您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[中国银河证券]:畅想十五五,科技引领,人工智能+消费提质 - 发现报告

畅想十五五,科技引领,人工智能+消费提质

2025-09-12陈柏儒、何伟、郝帅、顾熹闽、谢芝优中国银河证券E***
畅想十五五,科技引领,人工智能+消费提质

畅想一五五,科技领,人工智能+消费提质 很河流所所长,大消组组长:间牛, 消组分断师:除低、划、谢≥险、取闽、义.光心、3、.实、、计型、x迪:是 组分析师:民、半、益、净、文、E大元、“宇生研究量:、浦 畅想」五丘,料技引领,人工智能+消费提质 2025 i : 9 .. 12 [ 分折师 件: $0130525010001等偿:501395210800011: $01305240+0001i8.*: 501335_9020001$8: 5(135> *7(*K1+4: 50135~7(01良: 501335±30093/s*: $01:05220+001: 513#5±70092: $011052v05UC52±±: 561352+070002.: 501345*560001&: $91↓05250$"U01艾II2H大拉±:503525080004你: $0130522033UC64:: 501395_0060003:1.7: 501335350700"4宁气: 50130525050002: ⚫(2022年:一实会明训:中典,:,头:安三.临",1,科点“人产能“料质:展服务治式家量:产业 、能款学产,:这些产多资,的用事的移,,与能:4,小能 ⚫H身智俏责站关作家务机游人,1-坑:)紧子#出人,我们央灯望技台作,出人、出 育迎频人是AG:成圳的承要切入点:1)召!、复消等设,1术出元全人户计产交成产21:并业TLJ,机尚人.224,Me3F,4经下人,买好的不,Ager, A1-拓展服务消变新场版:1)故字牛下函划用消,A1择一:内司共月产价: 中国银河证券ICGS s义技.、智、H、t:、: ⚫风险提:+消兴终总?4检,皮平交实交所划门以险,小 口求Gatalog :“)-表消茂-游实三:及装,+定业,于制定业,干发移良家受应 )前消设级帮人:厂化,数守化有会:(国)A1元具:上动:元乐生广进新i:家, 台出家示时代:视化二有发员AIG+能片指:似:机本验待改.:-)人机:动距拍、公息拍摄等方安持续创房i耳期议,!4六)限铲:镖大,A速送 数字化三深文消晟服片.以放字化化,投六过特动业务消费各益. 2.:=)交会圳码之持AII正多消业,创新消业新账(FAI务汽:前A+表五)IA0如体丝产个新一店 五、消报块配置5估值39 )1股消长探估值 E.风险册示46 、科技引领 (一)料技领,随企地宜爱新质生产力体制机制 中国共产充:十属典委其会英次企体会设公能指出:要进全风晒制发快新质生产力体制机,健全进经济和激字险济深度总合制度,完善零质阳务业体测拟制,至规代化业资施建段作剂机,忆全投丹产业选供度逆阅性和安全水平制度:以门用民门发( )1 **14 . 5以*$.1..+*,标下: I..、 科技扩头,新幅牛产力助新动能转顾,地非品期益双展大时代:1案:“,要头,技,”,#代艺,的代,2 (二)科技消上游快速突 1.恶片需求国吸,深度国产化见非新网期 电子制造业是业经济爱展的带费支,205十下,中想院川二H非增的点利造业提施二企业案钟营资1,万元,一降-,告中折改二工业企业产北本113,「业发装内支率:营业表13,-,率14:实4利总新:411之儿:E1下5.:营业润为4.2,投:23年:息判当“11商产款数长.,期效,出:午:以1,技品,品子业·今,子业1, :中:非德上非的F::企!二金7 发层两,中产·,:中格品,H中部立理密,比亚一:节的农东学、益:书改、华技: 2.片设计:找术*近年,关注边降消发在片止的应川平:的能,,定, 站片设计小收是平导体产业的核心。变是推动整个数字轻资发展的叫辈,险足止法的当能:SEAM、RAM、EM,S.WIF,T.A, 正我!.,行 非..222..4.6,亿,计4中AI14亿元,-计 “终 ,或,“”:“”进,的险泛,,将技其也产业,产业资在效排动& (三)政策鼓刷AT+消货。断利丁捌滋消截,出利丁发展AT 对汽2224·对:, 22474.发,ll费 ?的,费期!了,作,2个12,一经二全计点作,提药费2政会中2年两收中征+补,实非之.:向家电以,产车次 24ou"&4 127 12:投3. 225年大,消规效果行进一步提丹,区未,次产费资补,对人成购,,能交效产子:定每,扫,的产品!:!家中专家我.4.不,商等以公 引升级,.。 韦 F ;i."K.地:iN.岁的:元宁儿L .高院美泛人实所,其二 、其身智能清费品沁现,:业:以,,,要 (一)当消化、数化,-不 点广,价家务股最中,“e i.作,以好: 辅助性工作,而,共机人行注决之资,中了这!、的多*经的 发向,e中产一定:实场量+,, (二)格动底盘加机械手臂足家庭胎务类机器人的发哦方向动,、版、,家,,们家动化率 移动底监加机械于情(未必需要伤生)是未求家庭服务机器人的技术路欧之,2台车市, 下成,收1.域kaA,非kylineoteuA 人、,和动这 多用 ,家,其的。用,学 , W* : Frae1noig:: , 4$e2:ie),用,,alM-,,, 智元G用其智能器心-1采下,G1,家,家 (三)机器九竞赛,进步口新月异机不,求人的进:中在5年11 全球个人形机器人动公以成示人彩机器人的连,人)变票系:点,交、农、、州,,人出人智、,充、高,,球等,级.的能力、协性总限协作:六资包:单变期,本",了超全实付;司,产法续性:!,、:买能:,:与 ,,, (叫)AI+玩:左动体验赋能,玩乐成性市进 F-23-2I,[+的司一199年择款1K11.三世只1一款量的家效1:产,, 增成",,声评,下A款,.心儿观 2024作乐变机器人筛量燃发式增长,AI、询行性得划监证,国,要,二内责 发关,, :图2,证 多,分可201发告“,,发机哥,个股年不11作,、人等,产价4U-不等中些,乐共下人222-2024F二内1)万,持人:会读广 作为非标品错率高,是1与销费情合作较优划入点,,分企在1序Ⅱ付会,ps:m, 心pus“年" 米,.:里来,药克,全:方注个牛市个美市点,能然移动,设产:物 :的 1作览其中场涉选办持款提品,技术丹级指可待。为书产 股、我、安,一!.青开:相教下1.人,,用对,资人人,上内,进能,: (万)家庭健康、养老扩理方问的探索 1.脉道电:训新发扩器人,联决老人函床护押推点实气所(T1-NOS;品计定E全生解光,格产品「AR= 一二便轻理人案实外求、《能的高求,单注高产集点的自对化护理功能大、,收,专正中的下,::,热行.产品过多,进产轻,一、「,区化产广!(:多 1)内:202,共-%产海,民收、性2):2月:本 ,、共, :里电气+ 2.荣东此战:用其身料能技术开发单机册人证资购、核合式,产资,“部-器:第: 为进一步升产能,分可内作,,,一:司与产:外的: 3临门:响科技欧能,聚版限科心滋道 ,”产:基之,节,,、 能实质十:1、宽洲:,三、高训大:4、杭科技创,+案率adIcationLab,个 发学,总,技发H:小专业,H中学学 1)陆康降限:2122年推山前深原安障仪,三高F,(-G:通表求、人. 2:,心等,法, 4% 、AI深刻改变音视频入口,能,,,, (一)智芯家时代,音视频的智能化山经有爱娠能,这当产能产,,门 :,网,长及: 料能销:从快圳长判销监调预:11年,非统排,中制能电现:发及代的用户监用境。2,广普及,与未益产系产一人:2·,U .224市三内产出第量23台.,、、拉"间等1前产在望电 【二AIG心-钾能音箱,右似简单,似伴骏有待收善:的理,让大案到了大学能箱统的大:为术 来智提咨于的展规供了新的出端,智范.22年,Tch将PT六亚范安]xSkiIFsCatG实,和,!.注与:x::x将岁P携型,型能,, 1:的处理能力行在延区性,学正常人交万比:证交互时公明星延区。大日六,H一Iw人授.F点&释,2E,小台文心·池的人1能:“成机”将位,小度生控!:能:支人 中的,家 (三)无天:白动账拍、全拍摄等案持创新机。,:系:,的,用: ,!限:人,数全,在效人新:让中·企业 ”:今,仅::股i: J . . " g 诺石创新重府发事金球首款金人机,26!,下正元岁,人书定:“量:型,一.“,划心划 (四)T量苦提丹网络摄像头使川体赖岁,: 行:学型()了,》 中他,,:ot 万,、、影电等传流家 "米,》,实海外场 ifi L.光逻密物的功部:人 零儿价护细分方中品气度高,1质能实制能市儿。与儿产压医头将A技少与!要 ()机助力会政炉公,包发力牛活助于庞用能机发A1,上,,的 、节技,为、小了 :准:21B1.人a长,成.要、,内:一对2严AI,资可报!可过进行,头、 "、、 ()AT眼镜:立镜人战引燥小场,蓝加帅速滚透 改!,用型、限A成为川户提售助,识物、详,导航等功能A的终资回投性”,增A,,!+原预略台, : AI服镜快速成232?,M与14能领.:::12:发1津:2021::三内外品陆法山A品,心行 ,22 , ,212·202A2.。中,f,品212",,,,Aw,,3 四、“AI+”拓展服务消费新场景,,一 (一)数化山递入消费服务 (1)服决务中的的不州图::,,内,务出款的, 东,以行.-个车移网发,我行:快专,交打:G(32中RuF.次1年夏心球达12%4:一M举 格:wi,: (2)限商的:,量时四: 人,用:川F02.,上. (二)从数字化到智能化,技术进步邪动服务消微业态革新 从字化制件比化,炫不建求业动服务资业态新:是服务资双字化2非所股区别于1.作阶投的亚要择证:文本,股款1.:段:二要双网表术海教!、1广好决:下解之回学下小,及.,数,我数、化,款经台,数安要业众、新项成、:H伟而三,新1》格范周压空州范上的延快::,光大“长大:老宁择,广:为:、 得划。共染,量,内的没半:能 求通化,北,为产果:一人长 (三)收策加码支持1+服务消费,划新消费新场长作此请即+务费25个,快1汽, 了,3,院安小人实“能-高,“能消业!交展:动力尚电中“!连、“·坐量出以-,心, "::、、、、、、、,动代能、能件立:2:To:务法。产、见四)I务:当点注轻节 :德美本)兰(::+,学: 授术的安总对教首行业与教理模式将产生策运战响、司[变!的二票环仍"客1长表的十计产化,门:产新“学之”向投“--,斗、广学1.以多压司,公六学系,人-3、G4-4表、 ,,, ,L 多学接!多;,:m的:两 : 海外I+致育建到资火热,方间以K2,限业培训市顺为21.,总AJ心-波家川:学院,非等,岁产定性化学略,:净的,格交,:广 ,:2,, 我国量产行业前建入以技术代表的增阶超,",国我产行非!西验,-.21-17“1:F、2:1-0P议,坚而:经过~轻育冶应化改产,前表川教言冶总化的作息化案击注比二经机对完名 我,,4两次小发数我,,的2内不、或收款的支,以 TOC的学习设备智能北在过三1年也生重些整平,产品形态从致机点读上作,间I- 能平报志演业。叉,升为服务化的,、:一,,,人eseek.“门,并计对款让分所客,学出,会:学 小途问问 内:: 1)钟找:人化拼课将全真限堡场母:年,1!:能产,.A, 11A1清版A上中,“产文”及““下,厂I.、率款,公1元2)管:招专I技术高度证配,共名乐客收人为主、手 冲别效果。可、“14AI"型1, 非大降持股:推山启号学件产品:择、心点、减心的,孙容求与高冲营中,名学生A股:第法识堂能决系等!一用1个了点应川区::法小万 : 11 "5.!山款A学,AI.当等"!办体关产授-万,半产 (