计算机行业周报：全联接大会召开，华为引领国产算力

全联接大会召开，华为引领国产算力 评级及分析师信息 华为召开2025全联接大会 9月18日，华为全联接大会在上海举办。大会现场，华为副董事长、轮值董事长徐直军难掩激动地公布了昇腾芯片未来3年的演进计划。未来3年，华为将以每年一迭代地节奏，推出昇腾950、昇腾960及昇腾970三代芯片，最早的昇腾950系列将于明年一季度上市。 根据财联社，会上透露华为超节点Atlas 950 SuperPoD，算力规模8192卡，预计于2026年四季度上市，而Atlas 960 SuperPoD，算力规模15488卡，预计2027年四季度上市。根据第一财经，“Atlas950超节点，至少在未来多年都将保持是全球最强算力的超节点，并且在各项主要能力上都远超业界主要产品。其中，相比英伟达同样将在明年下半年上市的NVL144，Atlas 950超节点卡的规模是其56.8倍，总算力是其6.7倍，内存容量是其15倍，达到1152TB；互联带宽是其62倍，达到16.3PB/s。即使是与英伟达计划2027年上市的NVL576相比，Atlas 950超节点在各方面依然是领先的。” 分析师：孟令儒奇邮箱：menglrq@hx168.com.cnSAC NO：S1120524060001 华为轮值董事长徐直军在大会发布了最新的算力超节点全光互联技术。当前全球AI算力需求爆发式增长，推动计算集群向超节点架构演进。大规模计算集群和超节点通常要做计算能力的扩展，从而推动光通信网络不断进行迭代升级。传统电交换无法满足AI算力基础设施的发展需求，光交换OCS正成为重要产业趋势。在第二十六届中国国际光博会上，OCS光交换作为下一代交换技术的主流方向之一也被多家厂商重点展示。早前英伟达宣布推出Spectrum-XGS以太网，也为OCS提供了广阔的应用前景。当前OCS技术方案尚未收敛，主要有四种方案：MEMS方案、数字液晶技术（DLC）、压电Directlight光束偏转技术和光波导方案。 投资建议 受益标的：寒武纪、中兴通信、海光信息、芯原股份等；昇腾链：拓维信息、高新发展、四川长虹、华胜天成、华丰科技、泰嘉股份、南亚新材；OCS：腾景科技、光库科技、凌云光、德科立、赛微电子等。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 注：朗新集团（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 正文目录 1 .全联接大会召开，华为引领国产算力. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42 .华为召开2025全联接大会. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42.1.华为自研芯片推出三年计划. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72.2.大会推出Atlas 950超节点. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72.3.超节点架构推动光交换. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . .错误!未定义书签。3.本周行情回顾. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . .1 13.1.行业周涨跌及成交情况. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 13.2.个股周涨跌、成交及换手情况. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 33.3.核心推荐标的行情跟踪. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 43.4.整体估值情况. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . .1 54.本周重要公告汇总. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . .1 65.本周重要新闻汇总. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . .1 86.历史报告回顾. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . .2 38.风险提示. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . .2 5 图表目录 图表1 2025华为全联接大会. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5图表2 2025华为全联接大会现场. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6图表3大会展示芯片类型. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ..7图表4 Atlas 950超节点大会展示. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8图表5谷歌4096超节点集群架构. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9图表6华为光产品线. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . .1 1图表7申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . .1 2图表8申万一级行业指数涨跌幅（%）（2025年初至今）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . .1 3图表9计算机行业周平均日成交额（亿元）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 3图表10申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . .1 4图表11申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . .1 4图表12申万计算机行业周成交额前五（亿元）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . .1 4图表13申万计算机行业周均换手率前五（%）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . .1 4图表14本周核心推荐标的行情. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 5图表15申万计算机行业估值情况（2010年至今）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . .1 6 1.全联接大会召开，华为引领国产算力 一、华为召开2025全联接大会 9月18日，华为全联接大会在上海举办。大会现场，华为副董事长、轮值董事长徐直军难掩