A股半导体行业25Q2财报总结：25Q2板块归母净利环比+59％，看好AI驱动&国产替代共振双机遇

25Q2，半导体行业景气度复苏，营收创单季度历史新高，盈利修复趋势凸显，归母净利润环比增长58.8%。其中，数字芯片设计和模拟芯片设计板块表现亮眼，归母净利环比分别增长152.8%/44.6%。细分板块中，半导体设备板块营收同比+29.0%，环比+17.4%，受国产替代加速驱动；半导体材料板块营收同比+12.1%，环比+10.6%，电子特气行业领跑；半导体制造板块归母净利同比+14.2%，环比+2.7%，需求看至10月仍供不应求；半导体封测板块营收同比+14.3%，环比+9.5%，AI浪潮持续催生增量空间；功率及分立器件板块归母净利同比+142.5%，环比+83.5%，受益车规级渗透率提升驱动盈利边际改善；模拟IC设计板块营收&归母净利同环比双增，汽车电子复苏、AI场景加速及国产化多重驱动下，电源管理芯片板块归母净利环比大增148.6%；数字IC设计板块归母净利环比大增152.8%，AI算力需求旺盛驱动Micro板块Q2归母净利环比+53.3%，存储价格进入上行周期带动存储板块Q2归母净利环比+735.8%。当前国产替代趋势明确，但基本面与估值存在背离，手机需求季节性承压，AI需求持续强劲，库存水位开始调整，进入新一轮库存去化周期，美日荷对中国半导体出口管制升级，美国关税政策不确定性因素仍在。维持“强于大市”评级，AI大算力浪潮催生新动能，芯片国产替代坚定推进，重点关注AI产业链相关公司及“龙头低估”&“困境反转”企业。