核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约收盘价11415元/吨，下跌175元/吨；持仓量745037604手；10-11价差5515元/吨；仓单数量2610吨，减少360吨。
- 现货市场：顺丁橡胶(BR9000)主流价117000元/吨，山东及上海地区价格稳定，广东地区上涨100元/吨；基差235元/吨。
- 上游情况：布伦特原油67.95美元/桶，下跌0.52美元/桶；石脑油CFR日本608.88美元/吨；乙烯价格8500美元/吨；丁二烯CFR中国10900美元/吨，山东市场主流价9425元/吨，减少25元/吨。
- 产能与库存：丁二烯当周产量15.12万吨，产能利用率68.33%；港口库存25600吨，减少5350吨；顺丁橡胶当月产量13.57万吨，产能利用率73.48%；社会库存3.45万吨，减少0.26万吨；厂商库存26300吨，减少1650吨；贸易商库存8210吨，减少950吨。
- 下游情况：国内轮胎半钢胎开工率73.46%，全钢胎开工率65.59%；全钢胎产量1303万条，半钢胎产量5806万条；全钢轮胎库存天数38.83天，减少0.05天；半钢轮胎库存天数45.94天，增加0.09天。
行业消息
- 国内顺丁橡胶样本企业库存量3.37万吨，环比减少0.08万吨，下降2.29%。
- 中国半钢胎产能利用率72.74%，环比上升0.13个百分点，同比下降6.92个百分点；全钢胎产能利用率66.36%，环比上升0.05个百分点，同比上升6.18个百分点。
- 2025年8月中国顺丁橡胶产量13.57万吨，环比增加0.65万吨，同比增加30.73%。
研究结论
- 供应端：前期检修的顺丁橡胶装置陆续重启，国内产量恢复性提升，总体供应充足。部分业者预期主流供价下调，企业库存及样本贸易企业库存小幅下降。
- 需求端：国内轮胎企业产能利用率窄幅提升，多数企业维持当前排产状态以储备长假前后库存，整体需求或以小幅波动为主。
- 市场预测：BR2511合约短线预计在11250-11700元/吨区间波动。
- 重点关注：今日暂无特别消息。
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