核心观点
- 市场环境： 中国房地产市场销售面积和销售额同比下降，但降幅收窄，市场交易量有所改善。政策方面，中央强调稳定房地产市场，提出“好房子”建设，推动行业技术升级。
- 行业趋势： 中国城市化发展进入存量时代，存量住房交易占比提升，为存量不动产交易、运营和管理业务带来增长空间。全球地产科技市场蓬勃发展，海外市场发展空间巨大。AI与行业加速融合，成为公司业务新的增长点。
- 业务回顾： 公司云服务收入同比下降，主要受宏观市场环境影响和历史签约下滑导致。本地化部署软件及服务收入同比下降，主要由于住宅市场新增客户数量有限。海外业务拓展取得进展，收购日本不动产科技公司ASIOT株式会社。
- 管理和运营： 公司持续降本提效，加大智能化工具运用，提升组织效益。成本与费用均出现不同程度的下降。
- 业务展望： 公司将聚焦核心产品和重点客户，提升盈利能力。加大海外市场投入，加速全球市场布局。加快“AI+SaaS”产品创新，打开业务增长空间。优化资源人才配置，实现经营能效升级。
关键数据
- 收入： 2025年上半年收入605.8百万元，同比下降15.9%。
- 毛利： 2025年上半年毛利486.0百万元，同比下降15.9%。
- 费用： 2025年上半年销售及推广费用317.2百万元，同比下降22.2%；一般及行政费用61.3百万元，同比下降56.5%；研发费用204.7百万元，同比下降19.4%。
- 利润： 2025年上半年经调整净利润33.1百万元，较去年同期亏损17.0百万元，实现由亏转盈。
研究结论
公司虽然在2025年上半年面临市场环境变化和收入规模下降的挑战，但通过聚焦核心业务、加大海外市场投入、加快AI产品创新等措施，已实现盈利恢复的目标。未来，公司将继续提升盈利能力，拓展海外市场，推动业务实现持续增长与规模化盈利。
