国信证券机构调研纪要

调研日期: 2025-09-19 国信证券是中国一家大型综合类证券公司,成立于1994年。经过20多年的发展,该公司已成为全国性大型证券公司,在全国118个城市和地区设有58家分公司、184家营业部。国信证券拥有4家全资子公司和50%的鹏华基金管理有限公司,经营范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投资基金代销、金融产品代销、为期货公司提供中间介绍业务、证券投资基金托管业务和基金服务业务、股票期权做市、上市证券做市交易、商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、受托管理股权投资基金、创业投资业务、代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务、创业投资咨询业务、为创业企业提供创业管理服务业务、参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构、香港证券经纪业务、融资业务及资产管理业务、股权投资等。近年来,国信证券的营业收入、净利润等核心指标排名行业前列,并在北、上、广、深等经济发达城市设立的营业部保持强劲的竞争实力。该公司还积极备战北交所业务,在北交所首批上市公司中,由公司保荐的贝特瑞市值第一。展望未来,国信证券将继续弘扬“合规自律、专业务实、诚信稳健、和谐担当”的文化理念,始终秉持“创造价值、成就你我、服务社会”的价值观念,开拓进取,不断创新,全力打造全球视野、本土优势、创新驱动、科技引领的世界一流综合型投资银行。 一、今年3月份,国务院发布了《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》,明确了金融"五篇大文章"的重点领域和主要着力点。请问公司如何进一步落实好金融"五篇大文章"? 答:中央金融工作会议提出做好金融"五篇大文章",今年2月,证监会发布《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》,3月,国务院办公厅发布《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》,为证券公司做好金融"五篇大文章"指明了方向。国信证券坚决落实上级部署,强化功能性定位,切实发挥资本市场重要中介机构作用,奋力谱写金融"五篇大文章",为经济社会发展大局提供有力金融支撑。在科技金融方面,向新求质,助力培育和壮大新质生产力。助力东方富海发行全国首单民营创投科创债,新创设"国信证券大湾区企业科创债篮子",私募股权投资及另类投资累计投资251个项目,投资金额超100亿元,对科创企业的投融资服务持续增强。与深圳市中小企业服务局共建"专精特新综合服务平台""独角兽企业培育基地",2024年、2025年分别协助深圳市成功获批56家、87家重点"小巨人",连续两年数量居全国各城市第1。接下来,公司将抢抓科创板、创业板改革和债市"科技板"机遇,强化"投行、投资、投研"三投联动,深耕专精特新企业服务,全力服务科技创新和产业升级,促进"科技 产业 金融"良性循环。 在绿色金融方面,逐绿而行,服务美丽中国建设。累计完成23家绿色金融股权融资项目,融资规模352亿元,为企业发行各类绿色债券110只,实际承销规模约430亿元,助力发行全国首单国内国际双认证的科技创新气候债券、全国首单"风电+综合智慧能源"类REITs等创新产品。设立国信新能基金、未来科学城国信母基金等绿色产业基金,连续4年服务深圳市在香港发行离岸人民币绿色债券,全方位满足绿色金融需求。公司后续将用好资本市场和碳排放权市场,深入开展绿色金融产品和服务创新,拓宽绿色企业融资渠道,加大绿色资产配置力度,助力国家"双碳"战略,为全面推进美丽中国建设持续引入金融"活水"。 在普惠金融方面,以人为本,擦亮金融为民底色。打造了3700余人的投资顾问团队,形成了覆盖全国113个城市和地区的证券经纪和财富管理服务网络。2024年以来举办"国信财富中国行"系列线下活动超900场,在全国打造9个实体投资者教育基地,常态化开展形式多样的投资者教育活动,不断提升居民金融素养。累计开展"保险+期货"项目150余个,惠及农户超8万户,为乡村振兴贡献金融力量。公司将持续履行国有大型券商的社会责任,强化对中小微企业、民营企业的金融服务,为各类市场主体提供有温度的,更加便捷、精准、高效的金融服务。 在养老金融方面,深耕银发经济,绘就老有颐养画卷。获得首批个人养老金基金销售资格,持续完善养老金融服务体系。深化与富达、泰康等境内外知名养老金融机构的合作,满足客户个性化养老需求。与工行、交行、招行、建行等11家银行开展个人养老金合作。下一步,公司将发挥多资产配置能力优势,积极参与国家养老金体系第三支柱建设;服务健康、养老等银发经济企业股债融资,助力养老产业发展;对营业网点、服务APP等进行亲老适老化改造,提升老年人获得感。 在数字金融方面,向智跃迁,塑造服务新范式。持续加大金融科技投入,近年来每年投入超10亿元,打造了超千人的专业技术团队。2024年成功上线新一代核心交易系统,客户体验、业务灵活性、系统安全性得到全面提升。深化人工智能等新技术应用,持续提升金融服务的品质和效能。首批发布金太阳鸿蒙原生应用,打造数字金融新生态。信创工作连续5年超额完成证监会任务,荣获"央行金融科技发展奖二等奖"等行业重磅奖项。公司将进一步锚定"全面智慧化"发展目标,对内构建智能敏捷的数字化运营中枢,对外搭建客户价值导向的智慧服务矩阵,推动金融服务实现智慧化跃升。 做好金融"五篇大文章"是金融高质量发展的必由之路,国信证券将深刻把握金融工作的政治性、人民性,发挥综合金融服务优势,不断书 写金融"五篇大文章"新答卷,为实体经济高质量发展和增进民生福祉贡献国信力量。 二、在提升投资者回报方面,贵司如何考虑? 答:公司上市十余年来,一直保持持续、稳定的现金分红,真金白银地回馈投资者。从2021年度起,公司已连续4个年度(2021-2024年度)保持了超过40%的现金分红比例,在大型券商中位居首位。过去四个年度,公司累计派发现金分红总额为133.61亿元,在上市券商中排名第4,高于公司利润排名。公司还长期保持了行业领先的股息率水平。 今后,公司将继续贯彻落实新"国九条"和中国证监会有关现金分红相关政策指引,增强现金分红的稳定性、持续性和可预期性,与投资者共享公司发展成果。 三、深圳市提出要打造"产业金融中心",公司作为深圳市国资控股大型券商,能发挥哪些作用? 答:今年是深圳经济特区建立45周年,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》,支持深圳开展"科技产业金融一体化"专项试点,工信部等部门也选定深圳等66个城市开展产融合作试点。为贯彻落实党中 央决策部署,深圳市明确提出建设产业金融中心,并发布了行动方案。国信作为深圳市属大型综合类券商,将充分发挥自身优势,立足深圳、辐射全国,更好地服务科技创新、服务企业发展、服务产业转型升级。 一是提升对企业全链条全生命周期的金融服务能力,助力产业发展提质增效。公司强化功能性定位,坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨,发挥专业优势,持续赋能实体企业高质量发展。通过为企业提供IPO、可转债、公司债、再融资、财务顾问等服务,深度服务新能源、新材料、新一代信息技术、高端制造等产业,取得良好成效。截至2025年6月末,累计完成保荐及主承销项目673家,募集资金6248亿元,其中,深圳地区保荐承销项目114个,募集资金834亿元,IPO项目68个,排名行业第1,陪伴隆基绿能、贝特瑞、蓝思科技等多家企业发展壮大为细分领域的全球行业龙头;公司债权融资服务客户覆盖全国31个省区市、近千家企业,融资规模约6万亿,其中,为深圳企业发行债券超600只,实际承销规模超2800亿元。在服务企业的过程中,不断开拓创新,形成了良好的行业示范。比如,2024年服务吉电股份完成全市场融资规模最大竞价发行定增项目;2025年助力雅创电子成功完成跨境要约收购,成就A股上市公司要约收购中国香港、新加坡两地上市公司经典案例。再比如,今年上半年,服务深能环保增资扩股融资50亿元引进战略投资者,为实体企业引入银 行、保险等金融资本,打造非上市公司大额募集资金标杆案例。接下来,公司将持续强化专业能力建设,积极对接各方资源,赋能企业做大做优做强,提升产业竞争力。 二是发挥资本市场枢纽功能,促进科技创新和产业创新融合发展。公司坚持金融服务科技创新,持续加强对科创企业的金融服务。与深圳市中小企业服务局共建"专精特新综合服务平台""独角兽企业培育基地",2024年、2025年分别协助深圳市成功获批56家、87家重点"小巨人",连续两年数量居全国各城市第1。同时,积极服务科创企业拥抱资本市场,今年5月份债市"科技板"正式推出以来,公司成立了科创债工作专班,已参与承销科创债31只,规模达1281亿元。其中,作为牵头主承销商,助力东方富海发行全国首单民营创投科创债,还服务特变电工成功发行近五年最大规模民企科创债。下一步,公司将抢抓深化资本市场投融资综合改革机遇,强化股债联动服务科技创新,提供从企业孵化培育到上市融资、资产证券化、并购重组的接力式服务,助力创新始于科技、兴于产业、成于资本。三是充当耐心资本,服务新质生产力发展壮大。公司充分发挥国信弘盛和国信资本两家投资平台作用,持续为战略性新兴产业和未来产业引入金融"活水"。截至2025年6月末,国信弘盛已投资战略性新兴产业项目17个,投资金额近5亿元;国信资本共完成111个项目 投资,投资金额52亿元。两家子公司累计投资深圳地区项目60个,投资金额超28亿元,涵盖了深圳"20+8"产业集群,以耐心资本助力新质生产力发展。接下来将整合资金、项目、管理等资源,强化基金设立与投资支持,积极布局国家产业转型升级的重点领域,坚持投早、投小、投硬科技,为壮大新质生产力提供长期稳定的资本支持,在新一代信息技术、新能源、新材料、先进制造、人工智能、生物医药等领域培育一批优质企业。 四是发挥综合金融服务优势,提升产业服务水平。公司聚焦传统产业转型升级和新兴产业培育壮大,深化产融合作,提升金融支持强度精度效度,为建设以科技创新为引领、先进制造业为骨干的现代化产业体系,提供高质量金融服务。在研究服务方面,围绕科技、智能制造、数字经济、能源革命等重点领域,加大研究力量投入,打造一流产业智库。在金融科技赋能方面,打造"专精特新企业服务、投行业务管理、企明星上市公司综合服务、权益做市策略"等四大金融科技平台,充分融合AI、大数据、区块链等创新技术,为企业提供全方位的金融服务。在服务企业"走出去"方面,通过跨境融资、并购重组、国际资本对接等服务手段,助力企业提升国际竞争力。 接下来,公司将积极落实深圳打造产业金融中心相关要求,不断提升专业能力,拥抱产业、服务产业,为高质量建设现代化产业体系作出新的 更大贡献。 四、如何看待降费和新规之下,券商与公募基金的合作前景?未来在财富管理和机构业务中,公司期待公募基金扮演什么样的角色? 首先,核心是要一起把"为客户赚钱"这件事做实,共同践行金融工作的功能性与人民性。公募基金作为普惠金融工具,通过费率优化切实让利投资者,提升获得感;券商则要发挥资产配置专业能力,帮助客户更好地使用这一工具,实现长期稳健收益。 其次,关键是做好"买方投顾",真正转向"为客户创造价值"。不能只盯着卖产品,而要通过深度陪伴和优化配置,把客户的资产"保有规模"做大做稳,这样客户赚到钱,机构也能赢得长远发展,是双赢。 最后,公司将与公募基金更深入地协同,持续开拓新的合作空间。从传统代销走向更深层次的战略协同,包括券结产品合作、定制化策略输出、投研资源共享等,共同构建"产品+服务+生态"的综合创收模式。 未来,公司期待公募基金不仅仅是产品的提供方,更成为我们在资产端、策略端和服务端紧密合作的战略伙伴,一起为资本市场的高质量发 展出力。 五、近期香港财政司表态要开展跨境理财通3.0模式,公司在跨境业务尤其是跨境财富管理业务方面如何发力? 答:跨境理财通3.0可能主张适时适度扩大地域范围、产品种类和参与群体,以增强市场活力,我们将充分利用区位优势,紧跟监管机构要求,做好服务拓