计算机行业周报：英伟达淡出对外云服务

一、本周计算机行业指数跑赢沪深300指数
本周（9.8-9.12），沪指再创新高，计算机行业指数涨3.37%，跑赢沪深300指数1.99个百分点，TMT行业重回市场热点。电子行业市占率再创新高，但计算机行业市占率有所上升但仍落后于电子行业。行业换手率指标显示TMT行业热点发散，资金开始流向电力设备、有色、机械等行业。

二、英伟达淡出对外云服务
英伟达淡出对外云服务（DGX Cloud）的主要原因包括：成本与价格竞争压力、与合作伙伴利益冲突、资源集中与效率考虑、市场竞争格局与技术替代因素应对、企业风险管理与战略聚焦。此举巩固了英伟达GPU龙头地位，但放弃了部分“向上整合”机会。淡出后，英伟达与国内云厂商形成上下游关系，利好国内云厂商在AI即服务（AIaaS）、大模型即服务（MaaS）等市场的话语权提升，并加快构建自有算力生态，对自主可控战略形成利好。

三、行业短期市场机会
短期策略上建议继续看好电子行业（AI芯片、国产替代），谨慎看好通信行业（光模块）及计算机行业（AI服务器）。虽然电子行业市占率创新高，但通信和计算机行业市场数据开始掉队，部分传统行业对TMT板块形成资金争夺。

四、行业风险因素
宏观刺激政策不及预期、境外对中出台针对性制裁措施、中美、中欧关系进一步恶化等。