玉米周报：东北潮粮价格有所松动，各环节库存低

核心观点与市场表现

• 现货市场：东北新粮上市价格有所松动，新疆新粮价格偏强，东华北地区批量上市阶段价格有偏弱预期但幅度有限。
• 港口库存：北港玉米库存持续下降，仓单处于历史低位，南港库存中性。
• 基差与价差：淀粉价差有继续走缩驱动，米粉价差有继续走缩驱动。

供应端分析

• 港口情况：北港到货量减少，发运量减少，库存下降；南港谷物库存略有上升。
• 替代情况：小麦收购速度快，小麦玉米价差走强，小麦饲用替代性价比下降。

需求端分析

• 饲料消费：饲企玉米库存降速放缓，全国饲料企业玉米库存天数处于相对高位。
• 深加工消费：加工量低位，加工利润修复情况值得关注，淀粉企业库存下降。

研究结论

• 总体市场：当前处于新旧交替阶段，市场不缺粮，新疆粮源表现强势，东华北地区批量上市阶段价格有偏弱预期但幅度有限，需求端暂时无亮点。
• 后市预测：现货市场偏弱调整，盘面震荡为主，关注新粮批量上市后的压力测试。
• 关注点：各主体收粮情绪、新季玉米开秤等。

关键数据

• 港口价格：锦州港中孚14.5水700容重以上2240-2250元/吨，蛇口港散船二等玉米报价2400-2420元/吨，锦州港30水潮粮收购价格0.88元/斤。
• 产区价格：山东深加工进厂价2260-2330元/吨，饲用进厂价2330-2350元/吨，东北地区新季30水潮粮价格较前期有所松动，收购价格区间为0.815-0.9元/斤，新疆地区新粮价格偏强，阜丰收购价涨至2020元/吨，梅花收购价涨至2000元/吨。
• 库存数据：全国饲料企业玉米库存天数26.16天，华南地区28.9天，东北地区20.25天，华北地区35天，西南地区23.13天；全国68家淀粉企业库存120万吨，环比-2.6万吨；全国96家样本企业玉米库存234万吨，环比-14.3万吨。