回款有什么问题?预计会产生多少坏账?答:尊敬的投资者您好,截止2025年6月30日,公司的应收账款期末余额为86.17亿元,其中一年内应收账款占比为97.81%;公司根据会计政策计提坏账,应收账款已累计计提坏账2.57亿元,计提比例为2.89%。感谢您对公司的关注。 4.目前绿色石化板块PP的毛利率有多少?ABS的产能利用率是多少? 答:尊敬的投资者您好。公司绿色石化板块持续深化与改性塑料板块的上下游一体化协同,通过技改升级、工艺优化以及高端专用料产品的开发,不断提升运营效率,致力改善该板块的盈利水平。2025年上半年,该业务板块(包含PP、ABS等)的整体毛利率为 -3.1%,虽仍面临行业周期压力,但较上年同期已减亏4.2个百分点,经营质量呈现持续向好趋势。关于ABS产能利用率,2025年上半年公司安排了ABS装置的定期检修及持续的技改技措,对阶段性产能利用率有所影响。随着检修完成,目前各装置已于7月末基本恢复满负荷运行。今年上半年辽宁金发ABS产品销量达24.36万吨,同比增长40.65%,展现了良好的市场需求和公司运营弹性。公司正加速推进辽宁金 发年产20万吨改性ABS一体化项目,部分产能已建成投产,这将进一步强化产业链协同,增强产品竞争力。公司将继续通过优化产品结构、提升装置产能利用率以及加速合成改性一体化建设来应对市场挑战,努力推动绿色石化板块经营业绩的进一步改善。感谢您对公司的关注与支持。 5.请问公司三季度业绩仍继续保持良好增长势头吗? 答: 尊敬的投资者,您好!公司目前在手订单充足,工厂生产运营正常。关于今年三季度业绩情况,请关注公司后续发布的定期公告。感谢您对公司的关注! 6.机器人业务现在占比多少? 答:尊敬的投资者您好。公司高度重视并长期看好机器人产业带来的发展机遇。公司已成立专门的机器人材料研发项目团队,基于机器人 行业与汽车供应链在三电系统等核心零部件及材料领域存在重叠,公司依托在汽车材料领域深厚的技术积累和客户资源,积极与下游机器人领域的头部客户开展材料协同开发与合作,目前已有部分客户实现了材料的批量供应。机器人业务作为公司前瞻布局的新兴领域,当前收入占公司总体营收的比重仍然较低,短期内对业绩的贡献有限。但随着国内全产业链的赋能与技术迭代的加速,未来人形机器人行业有望进入规模化、产业化的发展快车道。公司将继续推进材料技术攻关和客户项目导入,为迎接行业爆发期做好充分准备。感谢您对公司的关注与支持。 7.从半年报看,贵公司应收账款占比较高? 答:尊敬的投资者您好,截至2025年6月30日,公司应收账款余额为86.17亿元。2025年上半年,公司应收账款周转率为3.69,高于同行业平均水平。应收账款增长主要系公司销售规模扩大、营业收入增加所致。未来,公司将进一步加强对应收账款的管理,持续优化客户结构,加快资金回笼,控制相关风险,不断提升资金使用效率。感谢您对公司的关注! 8.上半年营业收入创历史新高,同比增长35.50%,主要驱动因素有哪些? 答:尊敬的投资者您好,2025年上半年公司营业收入创同期历史新高,同比增长35.50%,主要驱动因素包括以下几点:1.全球领先的应用创新能力:公司依托全球领先的应用创新能力,为全球客户提供更具竞争力的新材料整体解决方案,实现了市场份额和净利润的稳步提升。2.聚焦主业发展:公司锚定战略引领,聚焦主业发展,特别是在化工新材料领域,通过营销创新抢占市场份额,技术创新引领行业地位,管理创新提高经营效益。3.市场需求增长:在智能汽车、新能源、人工智能、人形机器人、低空经济、VR/AR、5G通信和新基建等战略性新兴产业的高速发展下,为公司提供了强劲的市场需求。4.海外业务拓展:公司加速推进海外本土化供应和服务能力,提升了产品全球竞争力,特别是随着越南新工厂的规模化投产,公司海外业务实现产成品销量同比增长。5.产品和技术创新:公司在改性塑料板块通过技术革新引领行业发展,特别是在汽车材料、家电材料、电子电工材料等领域,通过研发新型材料解决方案,提升了产品的市场竞争力。感谢您对公司的关注。 9.贵公司在海外如何布局的? 答:尊敬的投资者您好,公司始终以市场需求为导向,通过建立美国、欧洲、印度、马来西亚、越南等海外生产基地,设立全球研发和技术服务中心、布局全球销售网络,并结合战略性收购(例如印度金发通过收购方式取得),逐步实现了从“产品出海”到“产能出海”再到“技术出海”的转型升级。感谢您对公司的关注! 10.总经理您好,今日股票跌停,公司有何应对? 答:尊敬的投资者您好,股价波动受多种因素影响,包括宏观政策、国际国内环境和市场行情等。公司将继续专注于主营业务,持续优化产品结构和客户结构,突破关键技术垄断,增强公司的竞争力。同时,公司也将积极关注市场动态,严格按照法律法规的要求,及时准确地向投资者披露可能影响股价的重大信息。公司将通过持续提升经营业绩来体现公司价值,并以此作为对投资者最好的回报。关于是否会采取相 关措施,还请关注公司后续公告。请您注意投资风险,感谢您的关注。 11.贵司股票解禁,管理层有减持计划吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司管理层如有任何减持计划,必将严格按照监管要求,及时履行信息披露义务。请您密切关注公司在上海证券交易所官方网站(www.sse.com.cn)及指定媒体《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》等发布的相关公告。公司所有信息均以在上述指定平台发布的公告为准。 目前,公司管理层专注于主营业务发展,致力于提升公司经营业绩和内在价值,力争以更好的业绩回报广大投资者。 12.公司基本面持续向好,本人非常看好公司未来的发展,请问董秘公司在市值管理方向准备做哪些工作? 答:尊敬的投资者您好,公司将从提升治理质量、加强投资者关系管理、多渠道传递价值等多个维度,持续加强市值管理工作,努力提升公 司的投资价值,回报投资者的信任与支持。具体将采取以下措施:1.提升合规运营质量,促进治理水平提升。公司将全面深化治理现代化建设,严格遵循最新法规要求,持续完善治理制度体系,将ESG理念深度融入发展战略。2.以投资者需求为导向,加强与资本市场的高效沟通。公司坚持"走出去"和"迎进来"相结合的投资者关系管理策略,通过多种形式与投资者交流,主动了解投资者诉求,不断完善公司治理及投资价值传播渠道。3.多渠道传递价值。公司利用官方微信公众号、上证e互动等多个平台,积极开展投资者关系管理工作,就公司各项重要事项进行同步推送。公司在定期报告发布后,邀请公司董事、高管参加业绩说明会,采用"视频+文字互动"形式,将书面的数据更加形象、生动地传达给市场,通过互动交流及时回应投资者的合理关切。4.公司将持续进行信息披露工作的管理创新,围绕投资者诉求,进一步提升信息披露的质量,加强与投资者的沟通,及时向投资者传递公司经营发展情况、战略实施进展等信息,并听取投资者的意见和建议,积极回应市场和投资者的关切。感谢您对公司的关注和看好! 13.贵公司好,请问新材料板块下半年营收占比是否显著提升,具体在哪些方面? 答:尊敬的投资者您好,2025年上半年,公司新材料板块产成品销量12.85万吨,同比增长31.39%,实现了快速增长。公司将继续强化“合成-改性-应用”全产业链的技术领先优势,通过技术创新与产业升级双轮驱动,做大新材料板块业务。预计下半年新材料板块的营收有望继续保持增长态势。 1. 完全生物降解塑料:公司在全球范围内加强团队扩充和能力建设,拓展新应用领域,产品销量有望实现持续快速增长。 2. 特种工程塑料:公司拓展特种工程塑料在高速传输、新能源车、储能、AI、机器人、无人机等行业的应用,持续提升产品竞争力和市场占有率。 3. 碳纤维及复合材料:公司聚焦动力电池底护板、密封盖、无人机复材等领域,开拓国内低空经济领域的头部客户,实现营业收入提升。 感谢您对公司的关注。 14.请问主持人,辽宁金发和宁波金发计划什么时候能扭亏为盈? 答:尊敬的投资者,你好!今年上半年,公司通过技改提效、开发定制化专用料产品等一系列措施,推动绿色石化业务实现整体降本增效,上半年公司绿色石化业务毛利同比减亏36.67%。然而,盈亏平衡时间仍受行业周期、关税政策等外部不确定因素影响。当前,公司正加 速推进合成改性一体化建设,深化绿色石化与改性塑料板块上下游一体化协同,重点开发PP和ABS定制化专用料产品,实现产品的差异化竞争力和盈利能力的提升,加快绿色石化板块减亏扭亏。感谢您的关注。 15.长玻纤LFT的在改性塑料或其他方面的应用,后续的市场潜力,贵司认为主要在哪里? 答:尊敬的投资者您好。公司高度重视长玻纤(LFT)材料作为高性能复合材料的重要发展方向,其核心优势在于出色的强度、刚性、抗冲击性和耐蠕变性能,是实现“以塑代钢”、轻量化的关键材料之一。公司认为其未来的市场潜力主要集中在以下几个方面: 1. 汽车行业。LFT材料在汽车的前端模块、仪表盘骨架、车门模块、座椅骨架、电池托架等半结构件已广泛应用。随着新能源汽车对续航里程要求的提升,轻量化需求愈发迫切。LFT材料在电池包壳体、电机支架、车身底护等领域的应用正持续深入,公司正积极与主流主机厂和零部件企业合作开发相关解决方案。 2