矿石：本显好转，价强运行

供应端：外矿发运明显回升至高位，后期有回调预期；到货后期预计先减后增。 需求端：铁水产量修复后继续增加，对炉料需求仍有支撑。 库存端：港口库存转降，钢厂节前补库。 行情展望：整体来看，铁矿石基本面明显好转，刚需持续表现韧性，钢厂节前补库促进需求进一步好转。成材端进入传统消费旺季，建材库存转降，矿价整体偏强运行。 策略：多单持有 交割品主力合约基差暂稳，进口矿最便宜交割品基差10元/吨左右。 品种价差：钢厂生产积极尚可 需求：铁水产量继续增加 来源:中辉期货有限公司 247家钢厂高炉开工率83.98%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加5.75个百分点；高炉炼铁产能利用率90.35%，环比上周增加0.17个百分点，同比去年增加6.29个百分点；钢厂盈利率58.87%，环比上周减少1.30个百分点，同比去年增加48.91个百分点；日均铁水产量241.02万吨，环比上周增加0.47万吨 利润压缩，电濒临亏损 需求：废钢供需中偏强 供给：外矿发运大幅升，有调预期 发运：2025年09月08日-09月14日全球铁矿石发运总量3573.1万吨，环比增加816.9万吨。 来源:上海钢联,中辉期货有限公司 •澳洲巴西铁矿发运总量2977.8万吨，环比增加648.2万吨。澳洲发运量2084.6万吨，环比增加262.2万吨，其中澳洲发往中国的量1836.2万吨，环比增加304.9万吨。•巴西发运量893.2万吨，环比增加386.0万吨。 供给：到货减少，后期继续减量 来源:中辉期货有限公司 •到港：2025年09月08日-09月14日中国47港到港总量2392.3万吨，环比减少180.6万吨；中国45港到港总量2362.3万吨，环比减少85.7万吨；北方六港到港总量1245.0万吨，环比减少75.0万吨•预计到货：先减后增 供给：产矿产量环比小幅增加 来源:中辉期货有限公司 全国186家矿山企业日均精粉产量48.14万吨，环比增0.33万吨，年同比增0.29万吨。矿山精粉库存69.22万吨，环比增3.95万吨。 ：45转降 •统计全国45个港口进口铁矿库存总量13801.08万吨，环比下降48.39万吨；日均疏港量339.17万吨，增7.89万吨； •全国47个港口进口铁矿库存总量14381.68万吨，环比下降74.44万吨；日均疏港量351.03万吨，增6.64万吨。 •库存转降，同期中等水平 ：钢厂前补 来源:同花顺,中辉期货有限公司