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养殖玉米周报：弱势延续，关注政策

2025-09-21 马幼元招商期货林菁｜Jade

生猪：本周猪价加速下跌。供需面显示，供应充裕，养殖端及二育出栏逐步增加，9月出栏量预计增加3.9%；双节后需求季节性走弱，天气转凉生猪生长加快，体重被动增加，加重了养殖端节前出栏的紧迫性；猪粮比跌破6，政策面利好对市场情绪或有提振。猪价短期预计偏弱运行，期货震荡偏弱。
鸡蛋：本周现货价格上涨。基本面显示，双节备货进入尾声，蛋价持续上涨后下游接受度降低，走货放缓，供应充足，库存有所增加；饲料价格低位，成本重心下移；蔬菜价格低位拖累蛋价。蛋价预计震荡走弱，期货预计震荡偏弱。
玉米：本周玉米价格多数下跌。供需面显示，进口谷物拍卖增加市场供应，成交率低位反映市场情绪偏弱，下游采购积极性不高；新作预期增产且玉米成本大幅下降压制远期价格预期；贸易谈判带来进口端扰动；秋收压力考验。玉米现货价格预计偏弱运行。
关键数据：
- 生猪：能繁母猪存栏持续下降，出栏体重增加，二育持续出栏，屠宰量稳定，冻品库容增加，仔猪价格下跌，屠宰亏损持续，现货及价差走弱。
- 鸡蛋：在产存栏持续回升，补栏减少，淘汰鸡出栏量略增，销量增加，库存略增，利润好转，苗价低位，现货及基差走强。
- 玉米：面积上调、单产下调，需求上调，库销比略降；美玉米出口好于往年；进口大幅减少；小麦玉米价差回升；深加工供应增加，国内需求略减；库存持续下降；现货及基差走弱。
研究结论：短期生猪、鸡蛋、玉米价格预计偏弱运行，期货震荡偏弱。