南山控股机构调研纪要

南山控股2025年半年度业绩说明会主要内容包括：

1. 新能源业务发展规划
   公司通过参股企业中国核能科技（HK.00611）发展新能源业务，推进物流、工业园区分布式光伏及工商业储能项目。2025年上半年，已在11个物流园区完成屋顶光伏并网，新增多个光储项目。截至2025年6月末，中国核能科技运维电站117座，风光总规模2,030MW，储能电站551MWh。

2. 同业竞争与资产注入
   控股股东中国南山在赤湾片区的房地产开发业务构成同业竞争，公司承诺遵守避免同业竞争的承诺，将通过资产注入或委托管理等方式解决。关于其他优质资产注入计划，公司表示如有相关计划将及时披露。

3. 业务进展与未来策略
   公司2024年获取西安沣西项目，目前项目已预售，尚在建设中。未来发展策略为“稳中求进”，聚焦主业优化布局，提升不动产运营管理能力，推动商业模式转型升级，并加大新能源、高端制造等业务投入。如有并购重组，将及时披露。

4. 资本市场与股价表现
   公司表示将持续深耕长三角、粤港澳大湾区等区域，为统一大市场建设贡献力量。股价波动受宏观经济、市场偏好等多因素影响，公司将提升经营管理能力，多维度提升资本市场形象。

5. 财务与业务亮点
   公司基于会计谨慎性原则对资产减值进行评估。海洋工程子公司胜宝旺2024年营收6.91亿元，获评国家级专精特新“小巨人”企业。宝湾物流公募REITs运营稳健，未来将结合政策与资产情况合理扩募。

6. 其他事项
   公司未对存货减值进行评估，但每年年末会进行全面减值测试。关于胜宝旺上市，公司感谢建议但未明确计划。