白糖：震荡下行

【基本面跟踪】

• 价格同比：原糖价格（美分/磅）15.51，价差（元/吨）19，主流现货价格（元/吨）59400，期货主力价格（元/吨）5529，主流现货基差（元/吨）411。
• 国内市场：CAOC预计24/25榨季产量1116万吨，消费1580万吨，进口500万吨；25/26榨季产量1120万吨，消费1590万吨，进口500万吨。截至5月底，24/25榨季累计销售811万吨，销糖率72.7%。截至7月底，24/25榨季累计进口324万吨。
• 国际市场：ISO首次预计25/26榨季全球供应短缺23万吨（24/25榨季短缺488万吨）。巴西25/26榨季甘蔗压榨量同比下降4.8%，累计产糖2676万吨。印度25/26榨季产量预计3490万吨（24/25榨季2950万吨）。泰国24/25榨季累计产糖1008万吨。

【宏观及行业新闻】

• 高频信息：美联储降息25基点，巴西8月下半月食糖产量同比增18%，印度季风降水量增强。巴西8月出口374万吨（同比降5%），Conab下调25/26榨季产量至4450万吨。中国7月进口74万吨（同比增32万吨）。

【趋势强度】
白糖趋势强度：-1（弱）。