一、逻辑分析
- 甲醇：盘面摆脱震荡但增仓创新低，受弱现实强预期格局影响。国内产量回落但同比高位，伊朗进口大增，下游烯烃开工率回落，港口库存创历史同期最高，盘面压力持续。未来四季度供需有望好转，但01合约升水现货110元已反映预期，估值不低，缺少左侧抄底机会，建议等待伊朗发运回落与下游需求好转后再做多，目前策略上建议前空单持有及关注短空。
- PTA：盘面增仓破位创新低，成本端原油供增需减压力确定，供需转弱累库预期。需求端旺季不旺，9-11月淡季需求回落，供应端年中大装置投产致产出同比高位，高供应弱需求下累库压力大，伴随成本端向下驱动，PTA基本面悲观，策略上建议偏空。
- 欧线：近远月分化，近月10合约随现货崩塌，远月12合约维持震荡。主要因亚欧航线运力过剩，贸易战干扰致出货提前，9月旺季未现高峰，船公司降运价致近月合约崩塌。策略上建议等待12合约走出震荡后逢空。
二、周度基本面
- 甲醇：港口库存155.78万吨，环比+0.48%，同比+56.06%，创历史最高；8月进口量超160万吨；煤制甲醇利润600元/吨；总产量181.13万吨，环比-5.33%，同比-1.54%；产能利用率79.9%；01合约基差108元/吨，基差率4.6%。
- PTA：开工率77.29%，环比-2.34%，同比-4%；实际产量143.08万吨，环比+3.09%，同比+4.09%；社会库存203.1万吨，环比增0.3万吨；江浙织造开工负荷62.19%，环比-0.23%；终端订单天数14.42天，环比-0.13天。
三、技术面分析
- 甲醇2601合约小时周期下跌结构，短期压力2410一线。
- PTA2601合约小时周期下跌结构，短期压力4690一线。
- 欧线2510合约小时周期下跌结构，短期压力1130一线。
- 欧线2512合约小时周期震荡结构，等待收敛三角形选择方向。
四、策略
- 甲醇2601合约：小时级别剩余空单持有，未进场逢反弹不过压力后逢高试短空。
- PTA2601合约：小时级别空单持有，未进场逢反弹不过压力后逢高试空。
- EC2510合约：小时级别未进场不宜追空，关注12合约破收敛三角形下沿后试空机会。
